國債早評

周五，美聯(lián)儲不出意外地啟動升息進(jìn)程，利空出盡后中國債市強勢再顯，銀行間市場周四現(xiàn)券收益率跌勢較此前兩日擴(kuò)大。盡管時近年底，但寬裕流動性下機(jī)構(gòu)配置需求源源不斷，強勁買需繼續(xù)支撐債市暖冬。年末新債供給尤其是利率債發(fā)行稀疏，配置需求難以在一級市場得到有效釋放，現(xiàn)券因此做多動力較強；而且在外匯占款大幅下降的背景下，年內(nèi)降準(zhǔn)預(yù)期仍較為強烈，短期內(nèi)債市強勢格局料難改。一級市場方面，進(jìn)出口銀行上午招標(biāo)的五年期固息增發(fā)債收益率為3.1337%，同時招標(biāo)的10年期增發(fā)債中標(biāo)收益率為3.4459%；銀行間市場主要回購利率未脫區(qū)間震蕩，而因IPO解凍資金在途以及疊加繳稅因素影響，大行資金供給相對謹(jǐn)慎，不過整體供需仍大體保持平衡局面。期債震蕩，逢低可入。