欣旺達(300207)

公告：1、公司決定成立 VR 穿戴事業(yè)部（以下簡稱“ VR 事業(yè)部”），全面負責公司 VR 智能可穿戴設備的相關業(yè)務。將統(tǒng)籌在電池、SMT、塑膠以及噴涂、整機組裝和測試方面等的制造能力，大力建設 適合相關產(chǎn)品的專用生產(chǎn)設施，協(xié)調(diào)公司的優(yōu)勢資源，組建專門的研發(fā)及生產(chǎn)團隊，形成強大的智能硬件整體解決方案能力，確保占領行業(yè)發(fā)展的制高點。2、與深圳市掌網(wǎng)科技股份有限公司（以下簡稱“掌網(wǎng)科技”） 簽訂了《關于共同開發(fā) VR 業(yè)務的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》 。

公司重視 VR 業(yè)務程度之高，預計將在未來 5 年成為三大核心業(yè)績貢獻點之一。 公司在 15 年已經(jīng)開始 VR 產(chǎn)品的開發(fā)制造業(yè)務，雖然業(yè)績貢獻較小，但是在 VR 將成為未來五年的最大智能硬件創(chuàng)新之一時，堅定成為事業(yè)部，預計將在未來貢獻較多利潤。從產(chǎn)業(yè)了解到， oculus 、暴風、樂視等 VR 產(chǎn)品今年保守預計出貨量都至少 500 萬部，以智能手機當年的出貨增速看，從百萬達到千萬量級的出貨可能只要一年，從千萬達到億級別也只要一年，消費電子的成長性之快需要公司的迅速反應，我們認為公司具有這一特質(zhì)，堅定看好公司進展！

公司 15 年 3C 業(yè)績高速增長，預計 16 年保持高增長，奠定業(yè)績安全邊際。汽車和新能源方面公司重點培育，今年預計將是收獲之年，工業(yè) 4.0 自動化水平有望得到多客戶的采納。公司進行了長期的業(yè)務培養(yǎng)，今年將是業(yè)務落地之年，從 0 到 1 的成長是驚人的。大客戶的產(chǎn)品自動化率幾乎 100%，未來將是其他客戶的滲透率上升邏輯，在軟的方面的提升將持續(xù)提升公司效率，完成智能工廠的初步架構！

投資建議：公司的未來投資邏輯增加 VR 部分，以 3C+新能源+自動化+VR 構成。在今年 VR 產(chǎn)業(yè)持續(xù)落地的情況下，我們看好公司的反應速度，在一個動蕩分化的市場情況下，我們認為公司能夠提供靠譜確定的業(yè)績回報，堅定推薦，目標市值 250 億元！

風險提示：新能源汽車和 VR 進展不達預期、大客戶低于預期