股指期貨：

昨日早盤3組期指小幅低開(kāi)，之后快速下行，盤面并未出現(xiàn)較多的抵抗力量，IC主力合約一度觸及-5%的跌幅。午后3組期指再度集體下挫，現(xiàn)貨指數(shù)開(kāi)盤不久即觸及-5%的熔斷點(diǎn)位，待熔斷結(jié)束后，指數(shù)再次出現(xiàn)恐慌性下行，最終滬深300指數(shù)觸及-7%的第二檔熔斷點(diǎn)位，提前結(jié)束交易，3組期指中IC主力合約以跌停價(jià)報(bào)收，IF、IH主力合約接近跌停。消息上，昨日公布的中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI為48.2，低于預(yù)期的48.9；人民幣中間價(jià)再次跌破6.50的關(guān)口，創(chuàng)出四年半新低，從數(shù)據(jù)來(lái)看經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍承受較大壓力，因此市場(chǎng)受到了一定影響。昨日為股票市場(chǎng)熔斷機(jī)制實(shí)施的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)出現(xiàn)了較為明顯的恐慌情緒，因此在午后開(kāi)盤早早觸及第二檔熔斷點(diǎn)位并且提前收盤。資金面上，兩市融資余額大幅較少170億元，隔夜SHIBOR也繼續(xù)上行至1.9950%，可見(jiàn)市場(chǎng)資金面仍處于較弱的水平。昨日市場(chǎng)成交時(shí)間大幅減少，但上證指數(shù)成交額達(dá)到2400億元左右，可見(jiàn)市場(chǎng)恐慌情緒較為嚴(yán)重。技術(shù)上，3組期指均出現(xiàn)大幅下挫，現(xiàn)貨指數(shù)跌破多條均線，破位跡象明顯，操作上，建議暫時(shí)觀望。

國(guó)債期貨：

昨日期債主力開(kāi)盤下挫后小幅回升，盤中向下觸及20日均線，國(guó)債收益率曲線整體反彈。資金價(jià)格有所松動(dòng)，質(zhì)押回購(gòu)利率幾乎全線回落，由于上周四央行暫停逆回購(gòu)，本周公開(kāi)市場(chǎng)僅有100億元自然回籠。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，12月官方及財(cái)新制造業(yè)PMI均低于預(yù)期，且連續(xù)數(shù)月處榮枯線下方，顯示制造業(yè)下行壓力仍較大，料經(jīng)濟(jì)仍將底部震蕩，另外貨幣寬松導(dǎo)向不改，貨幣工具啟動(dòng)進(jìn)一步釋放流動(dòng)性有預(yù)期，支撐期債，不過(guò)未來(lái)供給擴(kuò)容將對(duì)期價(jià)產(chǎn)生壓制，近期期價(jià)屢創(chuàng)新高后有調(diào)整需求，目前五債5日均線下穿10日均線形成死叉，十債同樣有死叉跡象，建議謹(jǐn)慎者暫且離場(chǎng)觀望，待調(diào)整后逢低入多。