昨日，上證指數(shù)反彈受阻再次回落，午后受周邊股市集體下跌拖累，A股避險(xiǎn)情緒急升，最終收于2880.48點(diǎn)，下挫近百點(diǎn)。上證50ETF跌幅2.30%收于2.043。受現(xiàn)貨下跌影響，認(rèn)購(gòu)合約普遍出現(xiàn)較大跌幅，當(dāng)月虛值認(rèn)購(gòu)合約幾無價(jià)值。

具體而言，期權(quán)昨日總成交250777張，總持倉(cāng)642871張。其中，認(rèn)購(gòu)合約總成交131225張，總持倉(cāng)437032張；認(rèn)沽合約總成交119552張，總持倉(cāng)205839張。當(dāng)月認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽成交量最大的三份合約均為行權(quán)價(jià)為2.05、2.10、2.15的合約，全市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽成交量比(PCR)0.91，較上一交易日的0.92變動(dòng)不大。盡管機(jī)構(gòu)認(rèn)為春節(jié)前反彈是大概率，但PCR維持高位也反映出期權(quán)市場(chǎng)參與者對(duì)后市并不樂觀。

同時(shí)，上海證券交易所公布的IVIX指數(shù)繼續(xù)走高，認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽隱含波動(dòng)價(jià)差出現(xiàn)明顯擴(kuò)大，高行權(quán)價(jià)的合約隱含波動(dòng)率均走強(qiáng)，且實(shí)值認(rèn)沽隱含波動(dòng)率拉升明顯。認(rèn)購(gòu)合約成交量最大的為平值及其附近的虛值合約，這可能是看多者運(yùn)用期權(quán)杠桿特性抄底的表現(xiàn)。實(shí)值認(rèn)沽合約隱含波動(dòng)率飆高，表明參與者對(duì)現(xiàn)貨的預(yù)期較為悲觀?？傮w來看，參與者對(duì)后市分歧加大，且謹(jǐn)慎情緒沒有緩解。

50ETF現(xiàn)貨近期整體表現(xiàn)較弱，買入虛值認(rèn)購(gòu)虧損明顯?？紤]到1月合約在下周三到期，不建議再做虛值較深的認(rèn)購(gòu)合約的買入，對(duì)受限于漲跌停制度而到期無法成為實(shí)值的合約，若仍有價(jià)值可選擇賣空并持有到期。若尋求短期機(jī)會(huì)，建議操作2月合約。