9月剛剛開局,滬深股市卻以連續(xù)三個交易日的下行勢頭"我行我素"。昨日,上證綜指最終還是失守2300點,并與深證成指雙雙創(chuàng)出自歷史高點回落以來的盤中新低。

　　對于已經(jīng)承受了太久下跌行情的投資者來說,外界所盛傳的"九月行情"盡管頗為虛幻,但更多的人依然對之給予了期待。問題在于,投資者們脆弱的心態(tài)能否經(jīng)得起這樣的追問:市場是否已經(jīng)完全迷失了回歸的方向?究竟又有誰能橫空出世,從而引領(lǐng)所謂的"反彈行情"?

　　昨日,東興證券研究所的金融工程研究員傅浩發(fā)布了一份研究報告,其點題之處恰是近來被外界狂炒的"股指期貨救市論"。在此報告中,傅浩認為,目前,股指期貨救市時機已經(jīng)凸顯,而市場將迎來反彈良機。

　　股指期貨救市時機果真成熟?

　　事實上,早在今年二季度開局之際,不少市場觀察人士就極力鼓吹"股指期貨救市時機將至",其中不乏篤定"7、8月份極有可能推出"的觀點持有者。很顯然,這些充滿激情與期望的輿論最終還是泡湯。

　　那么,9月份乃至今年接下來幾個月內(nèi),股指期貨浮出水面是否會瓜熟蒂落呢?對此,中金公司一位研究人士的觀點是:從目前的股市狀況來看,在2000多點的市場推出股指期貨比較恰當。"目前應(yīng)該是個推出的大好時機"。

　　"8月份股指期貨的進展顯得寂寂無聲,是已經(jīng)籌備完畢等待時機推出,還是籌備進程出現(xiàn)了必須中斷的過程?"傅浩在上述報告中分析認為,無論是從會員數(shù),還是從風(fēng)險教育、從從業(yè)人員匹配來看,目前確實已經(jīng)具備了初步推出股指期貨的條件。

　　"現(xiàn)在市場出現(xiàn)成交量在繼續(xù)萎縮。信心缺失的不僅僅是散戶,基金也依然保持觀望的心態(tài)。"光大證券研究所所長李康因此認為,眼下,整個市場的氛圍沒有改變,投資者對后市的不確定性仍然存有擔憂,市場確實有待借政策之力來維持盤整。

　　李康所指的"政策之力",就包含著盡快推出股指期貨的期望。在受訪時他表示,政府在市場低迷的時候出手救市是正常的,不應(yīng)該對此作出道德判斷。他說:"在我們這樣新興加轉(zhuǎn)軌的市場中,政府出臺政策對市場施加影響是很正常的。"

　　"現(xiàn)在市場處于一個不知何去何從的彷徨狀態(tài),在這種狀態(tài)下,如果不采取措施,則久盤必跌。"李康說,"股指期貨和其他的融資融券政策,如果在股指太高的時候出臺能助漲,在股指太低的時候會助跌,而現(xiàn)在市場不高不低,正是出臺這些政策的好時機。"

　　但平安證券的一位分析師未對之寄予樂觀的期望。他認為,在眼下單邊下跌的形勢下推出股指期貨,會加大市場波動,"應(yīng)該在市場出現(xiàn)大的橫盤整理格局,在市場平穩(wěn)的階段推出"。

　　"從制度、技術(shù)和風(fēng)險控制方面看,我國推出股指期貨已經(jīng)具備條件。"申銀萬國分析師吳華軍轉(zhuǎn)而認為,對于管理層而言,要考慮的或許不僅僅是"救市",還必然會充分評估股指期貨推出后對于整個金融市場的影響,會不會引起市場動蕩以及造成過度投機,泡沫被吹大,進而導(dǎo)致投資者血本無歸等問題。

　　能否溫暖冰冷股市?

　　昨日的股市大盤埋頭下挫,跌得實在太深---這無異于在廣大投資者的頭頂澆下了一盆冰水。而讓投資者們倍感冰涼的風(fēng)聲是,不少觀察人士判斷說,近期大盤殺破2000點并非"荒誕的預(yù)言"。