七禾網(wǎng)12、您對“混沌分形理論”有深入的研究，請問“混沌分形理論”主要包含哪些內(nèi)容？

吳飚：混沌是指現(xiàn)實世界中存在的一種貌似混亂無序的復(fù)雜運動形態(tài)。但混沌不表示混亂，它是“一種更高層次的次序”。混沌具有確定性、非線性、對初始條件敏感依賴性和非周期性等基本特征，混沌的背后擁有精細(xì)的結(jié)構(gòu)，這種精細(xì)的結(jié)構(gòu)具有自相似性，稱為分形。復(fù)雜的事物都有簡單的開始，一顆大樹分解后就是一個個樹杈，股市分解后就是一漲一跌，大道至簡，復(fù)雜的事物由基本的分形迭代演化而成，部分和整體自相似，這就是分形，一顆大樹是由無數(shù)的樹杈疊加構(gòu)成，從微觀上看，這顆大樹就是一大堆基本粒子，處于混沌態(tài)，但在樹杈的基本分形規(guī)則之下構(gòu)成大樹。

分形理論與混沌理論同屬非線性理論，是從不同的角度同時表達(dá)的對復(fù)雜系統(tǒng)的研究。

混沌理論有三項主要的原則：

1.宇宙中的每個事物遵循最小阻力途徑。

2.最小阻力途徑由潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)所決定。

3.這種潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)能夠被發(fā)現(xiàn)并能夠改變。

根據(jù)混沌分形理論解讀技術(shù)分析的三大假設(shè)：

第一個：價格包容一切可以成立。包容一切就是包容了價格和信息，由于信息沒有被記錄，只記錄了價格，而價格只是表象，承載的信息才是核心，信息驅(qū)動價格。沒有了信息驅(qū)動，價格只會無序波動，所以這是技術(shù)分析的根本缺陷。

第二個：價格沿趨勢運動。這一點有局限性。漲到頂了還會沿趨勢運動嗎？不會，物極必反了，阻力最小的方向是下?？梢罁?jù)混沌理論的三項主要原則修改為：價格沿最小阻力途徑運動。

第三個：歷史會重復(fù)，可以修改為分形的自相似性會重復(fù)。分形的自相識性不單單是價格形態(tài)上的相似，而是包含多個維度（形態(tài)、時間、空間、結(jié)構(gòu)、信息、能量等等）都具有相似性。自相似性給我們提供了高概率的交易機會。

為何宇宙中的事物總是遵循阻力最小途徑？

遵循能量守恒定律，高能量向低能區(qū)流動，為何要向低能區(qū)流動呢？

因為物質(zhì)系統(tǒng)都有從有序到無序退步的自發(fā)性，這種自發(fā)性是質(zhì)量物質(zhì)力求穩(wěn)定性的一種形式。力求穩(wěn)定就要求能量一致，能差趨于為0，所以高能向低能區(qū)流動，以達(dá)成穩(wěn)定，這就是能量守恒定律的本質(zhì)，能量平衡的時候就是最穩(wěn)定的時候，有能量差就是差異態(tài)，差異態(tài)要回歸平衡態(tài)，有序需要能量維持，無序到有序是能量積蓄的過程，有序到無序是能量消散的過程，高能是差異態(tài)，差異態(tài)要回歸平衡態(tài)或在巨大能量推動下進(jìn)化到更高的平衡態(tài)（耗散結(jié)構(gòu)理論）。所以金融市場總是漲跌互現(xiàn)、單邊市和平衡市交替出現(xiàn)，有序和無序不斷輪回。任何一波行情，無論多么壯觀，多么靚麗，最終都將回歸平靜。

物質(zhì)都有力求穩(wěn)定的特性，當(dāng)能量耗散沒有能量差就回歸平衡了，就是穩(wěn)定的狀態(tài)，能量差就是驅(qū)動力，有能量差，就有波動，就有行情。

