2015年11月21日，2015期貨/股票投資及交易技術(shù)分享會暨“中國金融投資培訓(xùn)班”特聘講師證書頒發(fā)儀式在浙江金融職業(yè)學(xué)院舉行，會議邀請到了兩屆全國實盤大賽汪星敏、股市鬼才徐欣、私募牛人孫鵬分享了交易理念和投資心得，同時還向多位“中國金融投資培訓(xùn)班” 特聘講師頒發(fā)了證書（炒單教父葛定臣、外盤高手陳楊、短線高手汪斌、時空預(yù)測專家方國治）。以下是七禾網(wǎng)對孫鵬演講部分的錄音整理：

相關(guān)鏈接：

股市鬼才炒股20年，總結(jié)20條投資心得 

多想想毛主席的話：星星之火，可以燎原

精彩語錄：

中國有句俗語，有道無術(shù)，術(shù)尚可求，有術(shù)無道，則止于術(shù)。意思是如果只懂得技術(shù)而不懂道理，所有的層次就只限于術(shù)。

對于大部分人來說，如果能學(xué)會日內(nèi)的趨勢交易或者結(jié)合隔夜交易，就可以基本上實現(xiàn)財富自由了。

有多大的能力就做多大的事，千萬不要去做一件與自己能力不匹配的事。我個人認為，在市場里面，投資或投機是適合長期拿著并實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健增值的投資。

小錢靠炒、大錢靠悟、虧錢靠胡搞。

期貨就像開車一樣，不是取決于你開的車有多好，不是說你開的是保時捷、法拉利或蘭博基尼你就不會出車禍，而是取決于你有沒有到駕校培訓(xùn)過、取決于你有沒有遵守交通規(guī)則、取決于你開了多長時間車，所以，盤面的特征就和路況是一樣的。

技術(shù)面和邏輯面是一枚硬幣的兩面，不要過多強調(diào)一面而忽視另一面，基本面邏輯面研究可以幫助大資金運作時提供倉位決策和持倉信心。

只參與自己看得懂邏輯的品種趨勢，懂得了邏輯，就會知道技術(shù)面發(fā)生的一切，一定有一個方向是必然的。

有的人認為大宗商業(yè)品以后會有反轉(zhuǎn)，但我持保留的態(tài)度，因為基本面是不支持的。

虧損就像癌癥，如果不止損，它就會擴散，這是日內(nèi)交易的基礎(chǔ)，同樣的，對于趨勢也是這樣。

做期貨絕對不是賭博，千萬不要用賭博的心態(tài)去做期貨，也不是任何時候都適合滿倉、重倉去押寶。

關(guān)于期貨交易的贏率，如果能遵循了正確的方法，遠比去澳門的贏率要高很多。

期貨是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的過程，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給別人，就是你財富增值的機會。

