或許你對西蒙斯這個名字很陌生；即使是在華爾街專業(yè)從事投資基金的人，也很少聽說過西蒙斯和他的文藝復(fù)興科技公司。

雖然行事低調(diào)且不為外人所知，但無論是從毛回報率還是凈回報率計算，西蒙斯都是這個地球上最偉大的對沖基金經(jīng)理之一。

現(xiàn)年70多歲的西蒙斯曾經(jīng)是大學(xué)數(shù)學(xué)教授，與華裔數(shù)學(xué)家陳省身一同創(chuàng)立了著名的Chern-Simons幾何定律，后于1982年創(chuàng)立文藝復(fù)興科技公司，1988年3月成立公司的旗艦產(chǎn)品--大獎?wù)禄?Medallion Fund)，2001年曾到清華大學(xué)做過學(xué)術(shù)報告，并捐款設(shè)立了陳-西蒙斯樓(Chern-Simons Hall ) 專家公寓。

經(jīng)歷了1998年俄羅斯債券危機(jī)和2001年高科技股泡沫危機(jī)，許多曾經(jīng)聞名遐邇的對沖基金經(jīng)理都走向衰落。羅伯遜(Julian Robertson)關(guān)閉了老虎基金，梅利韋瑟的(John Meriwether)的長期資本管理公司幾乎破產(chǎn)，索羅斯的量子基金也大幅縮水。

與之相比，西蒙斯的大獎?wù)禄鹌骄陜艋貓舐蕜t高達(dá)34%。從1988成立到1999年12月, 大獎?wù)禄鹂偣搏@得了2,478.6 %的凈回報率，是同時期中的第一名；第二名是索羅斯的量子基金,有1,710.1 %的回報；而同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅是9.6%。

不過，文藝復(fù)興科技公司所收取的費(fèi)用，更高得令人咋舌。一般對沖基金的管理費(fèi)及利潤分成的比率分別為2%和20%。但文藝復(fù)興所收取的費(fèi)用分別為5%和44%，幾乎與客戶對分利潤，怪不得西蒙斯的年薪能高達(dá)15億美元。

作為一個交易者，西蒙斯正在超越有效市場假說；有效市場假說認(rèn)為市場價格波動是隨機(jī)的，交易者不可能持續(xù)從市場中獲利。

數(shù)學(xué)長才

西蒙斯生于波士頓郊區(qū)牛頓鎮(zhèn),是一個制鞋廠老板的兒子，3歲就立志成為數(shù)學(xué)家。從牛頓高中畢業(yè)后，他進(jìn)入麻省理工學(xué)院，從師于著名的數(shù)學(xué)家安布羅斯(Warren.Ambrose)和辛格(IMSinger)。 1958年，他獲得了學(xué)士學(xué)位，僅僅三年后，他就拿到了加州大學(xué)伯克利分校的博士學(xué)位，一年后他成為哈佛大學(xué)的數(shù)學(xué)系教授。

西蒙斯很早就與投資結(jié)下緣份，在1961年，他和麻省理工學(xué)院的同學(xué)投資于哥倫比亞地磚和管線公司；在伯克利，他嘗試做股票交易，但是交易結(jié)果并不太好。

1964年，他離開了大學(xué)校園，進(jìn)入美國國防部下屬的一個非盈利組織--國防邏輯分析協(xié)會，并進(jìn)行代碼破解工作。沒過多久，《時代周刊》上關(guān)于越南戰(zhàn)爭的殘酷報導(dǎo)讓他意識到他的工作實(shí)際上正在幫助美軍在越南的軍事行動，反戰(zhàn)的他于是向《新聞周刊》寫信說應(yīng)該結(jié)束戰(zhàn)爭。當(dāng)他把他的反戰(zhàn)想法告訴老板，很自然的被解雇了。

他又回到了學(xué)術(shù)界，成為紐約州立石溪大學(xué)(Stony Brook University)的數(shù)學(xué)系主任，在那里做了8年的純數(shù)學(xué)研究。

1974年，他與陳省身聯(lián)合發(fā)表了著名的論文《典型群和幾何不變式》，創(chuàng)立了著名的Chern-Simons理論，該幾何理論對理論物理學(xué)具有重要意義，廣泛應(yīng)用于從超引力到黑洞。 1976年，西蒙斯獲得了每5年一次的全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫(Veblen)獎金，這是數(shù)學(xué)世界里的最高榮耀。

