宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）中信銀行今日表示，“我行蘭州分行發(fā)生票據(jù)無法兌付風(fēng)險事件，經(jīng)核查，涉及風(fēng)險資金金額為9.69億元?！迸c近日爆發(fā)的39億農(nóng)行票據(jù)案相仿，資金都進(jìn)入了股市，并且因為去年以來的大跌，出現(xiàn)巨額資金缺口無法兌付，事件才得以暴露。

（2）央行今日宣布增加春節(jié)前后公開市場操作場次。1月29日起至2月19日，除了周二、周四常規(guī)操作外，其它工作日均正常開展公開市場操作。且從1月29日起擴大SLO質(zhì)押品范圍及參與機構(gòu)范圍。央行今日公告再次凸顯通過多種工具組合維穩(wěn)資金面的決心。

（3）美國《華爾街日報》報道稱“中國將限制外企在華盈利匯回”，對此中國外匯管理局回應(yīng)稱，此消息不屬實，外匯局相關(guān)政策無任何變化，已按規(guī)定辦理外匯登記的外資企業(yè)匯出利潤，只要銀行按規(guī)定進(jìn)行真實性、合規(guī)性審核后即可辦理。

2、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權(quán)利率1天為2.0141%，7天2.5238%；

（2）匯率：美元兌人民幣中間價為6.5528，即期匯率6.5755.

（3）市場資金流向：資金凈流入A股為-221.97億元，其中流入主板-127.98億元，流入中小企業(yè)板-52.64億元，流入創(chuàng)業(yè)板-41.35億元，流入滬深300指數(shù)-50.88億元。

（4）滬深兩市昨日成交金額3993.7億元，較前一交易日下降1109億元。

（5）滬股通買入金額為20.21億元，賣出金額為25.91億元，凈流出5.7億元；港股通凈流入6.65億元。

3、市場結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨1.30%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨0.70%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨2.21%。貼水均小幅擴大。

（2）AH股折溢價指數(shù)134.32

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢與歷史波動率:上一交易日上證50ETF收盤價1.915歷史波動率：10日32.26%、 20日35.19%、 45日29.88%、 125日36.06%

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無；截至上一交易日成交最活躍月份:2月;   該月期權(quán)總成交量143534手; 所有合約總成交PCR 0.66；最大成交合約：2月執(zhí)行價1.95認(rèn)購合約，成交23190；最大持倉合約：3月執(zhí)行價2.9認(rèn)購合約，持倉25649； 

3、期權(quán)隱含波動率：截至上一交易日15點，平值期權(quán)隱含波動率分別為 2月38%（認(rèn)購）、38%(認(rèn)沽）;3月35%(認(rèn)購)、44%(認(rèn)沽);6月35%(認(rèn)購)、41%(認(rèn)沽);9月33%(認(rèn)購)、42%(認(rèn)沽);2月合約波動率偏度：高于平值的隱含波動率偏高；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。  

4、近月合成期貨：2月合約期權(quán)合成期貨當(dāng)前無套利機會；3月合約期權(quán)合成期貨，當(dāng)前無套利機會。

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動率相對歷史數(shù)據(jù)屬于正常范圍，較昨日稍有下降。期權(quán)PCR在偏低，表示期權(quán)市場對標(biāo)的行情看法偏漲。所有合約整體隱含波動率正常偏高，從隱含波動率曲線來看，并沒有對標(biāo)的下跌過分擔(dān)憂。3月極度虛值看漲合約累積大量持倉，值得關(guān)注賣出極度虛值看漲獲取權(quán)利金收益的機會。