追單屬于隨機利潤，一旦喜歡上了隨機利潤，離毀滅也就不遠了。新手喜歡追，老手喜歡等，新手總吃屎，老手總吃肉。

大趨勢機會，我認為要從周線和日線上找，看的時間級別大小，決定格局大小。

在期貨市場里知道自己能干什么，知道自己不能干什么，知道自己擅長怎么做，然后耐心的等。適合自己能力時候就立刻出擊，不適合的時候小倉做一做。

正確的出金是為了防止未來你的資金規(guī)模超出你的能力圈，造成辛辛苦苦多少倍，咔擦一下回到原始社會。

操作的時候，不管日內(nèi)還是趨勢，一定要懂得章法，在自己資金利潤不斷增長的過程中，要知道怎么去保護自己的勞動成果，不被這個市場淘汰掉。

心里要有預(yù)期，但千萬不要把自己預(yù)期凌駕在盤面走勢之上。

從盤面上講，漲的時候不要猜頂，用跟蹤支撐線和波動結(jié)構(gòu)去推理和解析趨勢拐點。

跌勢的時候不要去猜底，不要憑感覺，感覺是不可靠的，要用趨勢跟蹤壓力線和波動結(jié)構(gòu)去推理和解析趨勢拐點。

對于期貨來說，只需要這四個東西，量能、價格、均線、MACD。

逼著自己沒有選擇是最好的選擇。

一個行情如果是個小行情，就不可能延續(xù)到多個周期上共振，可是，如果一個行情從小周期到大周期上，多周期都能逐步推進的話，它一定不是個小行情。

拿住賺錢的單子，砍掉虧錢單子。賺錢的單子，從日內(nèi)交易開始；不賺錢的單子，輕易不要隔夜。

因為漲得任性，所以跌得蛋疼。

中國鋼鐵業(yè)的未來在“一帶一路”上面。如果中國的一帶一路戰(zhàn)略得到順利的實施，一定會在螺紋鋼和鐵礦石的價格上得到反應(yīng)的。

供求關(guān)系我認為是一個表面現(xiàn)象和偽命題。

黃金不是一個工業(yè)品屬性的品種，是金融品屬性的品種，是美元和美元流動性天生的敵人。

金融這個市場，大家進來，就一定要自認為自己是大佬。大佬有一個習(xí)慣，注定要吃肉，心慈手軟不行，至少應(yīng)該要盤中如魔鬼，盤后學(xué)菩薩。

主動人民幣貶值就是金融上的偷襲珍珠港。

對于做期貨而言，跌穿60日線，我認為就是徹底的多頭轉(zhuǎn)空頭了。

大家要學(xué)會綜合思維、邏輯推斷，它們是做多或做空某些品種的核心靈魂思想。

日內(nèi)交易不存在與持倉談戀愛，持倉不是結(jié)婚，持倉是為了追逐利潤。

吃進嘴里的東西要比工業(yè)品抗跌，吃進動物嘴里的要比吃進人嘴里的東西抗跌。

熊市結(jié)束的標(biāo)志就是所有人都挨了刀子，所有的股票都挨了刀子。

真正的價格漲跌不是由供求關(guān)系決定的，供應(yīng)方可以在短期內(nèi)控制供應(yīng)端的松和緊，來造成價格的波動。但是，如果造成價格波動的貨幣政策面背景沒有發(fā)生改變就要小心，只能當(dāng)反彈不能當(dāng)反轉(zhuǎn)。

不要過分的去研究基本面，基本面有的時候什么都不是。

七禾網(wǎng)專訪孫鵬：上漲時皆大歡喜 下跌時獨步江湖

孫鵬作為中國金融投資培訓(xùn)班特聘講師將于2015年12月19日-20日講授商品期貨、A50、中金所股指實戰(zhàn)指導(dǎo)，詳情請點擊此鏈接

孫鵬：非常感謝大家，感謝七禾網(wǎng)，感謝浙江金融職業(yè)培訓(xùn)學(xué)院，讓我們有機會在初冬相聚杭州。因為時間比較寶貴，我就直接切入正題。中國有句俗語，有道無術(shù)，術(shù)尚可求，有術(shù)無道，則止于術(shù)。意思是如果只懂得技術(shù)而不懂道理，所有的層次就只限于術(shù)。所以在期貨上，我的觀點是通過炒單可以從一千萬炒到二千萬或三千萬，可以實現(xiàn)財富自由。但我覺得對于在坐的大部分人來說，如果能學(xué)會日內(nèi)的趨勢交易或者結(jié)合隔夜交易，就可以基本上實現(xiàn)財富自由了。今年初，我和很多朋友說，有多大的能力就做多大的事，千萬不要去做一件與自己能力不匹配的事。我個人認為，在市場里面，投資或投機是適合長期拿著并實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健增值的投資。對于期貨，有個好處就是T+0，我個人的想法是小錢靠炒、大錢靠悟、虧錢靠胡搞，很多大戶就是因為胡搞才虧的。期貨就像開車一樣，不是取決于你開的車有多好，不是說你開的是保時捷、法拉利或蘭博基尼你就不會出車禍，而是取決于你有沒有到駕校培訓(xùn)過、取決于你有沒有遵守交通規(guī)則、取決于你開了多長時間車，所以，盤面的特征就和路況是一樣的。