有序的過程能量差為正，且不斷增加，吸收大于消耗，所以行情上漲需要不斷吸收能量，從有序到無序能差為負(fù)，獲取的能量小于耗散的能量，直到能量差消失達(dá)到平衡，所以熊市不斷耗散牛市儲能，直到能量差一致。

正能量的過程，是一個不斷有序強化的過程，負(fù)能量的過程，是一個不斷消亡的過程，

物極必反

當(dāng)價格漲到很極端的位置的時候，能量高到一個極限，市場無法提供這么大的能量維持高能狀態(tài)，所以，多空能量差由正到0到負(fù)，就反轉(zhuǎn)了，

否極泰來

當(dāng)價格跌到很低的位置，甚至跌破成本很多，空頭能量釋放完畢，多空負(fù)能差也消失，平衡了，處于混沌態(tài)，在混沌因子的作用下（價值驅(qū)動），又慢慢的吸收能量，從無序演化到有序，慢慢的行情就起來了。

為何利好出盡是利空，利空出盡是利好，

利好出盡，看多的人都已經(jīng)進(jìn)來了，沒有新增的能量維持，高能必然回歸，市場由多轉(zhuǎn)空。同理，利空出盡的時候，空頭沒有新增的能量維持，能量差過大，差異態(tài)要回歸平衡態(tài)，能差縮小必然上漲

比如在牛市中，期貨價格低于現(xiàn)貨很多，就屬于差異態(tài)，必然回歸平衡態(tài)，回歸現(xiàn)貨價。這是高勝算的交易機會。比如倫敦銅，2005年6月之前一直在3300以下運行了30多年，3300一直是幾十年的一個頂部，屬于差異態(tài)，但在中國強勁需求的驅(qū)動下，根據(jù)耗散結(jié)構(gòu)理論，銅價不是向下回歸平衡態(tài)，而是向上進(jìn)化到更高的平衡態(tài)。所以驅(qū)動是價格運行的關(guān)鍵。

七禾網(wǎng)13、交易者應(yīng)如何把“混沌分形理論”應(yīng)用到具體的交易中？

吳飚：價格遵循阻力最小途徑，阻力最小的途徑就是市場多種力量較量后產(chǎn)生的合力方向，就是行情的驅(qū)動力。任何一波像樣的行情必定要有驅(qū)動，沒有驅(qū)動是隨機性行情。驅(qū)動是分析行情的關(guān)鍵。驅(qū)動主要有庫存驅(qū)動、政策驅(qū)動、成本驅(qū)動、情緒驅(qū)動。把各種驅(qū)動力疊加，相互作用后最后形成市場的合力，就是阻力最小的途徑，就是行情的方向。比如目前橡膠處于下行周期，經(jīng)濟(jì)萎靡不振，需求減少，庫存增加，這幾個因素的驅(qū)動都是向下的，很強大，而此時價格處于成本之下，成本驅(qū)動向上，目前處于停割期，供應(yīng)減少，驅(qū)動向上，各種驅(qū)動力相互抵消后，合力很小，所以目前就是持續(xù)的橫盤震蕩，直到有新的驅(qū)動打破平衡，如果價格回到成本附近，向上成本驅(qū)動消失，如果到了4月左右，季節(jié)性向上的驅(qū)動也消失，那市場向下的驅(qū)動合力將大大加強，下跌的概率就很高。

始終存在而通常不可見的根本結(jié)構(gòu)是什么呢？如橡膠，短期而言漲漲跌跌好像看不出什么規(guī)律，但深入研究發(fā)現(xiàn)橡膠的種植周期是6年，一顆橡膠樹種下去，需要6年才能大量產(chǎn)膠，再過6年膠樹逐漸老化，產(chǎn)膠下降。當(dāng)需求起來后，供應(yīng)跟不上，重新種植需要等6年才能有效供給，在大量產(chǎn)膠之前供應(yīng)就比較緊張，做多的勝算概率大。這六年總體的驅(qū)動是向上的，阻力最小的方向就是向上。這6年周期規(guī)律始終存在但通常不可見，要深入研究品種的特性后才可以被發(fā)現(xiàn)，而且這個規(guī)律可以被改變，如果膠農(nóng)不大面積砍樹，那么這個規(guī)律就可能被延長。

