市場規(guī)律與自然規(guī)律的差異在于：自然規(guī)律可以重復，社會、市場規(guī)律一旦被發(fā)現就會消失。這正是期貨交易的艱難所在。

2005年，一本叫《十年一夢——一個操盤手的自白》的書引起了業(yè)內人士的關注。這不是一本講述成功者獲勝經驗的書，它更多的是記錄了一名操盤手天堂和地獄間來回穿越的經歷，將期貨交易的魅力與艱辛、喜悅與痛苦、成功與失敗，與投資者分享。

恰恰是這樣一本沒有高談闊論的書，激起了千萬讀者的深深共鳴。它被譽為中國版的《股票大作手回憶錄》，幾乎所有從事過期貨交易的投資者，都能在這本書里找到自己的影子。7月，第一財經日報《財商》記者在上海專訪了這本書的作者——上海青澤投資管理有限公司董事長青澤。

青澤1985年考入北方交通大學，1992年獲得北京師范大學哲學碩士學位。畢業(yè)后，他放棄了北京某高校任教的機會，選擇了投資之路。

1993年初，青澤出任一家國有企業(yè)職業(yè)操盤手，進入股票市場，1994年涉足國債期貨交易，是國內最早的一批期貨投資者。與許多投資者一樣，剛邁入市場時都是意氣風發(fā)、躊躇滿志，把市場看作一個賺錢可以信手拈來的地方。

在1993至1995年這三年里，青澤認為自己對市場的認識是單純的，對交易的把握也是相對單純的，懂得不多卻無意中契合了市場投資的基本原則，交易結果尚可。而正是不明其因的初戰(zhàn)告捷，給日后的交易失敗埋下了禍根。

在經歷了前三年的“勝利喜悅”之后，青澤開始全面介入商品期貨市場。

他回憶說，“無知者無畏”是那幾年的最真實寫照。曾經賺了點錢，就誤以為自己掌握了期貨市場的規(guī)律，掌握了期貨交易的要領，從而開始驕傲自大起來，仿佛一個駕齡兩年以上的駕駛員，以為自己什么都懂了，交通事故的威脅接踵而來。從1995年到1999年，青澤的交易結果大起大落，真正體會到了“獨自徘徊在天堂和地獄”的煎熬。

從1999年開始，國內商品期貨市場進入整頓階段，交易逐漸變得冷清。青澤在經歷了前幾年的大起大落之后開始自我反思：期貨交易到底是怎么回事，有沒有成功的投機之路？

這是一個很難回答的問題。許多職業(yè)投資家終其一生，也沒能概括出一條絕對通往成功的投機之路。青澤重新對市場變得敬畏，將自己從1993年入行后的投資心路歷程逐一梳理，認真總結，最終于2005年完成了《十年一夢》。

2005年，伴隨著大宗商品超級牛市周期的開啟，期貨市場迎來了春天。帶著前十多年的經驗教訓，青澤的期貨交易跨入新的臺階——通過對自己的交易歷史、個性特征、市場的交易規(guī)律等系統(tǒng)化研究，逐步構建起了相對比較完整的交易思想和體系。

青澤十分強調交易體系的構建，尤其是交易邏輯的完整性和一致性。他認為交易的失敗很大程度來源于交易邏輯的混亂，缺乏嚴整的交易體系，而追究到根源，則是交易者的心性、品性等問題。

近兩年，中國期貨市場邁入了真正的大發(fā)展時期。隨著交易者的逐步成熟、機構投資者的漸漸崛起，期貨市場的行情特征也在發(fā)生著明顯的改變。這兩年青澤的投資心態(tài)逐漸轉向平和，投資思想繼續(xù)完善，慢慢從一個追求高風險、高回報的期貨交易員向穩(wěn)健、理智的期貨資產管理專家的角色轉型。

從小錢往大錢做

《財商》：你的書不少人將它列為期貨入門必讀教材之一，你對剛剛踏入這個市場的投資者有什么想說的嗎？

青澤：南懷瑾先生有三句話對我很有啟發(fā)。他說，人不可犯三種錯誤：德薄而位尊；智小而謀大；力小而任重?；仡櫸业耐顿Y經歷，我發(fā)現我剛剛入道時，恰恰遭遇了這樣的情形。

我在1993年擔任一家國企操盤手后，1994年就帶著企業(yè)的500萬資金到過上海。當時上海浦東還是一片工地，楊浦大橋剛剛建好。上證指數當時在400點左右，我買入股票后，又跌到了320多點，最多被套20%多。雖然后來又漲起來了，但那時的投資是不成熟的。

現在來看，金融市場是一個競爭非常殘酷的市場，對投資者的要求非常高，而那時國內市場還處于比較封閉的階段，自己是很偶然地被推向了市場的前沿。其實自己當時是不勝任那個崗位的。這對自己和企業(yè)都是不負責任的。

因此，對于初學者來說，我建議不要像我這樣，一開始就得到很大的一筆資金，從“大錢”向“小錢”做，付出許多不必要的代價。而應該反過來，從小資金做起，逐步積累經驗，認真總結交易歷史，進而構建適合自己的交易體系，待各方面相對成熟之后，根據條件允許再考慮擴大資金規(guī)模。

