股指期貨：

股市供給方面，注冊(cè)制時(shí)間表已經(jīng)明確，市場(chǎng)預(yù)期供給必然增加，對(duì)現(xiàn)有的估值體系將會(huì)重構(gòu)。兩年的緩沖體現(xiàn)了政府對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)，但是適應(yīng)過(guò)程將會(huì)導(dǎo)致資金謹(jǐn)慎。1月8日解禁大限降至，流通供給將會(huì)快速增加，對(duì)私營(yíng)上市公司影響較大。年末銀行間資金需求增加，市場(chǎng)新增資金也有望減弱，股指多單離場(chǎng)。

操作建議：股指多單離場(chǎng)

國(guó)債期貨：

股市面臨確定性利空和“維護(hù)”指數(shù)不確定的拉升之間搖擺，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)減弱。資金對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)偏好依會(huì)上升。臨近歲末，短期貨幣需求上升，市場(chǎng)對(duì)央行進(jìn)一步寬松貨幣預(yù)期升溫，資金的預(yù)期配置以及對(duì)政策的預(yù)期將會(huì)讓國(guó)債在高位徘徊。

操作建議：多單輕倉(cāng)