七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

柳鑫

昊皇資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)

曾在國內(nèi)某大型企業(yè)擔(dān)任過股票操盤手和研究員，擅長技術(shù)分析，主要做短線和波段交易，在2009年以及2014到2015的行情中取得良好業(yè)績。《都市快報(bào)》股票實(shí)盤擂臺賽第50期、52期擂主。

訪談精彩語錄：

對于一個男人來說，家庭是最重要的，除此之外，就是股票。

我一般做的是龍頭板塊里的領(lǐng)頭個股。

我的操作風(fēng)格是短、頻、快。

在牛市和震蕩市中，我們只做強(qiáng)勢股，追擊漲停板，做強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票。

在熊市中我們是擇時抄底。

獲得的十幾倍收益率并沒有加杠桿。

目前來看我覺得是階段性、結(jié)構(gòu)化牛市。

我是以技術(shù)為主，基本面為輔。

技術(shù)上，第一，我們主要是以量價(jià)為先，第二，是否有突破。

如果底部放量的話，我們首先會著重把它放到股票池中，因?yàn)榱渴球_不了人的。

基本面往往包含在技術(shù)面里，通過技術(shù)面表現(xiàn)出來。

超短是持倉1—3天時間。短線一般是持倉1—2周時間。波段是持倉20個交易日，也就是一個月左右。

我們用三成倉構(gòu)筑安全墊，如果盈利達(dá)到10%以上，我們的倉位再慢慢地累加上去，會達(dá)到5—7成倉。

我們是根據(jù)自己的收益率來調(diào)整控制倉位的，不會被行情左右。

一般情況下，我們首先關(guān)注大盤的好壞，就如同觀察天氣是晴天還是下雨天或者是臺風(fēng)天，再決定要不要派人出去打仗一樣。

我們會在做漲停板瞬間進(jìn)入，而不是漲停之前或者之后。

追擊強(qiáng)勢板塊中的強(qiáng)勢個股。

我一般情況下操作10只股票左右。

根據(jù)超短、短線、波段等不同模式，有不同的股票池。

根據(jù)資金曲線控制回撤，如果回撤5%，就把倉位降到50%，如果回撤7%，就把倉位降到30%，以此類推，這樣越到后來回撤就會越來越小。

“做一個安安靜靜的美男子”，追求的是一種“高增長、低回撤”的投資模式。

當(dāng)下私募市場是發(fā)展的初步階段，不斷有私募淘汰出局也是正?，F(xiàn)象。

七禾網(wǎng)1、柳鑫先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。您認(rèn)為自己是“為股市而生”的人，為什么這么說？股票投資在您的生活中充當(dāng)著怎樣的角色？

柳鑫：我從大學(xué)開始就一直在做股票（當(dāng)時大學(xué)生做股票還很少，并沒有像現(xiàn)在這么多），并且在大學(xué)畢業(yè)找到工作以后也一直在從事這個行業(yè)，從來沒有離開過股票市場。當(dāng)然，市場也給了我比較大的回饋。

對于一個男人來說，家庭是最重要的，除此之外，就是股票。我把股票市場當(dāng)作了自己的人生理想和職業(yè)規(guī)劃。

七禾網(wǎng)2、您本人做股票的核心投資理念是怎樣的？主要的操作風(fēng)格是怎樣的？

柳鑫：我一般做的是龍頭板塊里的領(lǐng)頭個股。眾所周知，做股票要做強(qiáng)者恒強(qiáng)，所以我們一直遵循這個理念，做最領(lǐng)先的股票。

我的操作風(fēng)格是短、頻、快，因?yàn)閺氖袌鼋?jīng)驗(yàn)來看，短頻快培養(yǎng)了大批的炒股高手，尤其是在下跌的行情中也經(jīng)得起市場的檢驗(yàn)，因此這種操作手法最后在市場中存活下來。

七禾網(wǎng)3、您希望在股市中實(shí)現(xiàn)“高成長、低回撤”的資金曲線。但很多人都認(rèn)為高成長必然伴隨著大回撤。如何在追求高成長的情況下，依然保持低回撤？

柳鑫：一方面，我們有一個科學(xué)的資金管理體系，在股票上選擇龍頭板塊中的領(lǐng)漲個股，安全系數(shù)以及穩(wěn)定系數(shù)都比較高。另一方面，我們保持“高增長、低回撤”非常注重切入點(diǎn)，打個比方，假如一個新的賬戶，我們會給這個賬戶先賺一點(diǎn)安全墊，只有有一定的安全墊，才能在這個基礎(chǔ)上談發(fā)展。在剛開始操作時我們先會用三成倉，做到一定程度有了10%的盈利，那就形成了安全墊，這時我們就會逐漸地加一點(diǎn)倉位，加到五成倉位甚至七成倉位。

“低回撤”是因?yàn)樵诨爻返臅r候我們就會控制倉位，比如在回撤達(dá)到5%的時候，倉位就會降到50%，如果回撤達(dá)到7%，那倉位就會控制在30%，而隨著資金曲線慢慢上去，我們又會將倉位慢慢地恢復(fù)回去。這樣才能做到“高增長，低回撤”。

