Matt Pierce

President

COVESTOR

2016-01-26

你大概聽說過這句俗語，“如果你不能承受熱力，那就應(yīng)該遠(yuǎn)離廚房”。股市的情況也是如此。

股市有高有低，而且有時(shí)波動(dòng)巨大。股市修正是令人恐慌的，這個(gè)過程會(huì)讓我們驚慌失措。

你還記得2011年5到10月之間股市19%的修正嗎？當(dāng)時(shí)的情景是令人恐懼的，但大部分人不記得了，因?yàn)榈?012年8月份，標(biāo)普指數(shù)的收盤已經(jīng)回到高于其前期的高點(diǎn)。

我們的看法

至今年1月20日，S&P500指數(shù)已從2015年7月下跌了11%。自1949年12月以來，平均市場(chǎng)修正的跌幅是14%，修正時(shí)間持續(xù)平均120天。

修正之后的平均上漲是47%（平均收益是32%），平均持續(xù)時(shí)間為495天。

我們并不看好當(dāng)前市場(chǎng)的下跌將比平均市場(chǎng)修正低，或最近的波動(dòng)之后將有一個(gè)大的上漲。

經(jīng)濟(jì)衰退的可能性不大

我們不知道未來的發(fā)展會(huì)是怎樣，但是大部分市場(chǎng)分析師認(rèn)為這是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的暫時(shí)反映，擔(dān)憂美國公司收益增長(zhǎng)的放慢和石油價(jià)格下跌的過度反應(yīng)。

順便提一下，何時(shí)開始油價(jià)下跌變?yōu)榱藟氖虑椋?nbsp;

我們不期待看到美國的經(jīng)濟(jì)今年進(jìn)入衰退，這通常是導(dǎo)致熊市最嚴(yán)重的原因。

再平衡的機(jī)會(huì)

正如我們不推薦當(dāng)你開車處于交通阻塞時(shí)賣掉汽車換一臺(tái)自行車一樣，我們也不推薦此時(shí)賣掉你的股票。

我們的建議是呆在你的汽車?yán)?，繼續(xù)你的投資項(xiàng)目和關(guān)掉電視。

我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒將使股票上下波動(dòng)，并將利用這個(gè)波動(dòng)來重新平衡我們的投資目標(biāo)分配。如果價(jià)格回升，你將會(huì)高興的看到這個(gè)再平衡。

另一方面，如果你不能承受這種市場(chǎng)波動(dòng)，半夜醒來擔(dān)心你的投資價(jià)值，那可能更保守的策略會(huì)更適合你。

這篇文章已被翻譯成中文。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。

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Matt Pierce is Founder of Island Light Capital, a registered investment advisor in Natick, Massachusetts. He is also Portfolio Manager of the Island Light portfolios on Covestor. Covestor is an online investing marketplace and a division of Interactive Brokers Group.

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