這個6年左右的周期規(guī)律具有自相似性，我們稱之為時間分形。在上行周期，做多的概率勝算高，在下行周期做空的勝算概率高。

老子說道法自然，是因為很多事物規(guī)律來自于事物本身的自然屬性，

利用分形的自相似性發(fā)現(xiàn)高概率的交易機會，如我的那兩招：平臺走完搏趨勢，第七波加速上漲或下跌，形態(tài)發(fā)現(xiàn)機會，驅(qū)動決定方向。形態(tài)加驅(qū)動就是分形。

七禾網(wǎng)14、您整理了每句話7個字、總共192句話、1344個字的“交易心訣”，請問您花了多長時間梳理出這個交易心訣？這個交易心訣最重要的幾句話是哪幾句？

吳飚：大概一年的時間，期間有個不斷完善的過程。我認(rèn)為交易心訣里面每一句都很重要，因為單一挑出某個部分必然是不完整的，是有缺陷的。交易心訣總的原則是圍繞期貨投資邏輯架構(gòu)的6個要點來展開的。

交易心訣：

混沌分形是個寶，資本市場得指導(dǎo)。理智分析定方向，大小周期要一樣，

宏觀產(chǎn)業(yè)基本面，邏輯架構(gòu)是關(guān)鍵，紛繁復(fù)雜技術(shù)面，信息驅(qū)動是關(guān)鍵。

長期方向看周期，中期方向看季節(jié)，短期方向看分形，三位一體成合力，

驅(qū)動最強方向定，多空博弈勝負(fù)分。交易區(qū)間要縮小，操作才有可行性。

帶著方向來復(fù)盤，大好機會映眼前，帶著計劃來盯盤，等到目標(biāo)就下單。

下行周期只做空，上行周期只做多。物極必反把倉平，否極泰來把倉建。

牛市目標(biāo)看新高，熊市目標(biāo)看新低，波段周期三個月，時空不到持倉位。

順著大勢逆小勢，安全邊際好位置，時空結(jié)構(gòu)要確定，分批開平要堅定。

結(jié)構(gòu)走完到邊界，成交巨大是極端。極端位置要轉(zhuǎn)彎，買賣就在極端位。

下行周期彈上來，時空走完空單開。負(fù)A 邊界底背離，空頭倉位要分離。

空頭趨勢走得強，反向邊界加倉忙。下跌偏差大又強，極端位置快減倉。

上行周期調(diào)下來，結(jié)構(gòu)走完多單開，正A 邊界頂背離，多頭倉位要分離。

多頭趨勢走得強，反向邊界加倉忙，上漲偏差大又強，極端位置快減倉。

形態(tài)機會易發(fā)現(xiàn)，驅(qū)動力來定方向。驅(qū)動太弱做平臺，驅(qū)動超強走趨勢。

平臺走完是趨勢，趨勢走完非平臺。平臺末端來放量，趨勢確認(rèn)交易忙。

六波形成攻擊態(tài)，七波必然加速推。四天法則要減倉，九波走完要清倉。

驅(qū)動超強漲得快，量度漲幅升兩倍。驅(qū)動較強也會漲，量度漲幅升一倍。

流暢下跌空陽線，單邊上漲買陰線。耐心等待機會多，風(fēng)險低來收益多。

跌破成本不追空，遠(yuǎn)離成本不追多。成本是個平衡點，遠(yuǎn)離回歸是必然。

期貨圍著現(xiàn)貨轉(zhuǎn)，基差越大越賺錢。做多要比現(xiàn)貨低，做空要比現(xiàn)貨高。

產(chǎn)量庫存同步升，滾動做空真開心。產(chǎn)量庫存同步降，滾動做多一方向。

突發(fā)信息易干擾，長期方向要握好。短期騷動我加倉，情緒平復(fù)我平倉。