投入交易

在理論研究之余，他開始醉心于股票和期貨交易。 1978年，他離開石溪大學(xué)創(chuàng)立私人投資基金Limroy，該基金投資領(lǐng)域廣泛，涉及從風(fēng)險投資到外匯交易；最初主要采用基本面分析方法，例如通過分析美聯(lián)儲貨幣政策和利率走向來判斷市場價格走勢。

十年后，西蒙斯決定成立一個純粹交易的對沖基金。他關(guān)閉了Limroy，并在1988年3月成立了大獎?wù)禄?，最初主要涉及期貨交易?1988年該基金盈利8.8%，隔年則開始虧損，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易。在接下來的6個月中，西蒙斯和普林斯頓大學(xué)的數(shù)學(xué)家勒費(fèi)爾(Henry Larufer)重新開發(fā)了交易策略，并從基本面分析轉(zhuǎn)向量化分析。

大獎?wù)禄鹬饕ㄟ^研究市場歷史資料來發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計相關(guān)性，以預(yù)測期貨、貨幣、股票市場的短期運(yùn)動，并通過數(shù)千次快速的日內(nèi)短線交易來捕捉稍縱即逝的市場機(jī)會，交易量之大甚至有時能占到整個NASDAQ 交易量的10%。

當(dāng)交易開始，交易模型決定買賣品種和時機(jī)， 20名交易員則遵守指令在短時間內(nèi)大量的交易各種美國和海外的期貨(當(dāng)時自動交易科技還不行)，包括商品期貨、金融期貨、股票和債券。但在某些特定情況下，比如市場處在極端波動的時候，交易會切換到手工狀態(tài)。

經(jīng)過幾年眩目的增長，大獎?wù)禄鹪?993年達(dá)到2.7億美元，并開始停止接受新資金。 1994年，文藝復(fù)興科技公司從12個雇員增加到36個，并交易40種的金融產(chǎn)品。

西蒙斯幾乎從不雇用華爾街的分析師，他的文藝復(fù)興科技公司里坐滿了數(shù)學(xué)和自然科學(xué)的博士。用數(shù)學(xué)模型捕捉市場機(jī)會，由電腦作出交易決策，是這位超級投資者成功的秘訣。

“人們一直都在問我，你賺錢的秘密是什么？”幾乎每次接受記者采訪時，詹姆斯西蒙斯(James Simons)總會說到這句話，他似乎已經(jīng)習(xí)慣了那些渴望的眼神。事實(shí)上，在對沖基金的世界里，那應(yīng)該是每個人都想要了解的秘密。

針對不同市場設(shè)計數(shù)量化的投資管理模型，并以電腦運(yùn)算為主導(dǎo)，在全球各種市場上進(jìn)行短線交易是西蒙斯的成功秘訣。不過西蒙斯對交易細(xì)節(jié)一直守口如瓶，除了公司的200多名員工之外，沒有人能夠得到他們操作的任何線索。

對于數(shù)量分析型對沖基金而言，交易行為更多是基于電腦對價格走勢的分析，而非人的主觀判斷。文藝復(fù)興公司主要由3個部分組成，即電腦和系統(tǒng)專家，研究人員以及交易人員。

西蒙斯親自設(shè)計了最初的數(shù)學(xué)模型，他同時雇用了超過70位擁有數(shù)學(xué)、物理學(xué)或統(tǒng)計學(xué)博士頭銜的人。西蒙斯每周都要和研究團(tuán)隊見一次面，和他們共同探討交易細(xì)節(jié)以及如何使交易策略更加完善。

作為一位數(shù)學(xué)家，西蒙斯知道靠幸運(yùn)成功只有二分之一的概率，要戰(zhàn)勝市場必須以周密而準(zhǔn)確的計算為基礎(chǔ)。

大獎?wù)禄鸬臄?shù)學(xué)模型主要通過對歷史資料的統(tǒng)計，找出金融產(chǎn)品價格、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)等各種指標(biāo)間變化的數(shù)學(xué)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)市場目前存在的微小獲利機(jī)會，并通過杠桿比率進(jìn)行快速而大規(guī)模的交易獲利。

目前市場上也有一些基金采取了相同的策略，不過和西蒙斯的成就相比，他們往往顯得黯然失色。

和流行的“買入并長期持有”的投資理念截然相反，西蒙斯認(rèn)為市場的異常狀態(tài)通常都是微小而且短暫的，“我們隨時都在買入賣出，賣出和買入，我們依靠活躍賺錢”，西蒙斯說。

