昨日SHIBOR利率曲線整體小幅上行，其中2周SHIBOR上行8.3個基點，1個月SHIBOR上行4.4個基點，3個月SHIBOR上行1.55個基點。7天回購定盤利率昨日上行5個基點，目前接近2.50%附近。

中長期國債到期收益率昨日小幅下行，5年期國債到期收益率下行2個基點至2.67%附近，10年期國債到期收益率下行2個基點至2.79%附近。

期債昨日震蕩反彈，按照收盤角度來看，TF1603顯示的收益率為2.76%，而T1603顯示的收益率為2.93%。昨日央行開展大規(guī)模的公開市場操作以及流動性管理操作（SLF、SLO等）。央行昨日進行4000億逆回購，包括2900億元28天期和1100億7天期，本周公開市場凈投放3150億。除去本周2400億逆回購到期，本周凈投放資金11100億。這些操作利率不同，規(guī)模也不同，顯示出央行充分利用不同資金需求繼而針對性地進行流動性管理的態(tài)度，這個比過去的不同水平的降準操作更進一步。央行此次操作一方面對沖短期流動性問題，一方面也暗示了新的貨幣政策趨勢已經(jīng)形成，即未來可能更依賴公開市場操作以及流動性管理工具來沖銷外儲流出、降準和降息預期管理。并且這樣的操作由于具備多元化的量價特征，央行本身具備了對資金管理更加深入的可能，對構(gòu)建多層次的資金利率體系、利率走廊具有重要的作用。未來貨幣政策更加傾向于留出足夠的空間給財政政策，這對未來國債收益率曲線恐怕不是利好。目前期債調(diào)整仍然在繼續(xù)。