“七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜”優(yōu)秀賬戶——德柱1號

操作人：恒順盈團隊

恒順盈團隊，目前團隊3人，參與股票和期貨投資。期貨，主觀分析+量化操作，通過量化主觀認知，來限定交易，手工下單。團隊致力于追求30%的年回報和低于10%的年回撤。目前團隊管理資金2000多萬。

他們團隊于2010年開始涉足期貨，在初期研究和交易相對粗糙，很多認知和交易建立在感性基礎上，結(jié)果不太理想，尤其是2010年8月到9月，他們在橡膠上的虧損。后來團隊一直在反思，當看錯市場的時候，如何去識別，一直基于這一點去思考，以此為契機。團隊在研究到交易都是立足于細節(jié)上，通過供需研究、價差研究等具體的量化指標，并制定投資方案，可以不確定方案的盈利，一定要確定方案的虧損，在執(zhí)行中確保實際虧損不超過預期虧損，通過2010-2013年的團隊融合，他們對自己的一套以橡膠為核心的投研體系具備信心，所以就在七禾網(wǎng)上展示了這個賬戶。

在這5年的期貨交易時間里，他們認為要做好交易，還是要有做事的態(tài)度，所謂“格物致知”。首先要對交易標的有一些基本的認知，從宏觀氛圍、中觀產(chǎn)業(yè)、微觀價差去構(gòu)建主觀的認知結(jié)構(gòu)，由于人的認知能力和精力，不可能在這三個環(huán)節(jié)都做到盡善盡美，但是至少對其中的1-2個環(huán)節(jié)要有自己的認知體系和交易體系，這5年他們在橡膠上的投研付出最多，當然回報也是相對最多。第一個感悟就是愛交易，就要為他付出；第二個感悟就是知行合一，可能是操盤手都在追求的，為何交易？屬于“知”的層面，盈虧多少可能是我們認知和交易的匹配度的最好評判；在這五年，他們接觸了一些操盤手，發(fā)現(xiàn)大家都是在把它當做一輩子的事情去做，都會盡力安排時間去研究和學習關(guān)于交易的理念和方法，追求自己的道和術(shù)，“術(shù)合于道"也是他們團隊在期貨方面所追求的。

在股票投資上，他們首選成長股。因為無數(shù)的歷史經(jīng)驗證明成長性公司是股東賺取快速回報的必經(jīng)之路?！案砷L性公司為伍，伴隨著公司的快速成長，公司的市場份額越來越大，利潤越來越多當然是每個投資者夢寐以求的事情。然而如何選擇成長性公司，以何種代價持有公司，持有多長時間是每個投資者必須又要面對的事情?！彼麄冋f。在未來的歲月里，他們認為中國的經(jīng)濟增速下調(diào)是大概率事情，選擇優(yōu)秀的公司將是投資者從市場脫穎而出的不二法則。他們一直謹慎，勤懇務實并將孜孜不倦長期跟蹤和調(diào)研他們所關(guān)注的公司，從多方數(shù)據(jù)驗證所選擇的行業(yè)或者公司是長期優(yōu)秀的，能為股東帶來較高回報的公司，他們耐心等待所選擇的行業(yè)和公司以合理或者低估的價格成交。如果沒有更好公司出現(xiàn)，或公司股價出現(xiàn)嚴重高估，或公司出現(xiàn)經(jīng)營及業(yè)績出現(xiàn)拐點，他們將長期持有或空倉等待股票。

賬戶概況

賬戶于2013年11月18日在七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜注冊并開始交易，交易周期779天，該賬戶初始資金1078904.18元，截止到2016年1月5日，賬戶權(quán)益為1006016.03元，賬戶有出入金，累計凈利潤579075.55元。

累積凈值曲線圖

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該賬戶從2013年11月18日至今（2016年1月5日），累計凈值1.66,累計收益率66.01%，最大回撤7.94%。在交易前，他們會事先確定單次計劃交易的總風險，一旦總風險觸發(fā)，計劃終止。

期貨品種投資結(jié)構(gòu)——成交偏好圖

期貨品種投資結(jié)構(gòu)——持倉偏好圖

各品種投資盈虧柱狀圖

該賬戶操作的品種共33個，他們主要交易橡膠、銅、貴金屬、塑料，同時交易的品種一般不超過5個，盈利最多的品種是橡膠。因為他們在橡膠的投入時間最長，而且他們認為橡膠是期現(xiàn)彈性最好的一個品種，給產(chǎn)業(yè)套保、投資套利、趨勢投機充分的選擇權(quán)。目前他們對2016年的橡膠大致區(qū)間看8500-11500，會選擇在期貨升水或貼水現(xiàn)貨，并在市場氛圍配合下進行反向操作，空期貨或買期貨。他們比較傾向當下的商品出現(xiàn)一個反彈之后去做空。

每日倉位曲線圖

每日持倉曲線圖

從上圖可以看出，賬戶的倉位在35%以內(nèi)。他們會根據(jù)主觀的出發(fā)點去權(quán)衡交易周期，對于預判有產(chǎn)業(yè)支持做空的品種，倉位會做到10%左右，持倉周期會長一些，對于臨時事件和技術(shù)突破類的交易，持倉周期會短些，倉位也會控制在5%以內(nèi)，總持倉控制在35%以內(nèi)，德柱1號最高倉位35%左右，平均倉位15%左右。

對于熟悉的橡膠、銅，在交易上可能會配置10%以上的倉位，對于其他品種選擇低配，而且一旦盈利，采取減倉為主。

每月盈虧圖

從每月盈虧圖上發(fā)現(xiàn)，共計27個月，9個月虧損，其余月份均盈利。做期貨，他們認為是考驗知行合一的一種方式，而且是定量考核，首先要熟悉為何入場（不管是做多，還是做空），然后在此基礎上選擇入市的價格和時間，在完成交易之前，他們會在自我認知和市場檢驗過程中不斷磨合。

（七禾網(wǎng)  翁建平分析整理）

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