失敗的根源在于自己

《財商》：你曾提到交易者的交易境界的比拼是決定勝負的關鍵。而不少投資者認為交易勝負的關鍵在于能否做對行情，因此行情研究和交易技術才是關鍵。對此你怎么看？

青澤：這是一個很復雜的問題。金融投機是一個令人著迷的游戲，在股票、期貨交易史上，不少科學家、賭徒一直殫精竭慮地創(chuàng)造、發(fā)明各種理論工具和技術，希望探索到金融市場的運動規(guī)律，找到成功的投資之路，從而產生了各種各樣的市場交易方法或流派。

實際情況是，期貨市場只有不到5%的人在長期盈利。這是為什么呢？我覺得，市場價格運動是一個非線性的不確定過程，其中隱含的規(guī)律性、必然性的捕捉和把握非常困難?？茖W的思維方式把市場當作一個純客觀的研究對象，以為通過對市場歷史數據的統(tǒng)計就可以預測市場、戰(zhàn)勝市場，這是一個誤區(qū)。

我說的交易境界是指投機者在洞悉了技術層面的局限性以后，有了自己的投資哲學和思想體系，通過構建相對合理的交易策略和風險管理方法，在交易世界放棄完美，進退有序，淡定從容的心境。

《財商》：你認為交易者自己的問題是什么？

青澤：交易者自己的問題往往是大多數交易者失敗的根源。我的書實際上就是在講交易者包括我自己存在的各種問題。中國古人說：四十不惑?？档抡f：40歲是人生獲得新生的開始，從此以后，人才有真正的性格。

這些話的意思都是在講，人在年輕時容易受到本能和欲望的支配。而期貨交易恰恰是反人性的。許多交易者禁不起市場的誘惑和內心的貪婪，試圖抓住每次價格波動，看似聰明，實則愚笨。還有許多交易者由于貪婪和一廂情愿，重倉出擊，一次意外便虧得傾家蕩產。還有許多交易者在被套時心存僥幸而不愿止損，最終慘敗出局。

此外，還有一種常見的問題是：自大和因賺錢而產生的驕傲。賺錢會讓人情緒激昂，從而造成自己對現實的觀點被扭曲。賺得越多，自我感覺就越好，也就容易受到自大情緒的控制。這個問題如果解決不好，很容易讓以前獲得很大成功的人最終破產。

《財商》：那么，你認為一個優(yōu)秀交易者應該具備的交易境界是什么？

青澤：我的一個朋友說，期貨投資與其說是技術，不如說是藝術；與其說是賭博，不如說是拼搏；與其說是做盤，不如說是做人。每一張單都透射出人性的色彩、品性的貴賤。我認為一名優(yōu)秀的交易者應該具備平常心、耐心、勇氣和堅韌。平常心是指期貨、金錢只是生活的一部分，期貨交易只是一個游戲，需要輕松、灑脫地玩。耐心是指等待交易機會的耐心和持倉的耐心。勇氣是指入市的勇氣和持倉的勇氣。堅韌是指屢敗屢戰(zhàn)、鍥而不舍的決心和自信。

逐步順應市場

《財商》：一個能在期貨市場長期生存下去的投資者，他最需要注意的問題是什么？

青澤：確實，期貨投資屬于追尋市場規(guī)律的游戲。而市場規(guī)律與自然規(guī)律的差異在于：自然規(guī)律可以重復，社會、市場規(guī)律一旦被發(fā)現就會消失。這正是期貨交易的艱難所在。我認為一個投資者要在期貨市場長期生存下去，最重要的是處理好自己與市場的關系。樂觀主義者認為，市場是可以戰(zhàn)勝的，可以操縱的；悲觀主義者認為，市場是不可戰(zhàn)勝的。

正確的關系應該是：投資者主動順應市場，不斷提高自我人生境界以適應復雜動態(tài)的市場變化。這一點落實到交易理念上，就是主動順應市場趨勢的發(fā)展變化。中國的古代智慧對此有很好的表達：“天下大勢之所趨，非人力之所能移也”。孟子也說：雖有智慧，不如乘勢。而從我近20年的投資經歷看，也是經歷了這樣的一個逐步認識自己、逐步順應市場的過程。

《財商》：你多次談到順應市場，可以更深入地向投資者闡釋一下嗎？

青澤：順應市場如果落實到交易操作上，是一個很實在的概念。我們可以用國共兩黨30年斗智斗勇的過程來做一個類比。一開始，我們處于“敵強我弱”的狀態(tài)，采取游擊戰(zhàn)，“敵駐我擾、敵疲我打、敵進我退、敵退我追”這種操作屬于靈活短線交易。接下來犯了“左”傾冒險的錯誤，頭腦發(fā)熱，錯誤評估敵我關系，導致反圍剿失敗。這屬于逆勢重倉交易。然后開始萬里長征，歷盡艱難、被迫保存實力。這屬于主動風險控制。再后來建立延安根據地：休養(yǎng)生息、養(yǎng)精蓄銳、反思總結。這屬于順勢輕倉交易。最后進入戰(zhàn)略進攻階段：條件成熟、戰(zhàn)略準備充分、趨勢明顯。這屬于順勢重倉操作。

在投機市場，有些人即使短期賺錢，志得意滿表象下其內心世界是虛弱不安的，眼神是迷茫的，對未來是缺乏信心的；而有些人即使階段性做得不好，其思路是清晰的，目標是明確的，說話是低調的，眼神是淡定的，內心是平靜的，對未來是胸有成竹的。眼光、境界的差異決定了每個人不同的期貨人生。