西蒙斯透露，公司對交易品種的選擇有三個標(biāo)準(zhǔn)：即公開交易品種、流動性高，同時符合模型設(shè)置的某些要求。他表示，“我是模型先生，不想進(jìn)行基本面分析，模型的優(yōu)勢之一是可以降低風(fēng)險。而依靠個人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸?shù)镁?。?/p>

西蒙斯的所作所為似乎正在超越有效市場假說：有效市場假說認(rèn)為市場價格波動是隨機(jī)的，交易者不可能持續(xù)從市場中獲利。而西蒙斯則強(qiáng)調(diào)，“有些交易模式并非隨機(jī)，而是有跡可循、具有預(yù)測效果的。

”如同巴菲特曾經(jīng)指出“市場在多數(shù)情況下是有效的，但不是絕對的”一樣，西蒙斯也認(rèn)為，雖然整體而言，市場是有效的，但仍存在短暫的或局部的市場無效性，可以提供交易機(jī)會。

在接受《紐約時報》采訪時，西蒙斯提到了他曾經(jīng)觀察過的一個核子加速器試驗，“當(dāng)兩個高速運(yùn)行的原子劇烈碰撞后，會迸射出數(shù)量巨大的粒子?！彼f，“科學(xué)家的工作就是分析碰撞所帶來的變化?！?/p>

“我注視著電腦螢?zāi)簧狭Ｗ优鲎埠笮纬傻能壽E圖，它們看似雜亂無章，實(shí)際上卻存在著內(nèi)在的規(guī)律，”西蒙斯說，“這讓我自然而然地聯(lián)想到了證券市場，那些很小的交易，哪怕是只有100股的交易，都會對這個龐大的市場產(chǎn)生影響，而每天都會有成千上萬這樣的交易發(fā)生。

”西蒙斯認(rèn)為，自己所做的，就是分析當(dāng) "交易這只蝴蝶" 的翅膀輕顫之后，市場會作出怎樣復(fù)雜的反應(yīng)。

“這個課題對于世界而言也許并不重要，不過研究市場運(yùn)轉(zhuǎn)的動力非常有趣。這是一個非常嚴(yán)肅的問題?！蔽髅伤剐ζ饋淼臅r候簡直就像一個頑童，而他的故事，聽起來更像是一位精通數(shù)學(xué)的書生，通過復(fù)雜的賠率和概率計算，最終打敗了賭場的神話。

這位前美國國防部代碼破譯員和數(shù)學(xué)家似乎相信，對于如何走在曲線前面，應(yīng)該存在一個簡單的公式，而發(fā)現(xiàn)這個公式則無異于拿到了通往財富之門的入場券。

黑箱模式

對沖基金行業(yè)一直擁有“黑箱作業(yè)”式的投資模式，可以不必向投資者披露其交易細(xì)節(jié)。而在一流的對沖基金投資人之中，西蒙斯先生的那只箱子據(jù)說是“最黑的”。

就連優(yōu)秀的數(shù)量型對沖基金經(jīng)理也無法弄清西蒙斯的模型究竟動用了哪些指標(biāo)，“我們信任他，相信他能夠在股市的驚濤駭浪中游刃有余，因此也就不再去想電腦都會干些什么之類的問題”，一位大獎?wù)禄鸬拈L期投資者說。當(dāng)這位投資者開始描述西蒙斯的投資方法時，他坦承，自己完全是猜測的。

不過，每當(dāng)有人暗示西蒙斯的基金缺乏透明度時，他總是會無可奈何地聳聳肩，“其實(shí)所有人都有一個黑箱，我們把他稱為大腦。” 西蒙斯指出，公司的投資方法其實(shí)并不神秘，很多時候都是可以通過特定的方式來解決的。當(dāng)然，他不得不補(bǔ)充說，“對我們來說，這其實(shí)不太神秘?！?/p>

西蒙斯的200多名員工中，將近一半是頂尖的數(shù)學(xué)、物理學(xué)、統(tǒng)計學(xué)家，他從不招收MBA，也絕不聘用華爾街人士，此般作風(fēng)在美國的投資公司中獨(dú)一無二。 “我們不雇用數(shù)理邏輯不好的學(xué)生，”西蒙斯說，“好的數(shù)學(xué)家需要直覺，對很多事情的發(fā)展總是有很強(qiáng)的好奇心，這對于戰(zhàn)勝市場非常重要?！?/p>

在紐約，有一句名言是：你必須非主流才能入流（You have to be out to be in），西蒙斯的經(jīng)歷似乎剛好是這句話的注解。