事件：

麗江旅游(002033.CH/人民幣17.60, 買入)第二大股東省旅投將所持公司9.2%股份（3,889.5 萬股）轉(zhuǎn)由其母公司云投集團(tuán)持有，轉(zhuǎn)讓價(jià)格15.43 元/股。省旅投是云投集團(tuán)的全資子公司，實(shí)際控制人均為云南省國資委，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。

點(diǎn)評(píng)

1. 借助云投集團(tuán)資源，有望成為滇西資源整合平臺(tái)。云投集團(tuán)旗下景區(qū)資源涉及云南省大理、西雙版納周邊多個(gè)3A/4A 級(jí)景區(qū)、酒店、溫泉，與公司旗下玉龍雪山索道、旅游演藝項(xiàng)目同屬滇西，協(xié)同效應(yīng)明顯。2014年，云投集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收488.1 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.4 億元；截至2015 年9月30 日，云投集團(tuán)總資產(chǎn)1,433.4 億元，凈資產(chǎn)454.2 億元。

2. 合縱連橫，打造麗江-大理-西雙版納黃金旅游帶。近年滇西三大熱門旅游城市麗江、大理、西雙版納客流+收入增長迅速，旅游資源整合有助于發(fā)揮交叉導(dǎo)流優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)。2014 年，麗江市旅游人數(shù)2,664 萬人次，同比增長34.5%，旅游業(yè)總收入379 億元，同比增長35.9%；大理州旅游人數(shù)2,648 萬人次，同比增長18.2%，旅游業(yè)總收入323 億元，同比增長29.7%；西雙版納州旅游人數(shù)1,700 萬人次，同比增長13.8%，旅游業(yè)總收入228 億元，同比增長32.8%。

3. 投資建議：云投集團(tuán)作為公司第二大股東，為滇西旅游資源整合、打造“麗江-大理-西雙版納黃金旅游帶”帶來極大想象空間。公司目前市值較?。?4億），估值較低，看好公司未來潛在外延式擴(kuò)張+滇西資源整合帶來市值成長空間。維持2015-2017 年全面攤薄每股收益預(yù)測(cè)0.54、0.60、0.66 元，維持買入評(píng)級(jí)。