做期貨投資和做衍生品投資分兩方面，一方面是基本面的東西，另一方面是技術(shù)面的東西。我認為基本面和技術(shù)面是一枚硬幣的兩面，不要過分地執(zhí)著于任何一面，要把兩面結(jié)合起來，后面我會結(jié)合我上周操作的單子來告訴大家該怎么去結(jié)合，怎么去判斷。對于基本面的東西，剛才嘉賓汪星敏說了，因為現(xiàn)在鋅廠、銅廠日子不好過，所以不想做空。但我認為這就像在一個森林里面，食草動物多了，狼自然就多了，這是一個自然淘汰的過程。中國經(jīng)濟已經(jīng)完成了中國制造的過程，中國制造的過程是一個表面上向美國人臣服，實際上是把美國技術(shù)工廠全部搞進來的過程。但中國是一個偉大的國家，所以在合適的時間合適的點，就會出現(xiàn)合適的領(lǐng)導(dǎo)人，用正確的辦法把從中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變，從過去的資本資產(chǎn)投資拉動型向中國創(chuàng)造性轉(zhuǎn)變。可能未來也會出現(xiàn)中國的巴菲特、中國的伊士頓，也會去沖擊美國股市。所以我們要在炒作不同級別資金的時候，把技術(shù)面和邏輯面相對有機的結(jié)合起來，這樣既可以提高我們運作較大資金的能力，同時還可以降低我們資金的回撤率。

我個人認為不是所有的大錢都是炒出來的，期貨雖然是T+0交易，但有時候捂著持倉掙的不比炒單少，甚至還多得多。最關(guān)鍵的是，炒單子的人和能把炒單與趨勢結(jié)合起來的人相比，最大的差別就是權(quán)益和手續(xù)費的比例?，F(xiàn)在某些商品期貨當(dāng)天開倉平倉都是要收手續(xù)費，與以前是不一樣的，期貨交易所也沒有返點了，即使返，也比以前返的少多了。所以單純炒單本身就是有難度的，不是所有的人都能做，雖然都是從娘胎里面出來的，但不是每個人都有炒單天分，也不是每個人都要通過炒單才能去實現(xiàn)自己的財富自由。所以我今天講的一部分內(nèi)容是如何從技術(shù)面上來把握活躍商品的交易，又是如何從邏輯面上以比較高的高度透過一些隨機性的盤面波動來把握出這些盤面價格必然漲或者必然跌的一些必然性，這是非常重要的。人一生下來，很多東西是必然的，不是人人都必然成為巴菲特，但人一生下來，有一件事是必然的，每個人都一定會死。所以商品期貨也是這樣的，大宗工業(yè)品之所以會跌，是因為美聯(lián)儲耶倫大媽還沒有加息，大媽還把不確定性留著，大宗工業(yè)品就不可能漲。

我們認為技術(shù)面和邏輯面是一枚硬幣的兩面，不要過多強調(diào)一面而忽視另一面，基本面邏輯面研究可以幫助大資金運作時提供倉位決策和持倉信心。有的朋友可能資金很大也很任性，隨便就2000手橡膠隔夜。什么價格、什么價位、怎么樣進去，如果今晚夜盤高開怎么辦，這些都想好后，其實是可以任性的，但要防止被扯了蛋。

