股指期貨：

外圍股市和商品市場(chǎng)多數(shù)下跌，昨日受周末外圍股市上漲的影響，早盤3組期指小幅高開，之后維持震蕩態(tài)勢(shì)，IF、IH主力合約全天維持偏弱態(tài)勢(shì)，而IC主力合約由于中小盤個(gè)股表現(xiàn)活躍一度小幅上漲，但持續(xù)性不強(qiáng)。消息上，周末A股熔斷機(jī)制正式出臺(tái)，其中兩檔閾值分別為5%和7%，此制度旨在更有效平抑市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)降低極端行情下市場(chǎng)的負(fù)面情緒。在股市大幅下跌之后，IPO已經(jīng)重新啟動(dòng)，而其他相應(yīng)制度也在不斷完善，相信將來股指期貨業(yè)將會(huì)回歸正常態(tài)勢(shì)。資金面上，近期市場(chǎng)資金面一直維持緊張態(tài)勢(shì)，隔夜SHIBOR雖然小幅下跌，但近期波動(dòng)率不大，參考意義較小。從股票市場(chǎng)成交額來看，上證指數(shù)僅成交2700億元左右，而創(chuàng)業(yè)板雖然小幅上漲，但也僅成交1200億元左右，從成交量來看市場(chǎng)短期資金面緊張難以出現(xiàn)有效突破。從兩市融資余額來看，兩市融資余額合計(jì)下滑約200億元，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)交易日下滑，而下周又將發(fā)行一批新股，有機(jī)構(gòu)測(cè)算單日凍結(jié)資金高峰將達(dá)到3.1萬億元?？傮w來看，臨近年末，資金面形勢(shì)仍不樂觀，市場(chǎng)在經(jīng)過大跌后目前仍處于反彈態(tài)勢(shì)，總體維持弱勢(shì)，料行情近期仍以震蕩為主，操作上建議暫時(shí)觀望。

國(guó)債期貨：

昨日期債主力圍繞5日均線震蕩運(yùn)行，十債與五債價(jià)差窄幅波動(dòng)。資金面上，由于上周央行增量逆回購(gòu)，本周公開市場(chǎng)將有800億元自然回籠，本周五新一輪新股申購(gòu)來襲，鑒于此前央行適時(shí)投放流動(dòng)性平抑資金價(jià)格波動(dòng)，料后續(xù)資金面無需過度擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)面上，從已公布的11月官方及財(cái)新PMI來看工業(yè)下行壓力不減，經(jīng)濟(jì)仍低位運(yùn)行，關(guān)注本周陸續(xù)公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。疲弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及寬松的貨幣預(yù)期支撐期債上行，不過需要注意美國(guó)加息可能帶來的短期沖擊，操作上，建議多單謹(jǐn)慎持有。