周三，上證綜指早盤小幅高開，振蕩整理，午盤下跌后再度企穩(wěn)回升，報(bào)收于3572.88點(diǎn)，漲0.26%。盤面看，昨日集成電路、汽車電子、網(wǎng)絡(luò)安全、虛擬現(xiàn)實(shí)、4G等概念板塊漲幅較大。兩市總成交額小幅增加，增至7233億元，但總體仍在偏低水平。股指期貨IH1601早盤大幅下挫，但尾盤拉升，報(bào)收于2405.2，小幅下跌0.36%，而IC1601則上漲1.49%，節(jié)前存量資金仍偏好中小題材股。標(biāo)的物方面，上證50ETF整體保持振蕩格局，先抑后揚(yáng)，報(bào)收于2.424，跌0.33%。

從數(shù)量維度看，期權(quán)成交繼續(xù)縮量。上證50ETF期權(quán)共計(jì)成交104509張，較上一交易日減少4917張，其中，認(rèn)購期權(quán)成交55276張，較上一交易日減少6781張，認(rèn)沽期權(quán)成交49233張，較上一交易日增加1864張，表明節(jié)前市場資金偏謹(jǐn)慎。日成交量PCR回升至0.89，上日為0.76。持倉方面，上證50ETF期權(quán)持倉量增加15746張，至416718張。

從價(jià)格維度看，由于標(biāo)的物50ETF現(xiàn)貨價(jià)格振蕩整理，認(rèn)購期權(quán)價(jià)格全面下跌，而認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格絕大部分上漲，但漲跌幅均不大，主力期權(quán)合約價(jià)格漲跌幅均在10%以內(nèi)。平值期權(quán)方面，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2.40”收盤報(bào)0.0786，下跌4.5%,，1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2.40”收盤報(bào)0.0542，上漲2.26%。

圖為1月平值認(rèn)購期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率走勢

波動率方面，1月平值認(rèn)購期權(quán)隱含波動率小幅上升，而認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率則再度下降，兩者差值逐步縮小，但認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率仍高于認(rèn)購期權(quán)隱含波動率。50ETF購1月2.40期權(quán)的隱含波動率為23.41%，50ETF沽1月2.40期權(quán)的隱含波動率為24.92%。

綜合來看，臨近元旦，市場資金趨于謹(jǐn)慎，下月初面臨大股東減持禁令到期等利空因素，藍(lán)籌股票的投資者可嘗試買入略為虛值的認(rèn)沽期權(quán)。