只參與自己看得懂邏輯的品種趨勢，懂得了邏輯，就會知道技術(shù)面發(fā)生的一切，一定有一個方向是必然的。就像我今天下午從上海到杭州一樣，不管出租車司機怎么帶我，最后都會到這里來，至于選擇哪條路線都是隨機的，但最后的目的地必然是這里?，F(xiàn)在什么是必然的？中美兩國之間的攤牌是必然的，中國的去產(chǎn)能化和去沒有技術(shù)含量的制造業(yè)工業(yè)品是必然的，所以有的人認為大宗商業(yè)品以后會有反轉(zhuǎn)，但我持保留的態(tài)度，因為基本面是不支持的。大家可以去看看2005年到2007年的大宗商品牛市，基本面是中國加入WTO之后的工業(yè)化，是加入美國制定的全球秩序的一部分，是成為世界工廠的過程。2009年是美國量化寬松第三輪，中國溫家寶總理放4萬億，兩國央行共振，貨幣政策共振，同向供給?，F(xiàn)在恰恰相反，周小川和李克強總理在不斷的釋放流動性，可是美國在收縮流動性。期貨雖然是T+0的交易，但我認為，如果能做炒單，當(dāng)然最好了。把炒單和趨勢結(jié)合起來，頭寸部分不管做空多大，可以一部分炒單，一部分做日內(nèi)趨勢，一部分做隔夜單。至于日內(nèi)的交易能不能隔夜，以多少倉位隔夜，如何防范，例如我下午3點鐘到9點鐘，夜盤9點鐘開盤，我會計算下今天的時間風(fēng)險。有一些簡單易行的方法是可以為大家所學(xué)習(xí)的，因為做炒單和高頻是需要天分的，不是因為智能高低，而是因為性格的執(zhí)行力。有的人天生就是說到做到，想到就能手到，而有的人是想到了之后還要想半天，手也不到。所以我和我的交易員說，虧損就像癌癥，如果不止損，它就會擴散，這是日內(nèi)交易的基礎(chǔ)，同樣的，對于趨勢也是這樣。

對于我們而言，做期貨絕對不是賭博，千萬不要用賭博的心態(tài)去做期貨，也不是任何時候都適合滿倉、重倉去押寶。記??！在期貨市場開戶，絕對不是去澳門賭場下賭注，NO！關(guān)于期貨交易的贏率，如果能遵循了正確的方法，遠比去澳門的贏率要高很多，因為澳門賭場的賠率是賭場莊家設(shè)定的，而在期貨市場里面，只要遵守規(guī)則，就可以成為一個小贏家。如果能把邏輯和技術(shù)規(guī)則結(jié)合起來，就可以運作一個比較大的資金了。比如炒股，你擁有十個億，分兩個億到商品期貨和股指期貨上，那么股災(zāi)就是別的股民的災(zāi)難，你的幸運。所以，期貨是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的過程，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給別人，就是你財富增值的機會，不是賭場。我的助理昨天對我說，永不追單，他說追單屬于隨機利潤，一旦喜歡上了隨機利潤，離毀滅也就不遠了。我說是的，新手喜歡追，老手喜歡等，新手總吃屎，老手總吃肉。這句話說得比較粗俗，自然界也是這樣子。我非常認可剛才徐總（徐欣）講的一句話，就是能夠運作比較大的資金或者能夠獲得比較大的回報的朋友，要學(xué)會等待。小雞吃米，每次一粒?？催^動物世界的朋友應(yīng)該知道，非洲草原上的鱷魚就趴在水里耐心等待，當(dāng)斑馬來喝水時，鱷魚裝做沒有看見，等到合適的機會咔擦一口，斑馬如果不及時止損，那么離死亡就不遠了。所以，在期貨交易上，一定要堅守自己的規(guī)則。技術(shù)面的東西是規(guī)則，如果懂得規(guī)則，就可以以小搏大，積小成多。如果有了邏輯，就可以把自己運作的資金規(guī)模擴大十倍，甚至100倍。因為100萬的資金對于期貨來說并不多，如果要做IC的話，只能開1手，如果要做IF的話，最多2手，如果要做橡膠，最多40幾手，所以100萬在期貨市場里真的并不多。

大趨勢機會，我認為要從周線和日線上找，看的時間級別大小，決定格局大小。當(dāng)然我不是說看一分鐘線就決定格局小，有的炒手的單子就做得非常不錯，資金零回撤，但是這種會比較累。還有另一種，可能一千個或一萬個人里面才能出一個。炒手賺的是跳動，因為他有天分，超高頻程序化賺的是超高速跳動。就像這波股災(zāi)一樣，這波股災(zāi)一定是大主力先決定怎么做，然后下面的炒手或者是下面的高頻程序化是打手。例如俄羅斯那兩個伊士頓的人，你以為他是隨機來到中國的嗎，NO！美國華爾街最有天分的超高頻炒手全部是俄羅斯人，這些俄羅斯人可能是代表美國華爾街的利益到中國來小試牛刀的，看看操控中國的股指好不好玩。當(dāng)然，后面可能還有更復(fù)雜的一些大佬，比如說某些美國人，他們絕對不希望中國股市走牛。每個人只需要管住自己的腳和自己的手，通過點擊鼠標(biāo)的方式，在金融市場里面合法地賺錢就可以了，絕不要因為自己資金大就貿(mào)然隔夜。