資金管理要做好，持續(xù)增長才可靠，風(fēng)險控制一定要，止損止盈要設(shè)好。

市場是個好老師，天道酬勤得指示。市場規(guī)律易發(fā)現(xiàn)，用好規(guī)律賺大錢。

交易計劃要做好，堅決執(zhí)行不動搖。要想計劃很可靠，專注一個研究好。

每個品種特色菜，細(xì)節(jié)密碼定成敗。驅(qū)動放在第一位，安全邊際放第二。

持倉贏虧怎么辦，止損止盈是防線，合理虧損不要緊，勝算概率定能贏。

兩個波幅強止損，市值回撤六個點，價格回撤七個點，強制退出保安全。

浮動盈虧我不看，設(shè)好止損止盈線。走到重要極端位，果斷交易調(diào)倉位。

資金管理來幫忙，控制倉位要堅強，分批進(jìn)出滾動做，把握節(jié)奏常收獲。

以損定量定頭寸，倉位上限控兩成，多個品種要對沖，倉位上限控六成。

踏著市場節(jié)拍舞，節(jié)拍不準(zhǔn)好辛苦，節(jié)奏密碼規(guī)律現(xiàn)，踏準(zhǔn)節(jié)奏賺大錢。

七禾網(wǎng)15、您在交易中有“兩個絕招”，請問您把怎樣的招式定義為絕招？請您介紹一下您的兩個絕招。

吳飚：絕招就是招式心法非常純熟，使用起來得心應(yīng)手，成功概率非常高。我的這兩個絕招（平臺走完搏趨勢，第七波加速上漲或下跌）給我?guī)砹司薮蟮睦麧櫋２煌芷诙歼m用，級別越大行情越大。

1：平臺走完搏趨勢

價格的運行的狀態(tài)無非是3種：盤整--趨勢，趨勢--盤整，趨勢--反趨勢，盤整走完就是趨勢開始，而趨勢走完不一定就是盤整，還有可能是反趨勢。盤整就是做平臺，平臺結(jié)構(gòu)一般有5波，也有走9波的，結(jié)構(gòu)走完，趨勢開始，趨勢的方向是由驅(qū)動決定，驅(qū)動就是市場多種力量較量后產(chǎn)生的合力的方向，也就是阻力最小的方向。在平臺末端反向邊界開始分批建倉，突破后再加倉，這種圖形突破后趨勢比較流暢，短期利潤豐厚。比如驅(qū)動向下，平臺5波走完，在5的小波走到平臺上邊線附近的時候短周期頂背離，就是開空的好時機。如果驅(qū)動向上，那么在平臺橫盤5波的時候，在5走到平臺下邊線附近的時候，并且短周期底背離，就是做多的良機。平臺突破一般有一個趨勢行情，至少要走5波或9波，一般驅(qū)動較強有1倍的量度漲幅（量度漲幅就是平臺高低點之間的價差加上最高點就是上漲的目標(biāo)位置），驅(qū)動超強有2倍量度漲幅，在結(jié)構(gòu)走完背離的時候平倉，利潤空間很大。一般大平臺大行情，小平臺小行情。

上圖橡膠中平臺5波走完，產(chǎn)生一波可觀的趨勢。由于金融危機貨幣超發(fā)，通脹預(yù)期強烈，驅(qū)動向上，做多是主流，平臺盤整持續(xù)3個月，符合時間分形，橡膠三個月左右的周期比較明顯。我是在平臺末端5頭極限（也就是平臺走了9波）的時候分批開倉，初始止損設(shè)一個波動幅度，止盈依托10日線，中途不斷滾動操作，低買高平，上升5波完成量度漲幅且頂背離，而且碰到重要整數(shù)關(guān)口20000的阻力，平多，見頂后出現(xiàn)大陰線，反手做空，四天后平掉，短短一個月翻了6倍。

