隔夜外圍股市跌幅較大，昨日早盤3組期指小幅高開，之后快速上行，中小盤個(gè)股表現(xiàn)活躍，午前市場(chǎng)維持漲勢(shì)。午后市場(chǎng)上漲動(dòng)力趨緩，市場(chǎng)以震蕩整理為主，藍(lán)籌股表現(xiàn)相對(duì)較弱使得指數(shù)遲遲不能出現(xiàn)突破，3組期指也出現(xiàn)一定幅度的回落。消息上，近期流動(dòng)性緊張的局面有所緩和，央行昨日僅進(jìn)行了總額為1000億元的逆回購(gòu)操作，隔夜SHIBOR繼續(xù)小幅下行，顯示市場(chǎng)資金面情況仍在改觀。從融資余額來(lái)看，兩市融資余額再度減少94億元左右，合計(jì)8976億元，已經(jīng)跌破9000億元大關(guān)。從成交量來(lái)看，昨日上證指數(shù)雖然小幅上漲，但成交量并未有效放大，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成交活躍，顯示市場(chǎng)的熱點(diǎn)仍存在于中小盤個(gè)股。技術(shù)上，3組期指維持震蕩筑底態(tài)勢(shì)，貼水幅度逐漸縮小，現(xiàn)貨指數(shù)站穩(wěn)5日均線，料后市將會(huì)向上方均線運(yùn)行。操作上，建議短多可嘗試介入。

昨日期債主力弱勢(shì)下行，跌落多條均線。資金面上，銀行間市場(chǎng)貨幣利率漲跌互現(xiàn)，央行公開市場(chǎng)啟動(dòng)14天期逆回購(gòu)，連同28天期共注入資金1000億元，當(dāng)日凈投放200億元，近期央行增加公開市場(chǎng)操作次數(shù)且通過(guò)MLF等釋放流動(dòng)性逾1.5萬(wàn)億，有助于平抑春節(jié)前后資金價(jià)格的大幅波動(dòng)。一級(jí)市場(chǎng)上，國(guó)開行招標(biāo)發(fā)行的五期債中標(biāo)利率均略高于預(yù)期，且投標(biāo)倍數(shù)顯示機(jī)構(gòu)配置熱情降低，節(jié)前較為謹(jǐn)慎。經(jīng)濟(jì)面上，1月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不佳，在去產(chǎn)能、去庫(kù)存的背景下，制造業(yè)面臨較大的下行壓力。經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱勢(shì)、貨幣寬松不改對(duì)期債的支撐仍存，不過(guò)警惕后續(xù)利率債供給壓力或?qū)⒁欢ǔ潭戎萍s期債表現(xiàn)，目前期債處于移倉(cāng)換月進(jìn)程中，下季合約期價(jià)站穩(wěn)20日線后可擇機(jī)布局多單，操作上，建議暫且觀望。