股指期貨：

春節(jié)之后，股市在一系列利好的刺激下，走出一波比較不錯(cuò)的反彈行情。但是昨日股市僅僅在幾個(gè)傳聞的背景下，一只陰線將一周的漲幅全部抹殺。市場再度重返2015年救市低點(diǎn)之下。市場原先預(yù)期G20會(huì)議的“穩(wěn)定”在一根陰線之后，蕩然無存。昨日的一日陰線表明，股市投資者內(nèi)心的脆弱，也表明非企業(yè)估值炒作的氛圍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)容易爆發(fā)。今日G20無論是中國財(cái)長還是央行行長的講話，均表達(dá)了對(duì)中國刺激的意圖。此去華山一條路，對(duì)房地產(chǎn)的綁架，基礎(chǔ)建設(shè)板塊仍然有較強(qiáng)的支撐。另周小川明確表達(dá)希望股市健康以及股市融資情結(jié)的理念，恐怕讓股市在炒作氛圍難以改觀。

操作建議：觀望

國債期貨：

今日國債期現(xiàn)出現(xiàn)較大的差異，五債上漲強(qiáng)于十債，這種分化的局面表明資金受到消息影響較大。另一方面，今日國債上漲與近期短期shibor上漲也出現(xiàn)趨勢的分歧。那么主要的來源在于市場預(yù)期貨幣寬松得到了央行的證實(shí)。今日央行在G20會(huì)議前的將會(huì)表明了央行認(rèn)為貨幣政策仍然有效（雖然承認(rèn)了邊際效應(yīng)減弱的事實(shí)），中國財(cái)長也表達(dá)了實(shí)行寬松的財(cái)政政策。在中國政策執(zhí)行方面，寬松財(cái)政政策必然離不開寬松貨幣政策的配合，其實(shí)無形之中也表明了中國將要實(shí)行的雙松的政策。國債波動(dòng)上行。（注明：國債的絕對(duì)值仍然較高，遠(yuǎn)期國債仍然受到名義利率限制，今日上行沖擊并沒有短期較大）

操作建議：多單維持輕倉或者減倉