2：第七波加速上漲或下跌

價格總是以波浪形式前進(jìn)，上漲的時候，前六波均勻上漲，調(diào)整幅度越來越小，第六波結(jié)束后在強驅(qū)動的作用下開始加速上漲，往往一漲就連漲四天，短期暴利。下跌亦然。上升攻擊形態(tài)也屬于第七波加速上漲，只是形成的時間比較短，k線擠壓在一起，也叫擠壓式上漲，也遵循四天法則。大級別的第七波加速可以看周線或月線，形態(tài)與小級別的類似。反之就是第七波加速下跌，原理與第七波上漲相同。漲跌幅一般是前6波的1到2倍的量度漲跌幅度。順大勢驅(qū)動強才能形成第七波加速。

上圖是銅2011年9月歐債危機導(dǎo)致的暴跌行情，前面一個正a5平臺做完，意味著趨勢開始，驅(qū)動向下，找位置做空，我在跌破平臺底邊的時候做空，然后一路向下滾動交易，第七波的時候連續(xù)暴跌，利潤暴增，半個月翻了2倍。事后看起來很簡單，很清晰，但當(dāng)時也是驚心動魄啊，每天都睡不好，整個人都處于非常緊張和亢奮的狀態(tài)。這是歐債危機導(dǎo)致的暴跌行情，時間短、速度快，運行流暢，9波走完背離清倉。

我的這兩個絕招說簡單點就是形態(tài)加驅(qū)動，形態(tài)發(fā)現(xiàn)機會，驅(qū)動決定方向，其它的交易細(xì)節(jié)可以使用分形來處理。驅(qū)動越強，效用越大。

從平臺盤整到單邊趨勢符合市場運行規(guī)律，是非常確定的機會。而第七波加速的確定性更高，本身前6波動能的積累已經(jīng)形成明顯的趨勢，已經(jīng)到了質(zhì)變的臨界點，多種力量協(xié)同一致，造成市場的一方出現(xiàn)壓倒性的優(yōu)勢，此時一個微小的力量就能打破原有的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，快速的把行情推向一個極端。

其實，這兩個絕招只是小技巧，向上的中繼平臺走負(fù)a5或9，向下的中繼平臺走正a5或9，第七波加速也只是9波之中的一個波段。在分形中正負(fù)a邊界背離極端位就是交易的好時點。這兩個絕招已經(jīng)包含在博大精深的混沌分形理論之中，利用分形的自相似性，沿著阻力最小的方向交易，在季節(jié)性規(guī)律和大周期規(guī)律之中，這兩招只不過是其中的一小段音符，但是這小段音符必然是整個樂章的最高潮部分，也是最激動人心的部分。正因為是精華所以才稀有，而稀有又是它的缺陷，符合這兩種模式的機會不多，錯過一次要等好幾個月，特別是大級別的第七波，錯過一次要等很多年。所以機會來臨的時候，一定要全力以赴去做好。耐心的等待符合條件的機會，一年只做幾次，做好了收益率非?？捎^。

七禾網(wǎng)16、您的這兩個絕招在出招時，每次都能成功嗎？您在使用絕招時，一般注意哪些可能的風(fēng)險？

吳飚：絕招也有概率問題，不可能每次都成功，如方向判斷失誤，交易細(xì)節(jié)沒處理好等，方向判斷錯了就要及時止損，交易細(xì)節(jié)沒處理好就要停下來等市場的節(jié)奏。開倉的時候要注意分批開倉，這樣才有主動權(quán)。

七禾網(wǎng)17、就您看來，您的這兩個絕招只適合您自己用呢，還是別人也能夠?qū)W會、能夠使用？為什么？

吳飚：既然是招式，當(dāng)然就可以學(xué)會，這兩招比較簡單、有效，容易識別，注意要分批開平倉，而且倉位控制得當(dāng)，有利于執(zhí)行；作為普通投資者，練好這兩招，防身保命行走江湖是沒有問題的。如果結(jié)合期貨投資邏輯架構(gòu)的6個要點，做好交易計劃，進(jìn)行更精細(xì)的交易，操作過程的可控性大大提高，可以防范意外的風(fēng)險，增強資金的穩(wěn)定性。

