宏觀及股指

1、宏觀要聞：

（1）《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》獲悉，住建部將促進(jìn)農(nóng)民購(gòu)房作為房地產(chǎn)去庫(kù)存政策的主要著力點(diǎn)，認(rèn)為地方政府應(yīng)加大對(duì)農(nóng)民在中小城市和城鎮(zhèn)首次購(gòu)住房的政策支持；要求研究將農(nóng)民工納入公積金繳存范圍，加大公積金對(duì)購(gòu)房的支持，方便農(nóng)民貸款。

（2）加入IMF儲(chǔ)備貨幣后，人民幣曾短暫維持了數(shù)日的穩(wěn)定，但近日人民幣每日100點(diǎn)左右的跌幅階梯式下行，連跌五天，今天在岸人民幣對(duì)美元再跌142點(diǎn)，報(bào)6.4378，較昨日收盤價(jià)下跌98個(gè)點(diǎn)。

2、資金面：

（1）資金利率：銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天為1.7987%，7天2.4555%；

（2）匯率：美元兌人民幣中間價(jià)為6.4236，即期匯率6.4378，相對(duì)中間價(jià)貶值0.22%。

（3）市場(chǎng)資金流向：資金凈流入A股為-192.46億元，其中流入主板-126.59億元，流入中小企業(yè)板-53.87億元，流入創(chuàng)業(yè)板-12億元，流入滬深300指數(shù)-47.96億元。

（4）滬深兩市昨日成交金額7256.09億元，較前一交易日上升115.15億元。

3、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

（1）IF主力合約貼水現(xiàn)貨1.55%，IH主力合約升水現(xiàn)貨1.20%，IC主力合約貼水現(xiàn)貨2.45%。貼水均有小幅擴(kuò)大。

（2）AH股折溢價(jià)指數(shù)141.86

國(guó)債

1.周四，利率債漲跌互現(xiàn)。從中債估值看，國(guó)債 1Y 2.4841%、3Y 2.7115%、5Y 2.8277%、7Y 3.0025%、10Y 3.0018%；國(guó)開債 1Y 2.6850%、3Y 2.9758%、5Y 3.1897%、 7Y 3.3911%、10Y 3.3813%。 

2.資金利率維持平穩(wěn)。銀行間市場(chǎng)加權(quán)平均質(zhì)押式回購(gòu)利率1天1.7987%、7天2.4555%，一年期互換FR007IRS1Y加權(quán)平均成交利率為2.3083%。央行進(jìn)行了200億7天逆回購(gòu)操縱，利率維持2.25%不變。 

3.信用債整體漲跌互現(xiàn)，波動(dòng)較小。從中債估值來看，中債5年AAA中票3.6051%，中債5年AA+中票4.1351%，中債5年AA中票4.6251%；中債1年AAA短融3.1080%,中債1年AA短融3.8880%。 

小結(jié)：維持市場(chǎng)震蕩的判斷。 

上證50ETF期權(quán)

1、標(biāo)的近期走勢(shì)與歷史波動(dòng)率:上一交易日上證50ETF收盤價(jià)2.355歷史波動(dòng)率：10日28.29%、 20日24.99%、 45日26.08%、 125日49.65%

2、期權(quán)合約交易情況：今日加掛：無(wú);截至上一交易日成交最活躍月份:12月; 該月期權(quán)總成交量171203手; 所有合約總成交PCR 0.63 

3、期權(quán)隱含波動(dòng)率：截至上一交易日15點(diǎn)，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為 12月28%（認(rèn)購(gòu)）、34%（認(rèn)沽）;1月34%（認(rèn)購(gòu)）、27%(認(rèn)沽）;3月42%(認(rèn)購(gòu))、27%(認(rèn)沽);6月39%(認(rèn)購(gòu))、29%(認(rèn)沽);12合約波動(dòng)率偏度：呈微笑形狀。期限結(jié)構(gòu)：各月相差不多 

4、小結(jié)：當(dāng)前10日標(biāo)的歷史波動(dòng)率相對(duì)歷史數(shù)據(jù)屬于正常范圍，較上一交易日稍有上升。期權(quán)PCR在偏低范圍，表示期權(quán)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的行情看法偏漲。12月隱含波動(dòng)率曲線呈微笑形狀，給予行情向兩邊波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。