股指期貨：

隔夜外圍股市繼續(xù)大跌，證監(jiān)會(huì)昨日晚間緊急叫停熔斷機(jī)制，新加坡A50期指出現(xiàn)明顯反彈。昨日3組期指小幅低開后快速下行，盤中藍(lán)籌股和中小盤個(gè)股均未能出現(xiàn)抵抗，很快滬深300指數(shù)觸發(fā)了第一次熔斷，15分鐘后指數(shù)繼續(xù)大幅下行，開盤半小時(shí)后即觸發(fā)第二次熔斷，全天交易結(jié)束，兩市股票再次出現(xiàn)大面積跌停。消息上，近期投資者擔(dān)心去年減持禁令解除會(huì)導(dǎo)致市場承受較大的壓力，而證監(jiān)會(huì)公布了減持新規(guī)，要求大股東在三個(gè)月內(nèi)通過證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%；同時(shí)由于近期人民幣出現(xiàn)大幅貶值，央行稱正在采取更多措施來避免人民幣出現(xiàn)大幅貶值?？傮w來看，由于熔斷機(jī)制的存在，投資者反而再度出現(xiàn)了恐慌，市場出現(xiàn)了非理性下跌，但我們認(rèn)為有反應(yīng)過度之嫌。資金面上，兩市融資余額連續(xù)4個(gè)交易下滑，隔夜SHIBOR繼續(xù)小幅下行，總體資金面維持穩(wěn)定。從技術(shù)上看，3組期指均大幅下挫，上證指數(shù)已經(jīng)逼近3073點(diǎn)附近的缺口，短線仍將維持弱勢。但從中長期來看，目前指數(shù)又回到了低估區(qū)域，在上證指數(shù)3000點(diǎn)附近需要觀察指數(shù)能否出現(xiàn)企穩(wěn)，進(jìn)而尋找做多機(jī)會(huì)。但從短線來看，近期跌勢較急，操作上建議暫時(shí)觀望。

國債期貨：

昨日期債主力早盤受股市提前收市影響，盤中直線拉升，隨后減倉下行，成交放量。資金面上，銀行間市場貨幣利率多數(shù)走低，央行公開市場進(jìn)行700億逆回購，當(dāng)周凈投放1900億元，為2015年春節(jié)以來最高，流動(dòng)性有所回暖。宏觀面上，制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)不佳，未能延續(xù)11月指標(biāo)向好跡象，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，同時(shí)貨幣寬松導(dǎo)向不改，支撐期債，不過供給擴(kuò)容將對期價(jià)產(chǎn)生壓制。技術(shù)上，主力合約沖高回落，做多動(dòng)能不足，期價(jià)整體承壓10日均線，操作上，建議暫且觀望，待調(diào)整后逢低入多。