我們經(jīng)?？梢钥吹接行┳龅煤芎玫娜耍鋵嵍貌⒉皇呛芏?，但就憑一兩招絕活，可以長期盈利，因為他知道，當(dāng)市場走勢符合他的交易條件時成功概率很高，經(jīng)過深入研究和長期訓(xùn)練，深入骨髓，機會來臨的時候不會猶豫，敢于交易，基本上看到就能做到。盈利模式有很多種，我們只要學(xué)精其中幾種就可以了。

七禾網(wǎng)18、您認(rèn)為“期貨投資需要做的就兩個字：學(xué)和練”，請問“學(xué)”主要是學(xué)什么？“練”主要是練什么？怎樣才能學(xué)好、練好？

吳飚：學(xué)習(xí)技術(shù)、磨練心態(tài)。

專注于一個適合于你的品種，把基本面、技術(shù)面、交易規(guī)則、交割規(guī)則、整個產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系等等搞清楚，按一定的邏輯架構(gòu)梳理出其中規(guī)律，并根據(jù)這個規(guī)律發(fā)展出完整的盈利模式。吃透一個品種，熟能生巧，見微知著，一個小小的變化，就能讀懂它的深意，相對于別人就更有優(yōu)勢，勝算概率就高。做期貨交易切忌多而全，切忌做很多品種，偶然的成功注定要還回市場，只有專注才會更有優(yōu)勢，才會成為最終的贏家。

七禾網(wǎng)19、您的交易方法是否已經(jīng)是一個完整的體系？這個體系最大的特征是什么？

吳飚：已經(jīng)是一個完整的體系，當(dāng)然還可以不斷的完善。

這個體系最大的特征就是運用基本的邏輯架構(gòu)從多個維度分層遞進(jìn)對市場進(jìn)行全面的分析，不斷提升交易的確定性，提高交易的成功概率。

期貨投資邏輯架構(gòu)如下：

投資市場主要靠邏輯和概率取勝，經(jīng)過以下步驟過濾，大大提升成功的概率。

1：大周期規(guī)律：宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期確定中長期投資方向

大周期向上，驅(qū)動向上，只做多，不做空，

大周期向下，驅(qū)動向下，只做空，不做多。

2：季節(jié)性規(guī)律：供需淡季旺季確定短期投資方向和投資時間

大周期向下，供應(yīng)旺季或需求淡季做空，需求旺季供應(yīng)淡季退出觀望。

大周期向上，供應(yīng)淡季或需求旺季做多，需求淡季供應(yīng)旺季退出觀望。

3：交易原則：順大勢，逆小勢，確立頭寸的位置和安全邊際

大周期向上，季節(jié)性向多，等待下跌時間空間結(jié)構(gòu)走完分批開多

多頭驅(qū)動減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向空，時間空間結(jié)構(gòu)走完分批平多

大周期向下，季節(jié)性向空，等待上漲時間空間結(jié)構(gòu)走完分批開空

空頭驅(qū)動減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向多，時間空間結(jié)構(gòu)走完分批平空

4：突發(fā)信息：不可預(yù)估的重大信息

評估信息的影響力和持續(xù)性。做好風(fēng)險控制預(yù)案。

5：資金管理：防止本金損失過大，保證有足夠的本金能持續(xù)進(jìn)行高勝算交易

單品種倉位小于20%，多品種組合對沖總倉位小于60%，組合對沖防范系統(tǒng)風(fēng)險。

分批開倉，分批平倉，有利減倉，不利加倉，以損定量，動態(tài)調(diào)整頭寸

6：風(fēng)險控制：資本風(fēng)險、交易環(huán)境風(fēng)險、情緒風(fēng)險

資本風(fēng)險：2個波動幅度強制止損，市值回撤6%強制止損，價格回撤7%強制止盈。交易環(huán)境風(fēng)險包括軟硬件設(shè)施故障、交易所規(guī)則更改?？刂魄榫w,需要耐心、自律、堅持、果斷。沒有這類特質(zhì)的需要借助團(tuán)隊協(xié)作或程序執(zhí)行，規(guī)避情緒風(fēng)險。