在一月份按新規(guī)則發(fā)行新股后，爆出的最大新聞居然是某個(gè)中簽率僅為0.02%的新股，卻出現(xiàn)了逾十萬股的棄購。推算一下，大體上有超過200個(gè)投資者好不容易中到了新股，卻因?yàn)闆]有給賬戶劃入足夠資金的緣故，而導(dǎo)致被動(dòng)棄購。按理來說，現(xiàn)在中簽新股，相當(dāng)于是中了大獎(jiǎng)，一般至少都有數(shù)萬元的收益。這不但對(duì)于廣大普通投資者來說是筆巨款，即便在那些投資大戶眼中，也不是個(gè)小數(shù)字。要知道，那些至少有著上千萬身價(jià)的機(jī)構(gòu)大戶，參加網(wǎng)下新股申購，現(xiàn)在通常一次也就拿到1000來股，但就是這樣的“蚊子肉”，他們也是趨之若鶩。畢竟，這是無風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　那么，為什么還是有這么多的投資者，把即將就要到手的收益放棄掉呢？不是他們不想認(rèn)購(要不就不會(huì)去申購)，也不是沒有錢認(rèn)購(做股票的，萬把塊錢總還是有的)，而是根本就不知道自己中簽了。因?yàn)楦鶕?jù)現(xiàn)在的申購規(guī)則，相關(guān)的中簽號(hào)是在發(fā)行日后的第二天公布，并且當(dāng)天就要完成繳款。如果投資者在這天沒有及時(shí)查詢的話，就有可能明明中了新股自己也不知道。而更要命的是，由于系統(tǒng)是新的，幾乎所有的手機(jī)炒股對(duì)此都還不支持，這也就意味著通過手機(jī)操作的投資者是無法在這個(gè)操作終端上獲取相關(guān)信息，這樣如果再加上保證金賬戶上沒有相應(yīng)的資金，那么到手的新股也就被放棄了。誠(chéng)然，從法律上來說，這是投資者自行放棄，也怨不得別人。但是反過來想想，在這以交易制度的設(shè)計(jì)上，是不是存在某些不近人情之處呢？股票發(fā)行從過發(fā)審會(huì)到實(shí)際開始發(fā)行，通常都在一個(gè)月以上，長(zhǎng)的甚至超過一年，可是為什么在公布中簽號(hào)后就必須當(dāng)天完成繳款，而不能適當(dāng)延長(zhǎng)幾天呢？顯然，這樣的制度設(shè)計(jì)，方便了發(fā)行人，但卻沒有充分考慮到投資人的利益，缺乏以人為本的思維。一些投資者感到自己的知情權(quán)沒有得到保障，利益變相受到損害，盡管在法理上沒有太多的依據(jù)，但確實(shí)也不是沒有絲毫道理。投資者由此對(duì)相關(guān)制度乃至管理部門感到不滿，也是可以理解的。

    其實(shí)，這種不以人為本的案例，在資本市場(chǎng)上也并不少見?，F(xiàn)在不但是新股公布中簽號(hào)后必須當(dāng)天完成繳款，上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債在公布具體配售數(shù)字后，也是要求當(dāng)天完成繳款。記得在過去，像配股繳款這種操作，一般會(huì)安排一周左右時(shí)間進(jìn)行，有的甚至在過期后還安排一次補(bǔ)交，繳款期間還不斷發(fā)布提醒通知。這樣做，其實(shí)也并不增加有關(guān)部門多少工作量，但是對(duì)投資者來說，則是會(huì)感到十分溫馨，客觀上也有利于增強(qiáng)市場(chǎng)各界之間的和諧。相比之下，現(xiàn)在這種做法就顯得十分生硬，的確令人失望。

　　在資本市場(chǎng)上，一直有種聲音，就是要改變以個(gè)人投資者為主的模式，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。這當(dāng)然沒有錯(cuò)。但是，根據(jù)中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際，這個(gè)過程將是極為漫長(zhǎng)的，而且即便以后個(gè)人投資者的數(shù)量減少了，也還是要對(duì)他們服務(wù)好，保護(hù)其合法權(quán)益。然而，客觀上現(xiàn)在出現(xiàn)的一種狀況，就是無視個(gè)人投資者的利益，甚至故意為難他們。一些面向個(gè)人投資者的理財(cái)產(chǎn)品，被刻意設(shè)計(jì)的極為復(fù)雜，結(jié)果演變?yōu)樯贁?shù)人的套利工具，而大量不明真相的普通投資者則遭受慘重?fù)p失。在這里，同樣存在產(chǎn)品設(shè)計(jì)沒有以人為本的問題。人們希望有關(guān)部門對(duì)此能夠予以高度重視，保護(hù)中小投資者利益，這不應(yīng)該只是口頭上的一句話，而是要得到具體的落實(shí)。我們的交易制度的設(shè)計(jì)上，一定要堅(jiān)持以人為本的思路，而非冷漠地將投資者置于一個(gè)極為被動(dòng)的地位。