分析人士：去產(chǎn)能任重道遠(yuǎn)，工業(yè)品暫難高漲

　　國家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.8%，漲幅創(chuàng)5個(gè)月新高；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降5.3%，結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月同比下降5.9%的狀態(tài)。有分析人士表示，1月物價(jià)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期；雖然PPI跌幅有所收窄，但國內(nèi)去產(chǎn)能仍是一個(gè)緩慢過程，短期內(nèi)工業(yè)品期貨上漲的空間不大。

　　1月物價(jià)數(shù)據(jù)發(fā)布后，國內(nèi)期市反應(yīng)較為平淡。昨日收盤時(shí)，除了石油瀝青、玻璃、鐵礦石主力合約漲幅逾1%以外，其他品種漲跌幅均在1%以內(nèi)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅昨日表示，1月CPI同比漲幅比去年12月擴(kuò)大了0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于1月豬肉、鮮菜、飛機(jī)票和旅行社收費(fèi)價(jià)格同比漲幅分別比去年12月擴(kuò)大了4.8、2.9、9.5和3.4個(gè)百分點(diǎn)。另外，受勞動力成本上漲影響，家政服務(wù)、美發(fā)、衣著洗滌保養(yǎng)、美容等價(jià)格同比漲幅也較高。

　　“往年一二月份CPI會比較高，主要是受到春節(jié)因素的影響。春節(jié)過后，居民消費(fèi)和服務(wù)需求會有所下降，CPI也會隨之回落，趨于平穩(wěn)?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟(jì)預(yù)測部主任祝寶良說。

　　值得注意的是，雖然1月PPI依然下跌，但跌幅較近幾個(gè)月顯著收窄，這表明供給側(cè)改革加快產(chǎn)能去化已產(chǎn)生積極效果。一德期貨研究院分析師易樂認(rèn)為，黑色和有色金屬價(jià)格跌幅下降帶動PPI跌幅收窄，另外低基數(shù)也是當(dāng)月PPI跌幅縮小的重要原因。但他同時(shí)認(rèn)為，在供需平衡恢復(fù)之前，PPI會維持低迷。

　　對于昨日物價(jià)數(shù)據(jù)發(fā)布后工業(yè)品的平淡反應(yīng)，格林大華期貨研究所所長李永民對期貨日報(bào)記者表示，以鋼鐵、煤炭這兩個(gè)領(lǐng)域?yàn)槔a(chǎn)能過剩的幅度在30%以上。盡管各地開始去產(chǎn)能，但目前粗鋼產(chǎn)能僅較前期減少1億噸左右，仍顯微不足道，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能也剛開始。目前國內(nèi)相關(guān)大宗商品市場供過于求的格局仍未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變。

　　“從去年四季度中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出去產(chǎn)能、去庫存的工作思路以來，相關(guān)的工業(yè)品期貨已經(jīng)出現(xiàn)不同程度上漲，如螺紋鋼自去年12月8日以來最大漲幅超過15%，動力煤漲幅近20%，銅上漲了10%左右，去產(chǎn)能題材已經(jīng)在市場上得到充分消化?！崩钣烂裾f，去產(chǎn)能涉及人員安置、債務(wù)處置、地方利益等多方面問題，是一個(gè)緩慢的過程。在供求關(guān)系恢復(fù)之前，投資者不宜盲目看漲，建議將部分工業(yè)品期貨近期的持續(xù)上漲視為階段性反彈行情。

　　方正中期研究院院長王駿表示，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨增速連創(chuàng)新低，主營業(yè)務(wù)利潤增長正在恢復(fù)。但從PPI走勢來看，工業(yè)品價(jià)格目前還在縮小跌幅階段，距離完全企穩(wěn)仍需一段時(shí)間。

　　此外，王駿表示，近期受人民幣匯率趨穩(wěn)、美聯(lián)儲加息預(yù)期暫緩、信貸放量等利多因素影響，股市走出了一波技術(shù)性修復(fù)行情，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍有上行空間，但中長期仍需關(guān)注我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速何時(shí)企穩(wěn)以及人民幣匯率走勢對行情的影響。