宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）李克強(qiáng)表示，要全面推開營改增，進(jìn)一步較大幅度減輕企業(yè)稅負(fù)；  要加快財(cái)稅體制改革，眼于調(diào)動市場積極性，頂住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力，推動穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)。要采取增量式和漸進(jìn)式推進(jìn)改革，避免財(cái)力分配格局變化對經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行造成影響。

2、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購加權(quán)利率1天為2.0155%，7天2.5557%；

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.5557，即期匯率6.5794.

（3）市場資金流向：資金凈流入A股為-111.36億元，其中流入主板-48.35億元，流入中小企業(yè)板-29.21億元，流入創(chuàng)業(yè)板-33.80億元，流入滬深300指數(shù)-21.45億元。

（4）滬深兩市昨日成交金額4229億元，較前一交易日下降235.45億元。

（5）滬股通凈流入0.53億元，流入幅度放緩；港股通凈流入3.78億元，流入幅度放緩；

3、市場結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨2.71%，IH主力合約貼水現(xiàn)貨1.92%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨3.99%。貼水小幅擴(kuò)大。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)141.93

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢與歷史波動率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.065歷史波動率：10日31.56%、 20日33.52%、 45日28.95%、 125日36.08%

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無;截至上一交易日成交最活躍月份:1月; 該月期權(quán)總成交量79488手; 所有合約總成交PCR 0.79；最大成交合約：1月執(zhí)行價(jià)2.05認(rèn)購合約，成交11538；最大持倉合約：1月執(zhí)行價(jià)2.4認(rèn)購合約，持倉21437；

3、期權(quán)隱含波動率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動率分別為 1月26%（認(rèn)購）、30%（認(rèn)沽);2月31%（認(rèn)購）、38%(認(rèn)沽）;3月37%(認(rèn)購)、36%(認(rèn)沽);6月36%(認(rèn)購)、36%(認(rèn)沽);2月合約波動率偏度：高于平值的隱含波動率偏高；期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多。

4、近月合成期貨：2月合約期權(quán)合成期貨當(dāng)前無套利機(jī)會；3月合約期權(quán)合成期貨，當(dāng)前無套利機(jī)會。

5、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動率相對歷史數(shù)據(jù)屬于正常范圍，較昨日下降。期權(quán)PCR在正常范圍，表示期權(quán)市場對標(biāo)的行情看法中性。所有合約整體隱含波動率較高，預(yù)期市場近期波動依然較大。所有合約高于平值的隱含波動率均偏高，對標(biāo)的下跌并不非?？只拧?月合約本周三到期。