國(guó)債期貨：期債延續(xù)整理態(tài)勢(shì) 關(guān)注物價(jià)數(shù)據(jù)。

一、行情回顧。周三，期債日間弱勢(shì)震蕩。5年期主力合約TF1606開(kāi)盤(pán)價(jià)100.405 ，最高100.540 ，最低100.390 ，收盤(pán)于100.460 ，漲跌幅為-0.02%，成交量為5705手，持倉(cāng)量為19522手。三張合約總成交18602手，總持倉(cāng)31702手。10年期主力合約T1606開(kāi)盤(pán)價(jià)99.765 ，最高99.865 ，最低100.390 ，收盤(pán)于99.780 ，漲跌幅為-0.04%，成交量為13880手，持倉(cāng)量為26349手。三張合約總成交25768手，總持倉(cāng)40977手。

二、資金面。周三，公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展100億逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠300億元，回購(gòu)利率下行為主。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.6BP至1.9680 %，7天利率與昨日持平至2.2970 %，14天利率上行0.1BP至2.5200 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行1.07BP至1.9767 %，7天利率下行5.8BP至2.3854 %，14天利率下行2.05BP至2.5469 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1606合約的CTD券150019.IB，IRR為0.10%，該券當(dāng)日于101.9805，收益率較昨日上行0.50BP；T1606合約的CTD券為150005.IB，IRR為-0.52%，該券收于105.8614，收益率較昨日上行1.50BP。現(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行0.6BP、-0.2BP至2.7144%、2.8351%。中債國(guó)債類(lèi)指數(shù)較昨日下行，其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.04BP至168.32 ，固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.04BP至168.72。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、三部委發(fā)文上調(diào)職工住房公積金賬戶存款利率，調(diào)整為統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行。

2、發(fā)改委：新一輪“失業(yè)潮”不會(huì)出現(xiàn)；有能力保持人民幣在合理均衡水平上穩(wěn)定；11大類(lèi)重大工程包累計(jì)完成投資50564億；今年確保在建重大水利工程投資在8000億元以上。

3、1月CPI和PPI數(shù)據(jù)今日公布。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值顯示，受極寒天氣等因素影響，1月CPI同比漲幅或?qū)U(kuò)大至1.9%，PPI降幅縮窄至5.3%。

五、結(jié)論及投資建議。1月份外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，貿(mào)易順差創(chuàng)下新高，外需不穩(wěn)、內(nèi)需疲軟；住房公積金存款利率上調(diào)實(shí)為房地產(chǎn)去庫(kù)存之策，作用有限；信貸、社融新增量創(chuàng)歷史新高，和開(kāi)門(mén)沖量、外貸轉(zhuǎn)內(nèi)貸、新增主要為內(nèi)貸有關(guān)，也部分和儲(chǔ)備項(xiàng)目資金投放等基建融資有關(guān)，目前來(lái)看可持續(xù)性并不強(qiáng)；央行周三公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)開(kāi)展100億元逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠300億元，央行有意穩(wěn)定資金面，回購(gòu)利率下行；本周待發(fā)行利率債1000億元，今日發(fā)行600億元湖北債，地方債擴(kuò)容以及提前發(fā)行或?qū)κ袌?chǎng)有一定壓力，由于預(yù)期充分且發(fā)行機(jī)制不斷完善，影響可控；周三，上證指數(shù)站上2850，若形成有效支撐，將沖擊3000點(diǎn)，對(duì)期債有一定的翹翹板效應(yīng)，建議依托前期技術(shù)平臺(tái)逢低做多，高位減倉(cāng)，關(guān)注物價(jià)數(shù)據(jù)。