國債期貨 

節(jié)前SHIBOR利率曲線小幅波動，其中2周SHIBOR上行2.9個基點，1個月SHIBOR下行0.2個基點，3個月SHIBOR下行0.3個基點。7天回購定盤利率節(jié)前下行10個基點，目前接近2.40%附近。

中長期國債到期收益率節(jié)前小幅波動，5年期國債到期收益率維持在2.70%附近，10年期國債到期收益率下行1個基點至2.82%附近。

期債節(jié)前走弱，按照收盤角度來看，TF1603顯示的收益率為2.80%，而T1603顯示的收益率為2.98%。節(jié)前周四，央行并沒有采取相關的操作，周凈回籠資金600億元。市場開始預期即將有降準操作。誠然，目前人民幣匯率大幅貶值，資金外流壓力仍然較大，但是財政資金支出可對沖部分影響，此外，降準節(jié)奏和經(jīng)濟走勢預期有著一定的關聯(lián)，央行降準不僅僅是為了對沖外儲流出，更重要的是為了對沖經(jīng)濟下行的沖擊。12月的官方PMI數(shù)據(jù)顯示出制造業(yè)雖然仍在衰退過程之中，但是幅度并沒有想象中的那樣快，因此在公布關鍵的幾個經(jīng)濟數(shù)據(jù)之前，央行降準概率不大。本周重點關注央行操作以及6日招標的1年和10年期國債情況，短期調(diào)整仍然在繼續(xù)。