股指期貨：

昨日早盤市場(chǎng)延續(xù)上周強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)高開，之后全天維持震蕩，中小盤個(gè)股出現(xiàn)反彈，而上周五表現(xiàn)較強(qiáng)的銀行等權(quán)重股出現(xiàn)調(diào)整。周末有色金屬等大宗商品繼續(xù)大漲，有色金屬和鋼鐵等周期性板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在指數(shù)回落時(shí)積極護(hù)盤，最終3組期指以漲跌不一收盤，IC主力合約表現(xiàn)較強(qiáng)。近期大宗商品走勢(shì)強(qiáng)勁，而中小盤個(gè)股表現(xiàn)較為弱勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有轉(zhuǎn)向的可能性，建議多關(guān)注傳統(tǒng)板塊的投資機(jī)會(huì)。資金面上，兩市融資余額再度大幅下滑，總額合計(jì)8400億元左右。隔夜SHIBOR小幅上行，較前天變化不大。從成交額來看，上證指數(shù)縮量調(diào)整，權(quán)重股大多數(shù)弱勢(shì)震蕩，僅有色板塊維持活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然有所反彈，但量能明顯不足，料將繼續(xù)維持弱勢(shì)。技術(shù)上，上證指數(shù)仍處于反彈狀態(tài)，但后市盤面有可能繼續(xù)分化，操作上，建議多單持有。

國債期貨：

相對(duì)于大宗商品及股市的上漲，國債期貨昨日表現(xiàn)尤為疲弱，十債主力跌至前期震蕩平臺(tái)下沿，五債主力降幅相對(duì)較小仍處震蕩格局。資金面上，銀行間市場(chǎng)貨幣利率漲跌互現(xiàn)，央行昨日進(jìn)行300億元逆回購，當(dāng)日凈回籠2000億元，節(jié)后逆回購大規(guī)模集中到期的情況告一段落，料后續(xù)資金面壓力將有所緩解。財(cái)政政策加碼且赤字率提升以促進(jìn)穩(wěn)增長，大宗商品走強(qiáng)帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，同時(shí)利率債供給規(guī)模較大，均對(duì)國債期價(jià)產(chǎn)生不利影響。不過，經(jīng)濟(jì)底部運(yùn)行及貨幣穩(wěn)健略偏寬松的導(dǎo)向?yàn)槠趥峁┲?。技術(shù)上，十債主力破位下跌，短期均線呈空頭排列，五債主力近期表現(xiàn)雖略強(qiáng)于十債，但走勢(shì)較為膠著。目前降準(zhǔn)帶來的流動(dòng)性寬松帶動(dòng)短期國債收益率下行，而10年期收益率未有進(jìn)一步下降，期限利差走擴(kuò)。操作上，建議單邊暫且觀望，套利方面可考慮買TF拋T做多利差。