七禾網(wǎng)4、您在牛市、熊市、震蕩市這三種不同的行情中，會不會運(yùn)用不同的操作手法？

柳鑫：可以將牛市與震蕩市并在一起，因?yàn)?strong>在牛市和震蕩市中，我們只做強(qiáng)勢股，追擊漲停板，做強(qiáng)者恒強(qiáng)的股票。而在熊市中我們是擇時抄底，比如說某一只股票走了連續(xù)幾天的陰線，某天上午又出現(xiàn)恐慌性下跌，我們就會擇機(jī)抄底。就像我們今天做的海島建設(shè)這只股票，在往下打到跌7個點(diǎn)的時候，我們進(jìn)行了抄底，后來是漲停板。這樣的股票我們經(jīng)常會碰到，比如有些股票前一天打到跌停板，第二天在10點(diǎn)30分以前或者在13點(diǎn)30之前達(dá)到我們要的位置（比如跌七個點(diǎn)以上，而且是急跌的時候），我們抄底進(jìn)去賺錢。此外，還有一句話叫做：在牛市中賺錢，在熊市中賺股數(shù)。

七禾網(wǎng)5、您是《都市快報(bào)》股票實(shí)盤擂臺賽第50期、52期擂主，請問您當(dāng)時參加股票擂臺賽的主要原因是什么？在比賽的過程中或比賽結(jié)束后，您有沒有和其他優(yōu)秀選手交流？總體來說，參加比賽對您的交易水平有沒有提升作用？

柳鑫：我是在2009年-2010年的時候去參加的比賽，那個時候比較年輕，因此也想表現(xiàn)自己，而且那時還有一股沖勁，所以就去參加了。

與其他優(yōu)秀選手肯定會有交流，優(yōu)秀選手中有人建立了一個團(tuán)隊(duì)群，會定期地舉辦一些活動，同時也做技術(shù)交流，從中學(xué)習(xí)到了不同風(fēng)格操盤手的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

七禾網(wǎng)6、據(jù)朋友介紹，您在2014下半年到2015上半年的牛市中，獲得了十幾倍的收益率。請問您覺得自己這一波牛市能取得高收益的核心原因是什么？這一波牛市，您主要抓住了哪些板塊或個股的行情？

柳鑫：我們一直遵循“強(qiáng)中強(qiáng)”的操作手法，獲得的十幾倍收益率并沒有加杠桿，畢竟加杠桿獲利雖快，但是虧損也快，所以我們這種很穩(wěn)健的做法在6月份股災(zāi)期間沒有出現(xiàn)大的回撤。此外，也是由于這波行情我們踏準(zhǔn)了節(jié)奏，因?yàn)樵?014年國慶期間，券商板塊很牛，如果看好股票市場就要買券商股，它們是最大的受益者，當(dāng)時我們就做了，而一般情況下到了年初都會有高配送的行情，這些是永恒的話題。在2015年4月—5月份的時候則是做次新股。

七禾網(wǎng)7、就您看來，2014下半年到2015上半年這一輪牛市的核心推動力是什么？目前來看，這樣的推動力還在不在？

柳鑫：從宏觀來說，政策上國家也需要一波牛市，現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)都不太好做，國家也希望股市能夠支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，從技術(shù)層面來講，那時我們可以感覺到盤口推動力度在增大，資金一波一波往市場里涌入。就目前來看這個推動力沒有上半年這么瘋狂，那時有種喪失理性的感覺，是人性的宣泄，但我們現(xiàn)在并沒有太悲觀，還是比較看好市場的后續(xù)發(fā)展。因此目前推動力還是存在的，只不過沒有那么瘋狂，畢竟現(xiàn)在有一部分投資者在股災(zāi)期間受到教育，不敢再瘋狂。

七禾網(wǎng)8、目前的股市，有人說牛市已經(jīng)結(jié)束，有人說牛市仍在進(jìn)行，有人說已經(jīng)是熊市，有人說進(jìn)入了漫漫震蕩市……，您如何看待目前的市場？

柳鑫：目前來看我覺得是階段性、結(jié)構(gòu)化牛市，像今年上半年這樣瘋狂的情況已不存在，因?yàn)樵趪掖驌襞滟Y的情況下，導(dǎo)致資金沒有那么快速地、不理性地往股市里面沖，但是也不會出現(xiàn)像6月份那樣暴跌的極端行情，國家也是希望走一種不溫不火的慢牛式的格局行情。

七禾網(wǎng)9、在當(dāng)下的股市，某些朋友提出了“輕大盤，重個股”的投資思路，您是否認(rèn)同？現(xiàn)在這個階段，我們應(yīng)如何選板塊、選個股？

柳鑫：我認(rèn)為這是一種很好的思維方式，在這個市場中經(jīng)常出現(xiàn)“二八”現(xiàn)象轉(zhuǎn)換，真正的機(jī)會大部分的時間還是在個股上，推動大盤需要的資金量比較大，不可能出現(xiàn)天天暴漲的情況，所以我們還是要“輕大盤，重個股”，像目前有一些重組、高配送等各種各樣的消息出來，在這幾千家公司中，可以挖掘出真正有價(jià)值的股票，畢竟大盤股的動力不是很足，因?yàn)榇笙簖R舞很難。而且我們選股是根據(jù)盤口來選擇，比如說資金的板塊輪動，再從中挖掘出個股。

七禾網(wǎng)：剛剛您提到了“真正有價(jià)值的股票”，那么就您看來什么樣的股票才是真正有價(jià)值的股票？

柳鑫：國家在前段時間一直提倡互聯(lián)網(wǎng)金融，而且前不久在烏鎮(zhèn)也舉辦了互聯(lián)網(wǎng)大會，由此可見國家對這一塊非常重視，此外，由于習(xí)大大是體育迷，在未來體育板塊可能是一個比較好的發(fā)展方向。像杭州有一只股票原先是做房地產(chǎn)以及物業(yè)方面的，現(xiàn)在已經(jīng)把物業(yè)掏空轉(zhuǎn)而做體育，而且亞運(yùn)會要在杭州舉辦，所以給我們的機(jī)會會很多。