宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）中國2月外匯儲備32023億美元，下降286億美元。上月外儲下降994億美元，2月預期下降409億美元。

（2）彭博援引知情人士稱，監(jiān)管部門將打擊部分中介機構、開發(fā)商、小額貸款公司、互聯(lián)網金融平臺等發(fā)放用于購房首付款的貸款的行為。監(jiān)管部門將要求商業(yè)銀行對于住房貸款申請嚴格審查，如果首付資金來自高杠桿融資類貸款，則不應發(fā)放貸款。

2、市場表現(xiàn)：

（1）A股震蕩攀升近1%逼近2900點，錄得五連陽，創(chuàng)業(yè)板沖高回落反彈逾2%，兩市成交縮窄。申萬一級行業(yè)僅金融下跌，有色金屬、鋼鐵、計算機領跑，黃金珠寶、土地流轉概念股亦表現(xiàn)活躍。

3、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權利率1天為1.9802%（+0.0113%），7天2.3611%（+0.0264%）。

（2）匯率：美元兌人民幣中間價為6.5113（-0.0171），即期匯率為6.5150（-0.0068）。

（3）市場資金流向：資金凈流入A股為-26.62億元，其中流入主板-20.64億元，流入中小企業(yè)板-9.59億元，流入創(chuàng)業(yè)板3.61億元，流入滬深300指數(shù)-18.38億元。

（4）滬深兩市成交金額為4786.17億元，下降1620.3億元。

（5）滬股通凈流入7.59億元；港股通凈流入1.59億元。

（6）截至上周五（3月4日），滬深兩市融資融券余額報8435.36億元，較前一交易日下滑130.35億元，結束兩日連升。

3、市場結構：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨0.68%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨0.13%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨2.74%，貼水近期收窄。

（2）AH股折溢價指數(shù)135.4（-1.4）。

上證50ETF期權

1、標的近期走勢與歷史波動率:上一交易日上證50ETF收盤價2.111(-0.52%) 歷史波動率：10日29.35%（-0.36%)、 20日25.25%（-0.21%)、 45日30.17%（0.12%)、 125日31.8%（-1.04%)。

2、期權合約交易情況：今日加掛：無；截至上一交易日成交最活躍月份:3月;   該月期權總成交量199657手; 所有合約總成交PCR 0.77；最大成交合約：3月執(zhí)行價2.1認購合約，成交27913；最大持倉合約：3月執(zhí)行價1.8認沽合約，持倉41367（+548）；

3、期權隱含波動率：截至上一交易日15點，平值期權隱含波動率分別為 3月31%(認購)、35%(認沽);4月26%(認購)、36%(認沽);6月29%(認購)、34%(認沽);9月34%(認購)、27%(認沽);3月合約波動率偏度：呈微笑形狀；期限結構：各月相差不多。

4、近月合成期貨：3月期權合約合成期貨無套利機會；4月期權合約合成期貨無套利機會。

5、小結：當前10日標的歷史波動率相對歷史數(shù)據屬于正常范圍，較上一交易日下降。期權PCR在正常范圍，表示期權市場對標的行情看法中性。從隱含波動率曲線來看，近月給予標的行情向兩邊波動的風險溢價，遠月情緒比較中性.