周三（1月13日），A股早盤(pán)震蕩反復(fù)，午后中小創(chuàng)個(gè)股、計(jì)算機(jī)、地產(chǎn)、汽車(chē)、有色金屬等板塊輪番殺跌，A股最終收挫2.4%至2950點(diǎn)下方，自2014年8月以來(lái)首次跌破500日均線(xiàn)。

截至收盤(pán)，上證綜指跌2.42%報(bào)2949.60點(diǎn)，深證成指跌3.06%報(bào)9978.82點(diǎn)。中小板指跌3.06%；創(chuàng)業(yè)板指跌4.09%。當(dāng)天兩市成交金額為5177億元人民幣，上日成交金額為5495億元人民幣。

盤(pán)面上，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)普跌。鋼鐵板塊早盤(pán)升幅最高接近5.7%，收盤(pán)倒跌0.1%。銀行板塊跌0.77%。非銀金融跌1.3%。有色金屬、電氣設(shè)備、化工、紡織服裝、電子、機(jī)械設(shè)備、通信、計(jì)算機(jī)板塊均錄跌4%左右。國(guó)防軍工板塊跌5.76%。

概念股方面，135個(gè)指數(shù)全部下滑，其中76個(gè)指數(shù)跌幅超過(guò)4%。冷鏈物流、無(wú)人機(jī)、航母、智能交通、網(wǎng)絡(luò)安全、充電樁、人工智能、第三方支付、移動(dòng)支付、新三板、大數(shù)據(jù)、海南旅游島、去IOE、工業(yè)4.0指數(shù)均下挫6%左右。

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為3，處相對(duì)合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為7，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為20，處相對(duì)合理水平（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較次月價(jià)差分別為72和33，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500期指主力合約較次月價(jià)差為274，處相對(duì)合理區(qū)間。

宏觀(guān)面主要消息如下：

1.美聯(lián)儲(chǔ)最新褐皮書(shū)稱(chēng)，其經(jīng)濟(jì)仍維持"溫和增長(zhǎng)"步伐；2.歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-0.7%，預(yù)期-0.3%；3.我國(guó)12月出口同比-1.4%，好于預(yù)期-8.0%，或?qū)俾N尾效應(yīng)、整體無(wú)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

行業(yè)主要消息如下：

1.據(jù)證監(jiān)會(huì)：注冊(cè)制將循序漸進(jìn)，新股發(fā)行節(jié)奏不會(huì)一下放開(kāi)；2. 滬深交易所稱(chēng)，將持續(xù)關(guān)注、嚴(yán)格監(jiān)控大股東減持行為；3.目前《石油天然氣體制改革總體方案》已上報(bào)國(guó)務(wù)院，預(yù)計(jì)將開(kāi)啟新一輪油氣體制改革。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率保持穩(wěn)定，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.950%（-0.1bp）；7天期報(bào)2.300%（-0bp）；銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.9551%（-0.1bp）；7天期報(bào)2.3881%（-0.5bp）；2.截止1月12日，滬深兩市融資余額合計(jì)10427.37億元，較前日-193.42億元；3.截止最新交易時(shí)間，離岸人民幣兌美元報(bào)價(jià)6.5758，與在岸人民幣價(jià)差+15點(diǎn)。

宏觀(guān)政策面上，央行干預(yù)政策有助于穩(wěn)定人民幣匯率；結(jié)合盤(pán)面走勢(shì)看，目前股指有超跌跡象且關(guān)鍵點(diǎn)位支撐尚可，另從移倉(cāng)角度看遠(yuǎn)月合約有一定低估，激進(jìn)者可短線(xiàn)輕倉(cāng)試多。分類(lèi)指數(shù)上，大盤(pán)權(quán)重股仍相對(duì)穩(wěn)健，滬深300指數(shù)做多盈虧比最佳。

操作上：IF1602輕倉(cāng)試多，在3000點(diǎn)以下離場(chǎng)。