國債期貨：關(guān)注金融數(shù)據(jù) 期債不建議追高。

一、行情回顧。節(jié)后第一天，期債高開高走。5年期主力合約TF1603開盤價(jià)100.820 ，最高101.040 ，最低100.820 ，收盤于101.015 ，漲跌幅為0.25%，成交量為11754手，持倉量為13818手。三張合約總成交15929手，總持倉32398手。10年期主力合約T1603開盤價(jià)100.550 ，最高100.710 ，最低100.415 ，收盤于100.700 ，漲跌幅為0.40%，成交14835手，持倉15758手。

二、資金面。周一，央行繼續(xù)向市場投放100億元7天逆回購，資金面供需平衡。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至1.9770 %，7天利率下行1.3BP至2.3000 %，14天利率下行3BP至2.5400 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行3.03BP至1.9790 %，14天利率上行5.86BP至2.5163 %，21天利率上行263.73BP至2.6373 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1603合約的CTD券150011.IB，IRR為-2.80%，該券當(dāng)日于101.7493，收益率較昨日下行1.00BP；T1603合約的CTD券為150026.IB，IRR為1.49%，該券收于101.1313，收益率較昨日下行4.93BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行-0.1BP、1.4BP至2.5774%、2.8527%。中債國債類指數(shù)較昨日上行，其中中債國債總指數(shù)下行0.09BP至168.29 ，固定利率國債指數(shù)下行0.09BP至168.69 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、李克強(qiáng)：一旦經(jīng)濟(jì)真的出現(xiàn)滑出合理區(qū)間的苗頭會果斷出手。

2、周一，在岸人民幣兌美元收盤上漲751個(gè)基點(diǎn)或1.14%，報(bào)6.4944，創(chuàng)今年新高，并創(chuàng)2005年匯改以來最大漲幅。

3、周一央行開展了100億元的7天逆回購，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于2.25%。

4、以人民幣計(jì)價(jià)，1月份我國進(jìn)出口總值比去年同期下降9.8%。其中出口下降6.6%；進(jìn)口下降14.4%；貿(mào)易順差4062億元，擴(kuò)大12.2%。

五、結(jié)論及投資建議。1月份外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，貿(mào)易順差創(chuàng)下新高，外需不穩(wěn)、內(nèi)需疲軟，隨著人民幣貶值壓力減弱，國內(nèi)穩(wěn)增長空間提高；貨政報(bào)告顯示短期貨幣政策仍受匯率牽制，中期寬松方向不變；節(jié)后首周公開市場到期7050億元，央行周一繼續(xù)開展100億元逆回購，量雖不大，但向市場傳達(dá)了穩(wěn)定流動(dòng)性之意，近萬億到期資金平滑可控，料節(jié)后資金利率以穩(wěn)定為主；本周待發(fā)行利率債1000億元，包括600億元的湖北債，地方債提前發(fā)行或?qū)κ袌鲇幸欢▔毫?，由于預(yù)期充分且發(fā)行機(jī)制不斷完善，影響幅度有限；午后傳聞信貸數(shù)據(jù)過2萬億，M2大幅提速，現(xiàn)券交投傾向謹(jǐn)慎，期債影響不大繼續(xù)走高。開盤首日期債高開高走，其他市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，短期不建議追高，依托前期技術(shù)平臺逢低做多，高位減倉。關(guān)注金融數(shù)據(jù)。