上周（11月30日-12月4日），經(jīng)歷前一周暴跌之后，當(dāng)周股指波動(dòng)率加劇，在前期利空消息得到澄清之后，市場(chǎng)震蕩向上。周二大盤在金融地產(chǎn)等權(quán)重的拉升下反彈，周三地產(chǎn)金融的全面爆發(fā)更是將藍(lán)籌指數(shù)前期缺口全部修復(fù)，但存量博弈的格局讓中小創(chuàng)板塊資金流出并小幅收陰。周四藍(lán)籌熄火，而中小創(chuàng)指數(shù)開始反攻并收獲較大漲幅，周五滬深指數(shù)低開并雙雙下挫。

截至周五收盤，上證綜指報(bào)3525點(diǎn)；深證成指報(bào)12329點(diǎn),中小板指報(bào)12977點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2692點(diǎn)。

申萬一級(jí)行業(yè)板塊方面：

當(dāng)周行業(yè)漲多跌少。其中，房地產(chǎn)以+9.04%的周漲幅領(lǐng)漲，休閑服務(wù)，建筑材料，家用電器和銀行等行業(yè)漲幅居前；國(guó)防軍工行業(yè)領(lǐng)跌，計(jì)算機(jī)和通信行業(yè)本周小幅小跌。

概念指數(shù)方面：當(dāng)周熱點(diǎn)概念較少，其中土地流轉(zhuǎn)指數(shù)和創(chuàng)投指數(shù)領(lǐng)漲，而跟國(guó)防軍工相關(guān)的概念指數(shù)如航母，衛(wèi)星導(dǎo)航和軍民融合指數(shù)本周領(lǐng)跌。

截至上周五滬深300主力合約期現(xiàn)基差為40，處相對(duì)合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為20，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為196，處相對(duì)合理空間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價(jià)差分別為162和65，處相對(duì)合理水平；中證500期指主力合約較季月價(jià)差為667，當(dāng)月與季月期價(jià)倒掛嚴(yán)重。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)11月新增非農(nóng)就業(yè)人口為21.1萬，預(yù)期+20萬；失業(yè)率為5.0%，符合預(yù)期。

行業(yè)主要消息如下：

1. 上交所、深交所和中金所發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，股指期貨交易時(shí)間將與現(xiàn)貨市場(chǎng)同步，明年1月1日起正式實(shí)施；2、中金所確認(rèn)目前交易規(guī)則僅調(diào)整熔斷制度相關(guān)內(nèi)容，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和日內(nèi)開倉(cāng)限制等沒有變化；3.據(jù)悉，國(guó)資委“十項(xiàng)改革”試點(diǎn)方案即將出臺(tái)。

資金面情況如下：

1.當(dāng)周貨幣市場(chǎng)利率小幅下降，截至周五，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.787%；7天期報(bào)2.293%；銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.7723%；7天期報(bào)2.3084%；2.截至12月3日，滬深兩市融資余額總計(jì)11849.45億元，較前日減少58.6億；

目前宏觀面與政策面屬偏多性質(zhì)，且其關(guān)鍵支撐位有效，股指呈震蕩向上格局；但從量能角度看，資金面主動(dòng)推漲動(dòng)力不足，故追多需謹(jǐn)慎；分類指數(shù)上，中小創(chuàng)板塊熱點(diǎn)主題集中，預(yù)計(jì)中證500指數(shù)漲勢(shì)彈性相對(duì)最大。

操作上，IC1512前多持有，在7200點(diǎn)以下離場(chǎng)。