江浙文化的精髓，我認為是有契約精神按規(guī)矩辦。懂得自己擅長什么，不擅長什么，這是江浙文化的精髓。什么叫懂規(guī)矩辦，在期貨市場里知道自己能干什么，知道自己不能干什么，知道自己擅長怎么做，然后耐心的等。適合自己能力時候就立刻出擊，不適合的時候小倉做一做。我認為大部分期貨投資者進入市場是自己先開戶，開完戶之后就直接入場做。做虧了之后，一般不是去反思自己，而是拿了錢再進去做，然后再虧再加錢，最后快全沒了才著急打電話給私募，打電話給實盤大賽冠軍詢問，但晚了，小毛小病要去看，變成了晚期那醫(yī)生只能給你說兩個字“等死”。我說得很直接，但是我希望這些直接的話對在座的大家是有幫助的。絕不要因為自己資金大了，就貿(mào)然隔夜。當(dāng)然，也不能因為自己資金小就胡搞，即使虧光了也無所謂，這樣更不好。因為投資或者投機是復(fù)利效應(yīng)，就像剛才徐總說，當(dāng)資金大了之后，做到5000萬，就可以出500萬，再上去再出，要有一個出金策略。正確的出金是為了防止未來你的資金規(guī)模超出你的能力圈，造成辛辛苦苦多少倍，咔擦一下回到原始社會。所以，操作的時候，不管日內(nèi)還是趨勢，一定要懂得章法，在自己資金利潤不斷增長的過程中，要知道怎么去保護自己的勞動成果，不被這個市場淘汰掉。

過大的回撤率也許在實盤大賽上不是一件可怕的事情，但是作為資管來說，因為現(xiàn)在牽涉到很多優(yōu)先劣后資金，銀行沒有那么多耐心讓你扛著，可能一下就會把你咔嚓掉了。所以拿自己的錢做的時候，千萬不要任性。后面我會揭露自己的個人實盤賬戶來給大家講一下上一周我們是怎么做的。

心里要有預(yù)期，但千萬不要把自己預(yù)期凌駕在盤面走勢之上。例如我看多頭，但要看看盤面好不好，全世界的投機者都在用錢，不要任性，有一個億也沒有用。李嘉誠為什么那么牛，就是因為他從來不任性，也從來不急躁。不是錢多就能操控這個市場，因為現(xiàn)在這個市場很大，不管是股市還是期市。中國加入WTO之后，市場里面早就有洋人了，早就有“美軍”的程序化了，大家玩高頻，玩得再高也玩不過俄羅斯人。所以，在某些程度上講，物極必反，數(shù)窮則變。高頻技術(shù)和趨勢技術(shù)結(jié)合起來，相對來說，如果高頻的操作方式不太適合你的性格，那么你更應(yīng)該化繁為簡從邏輯面研究，讓自己分批進場，然后定力持倉，這也許比你非要為了學(xué)高頻而學(xué)高頻要強。有的人性格天生果斷利索，適合做高頻，例如天蝎座，就適合做高頻，摩羯座天生堅韌不拔，適合股票持倉，但萬一是雙魚座和雙子座，我只能說對于這些二貨星座我沒有辦法，有的人叫他平倉他就是不平。

我們從盤面上講，漲的時候不要猜頂，用跟蹤支撐線和波動結(jié)構(gòu)去推理和解析趨勢拐點，但當(dāng)你是個老手之后，目測就可以了。跌勢的時候不要去猜底，不要憑感覺，感覺是不可靠的，要用趨勢跟蹤壓力線和波動結(jié)構(gòu)去推理和解析趨勢拐點。我們相信規(guī)則，對于期貨來說，只需要這四個東西，量能、價格、均線、MACD。化繁為簡，可能有的更高頻的高手就只需要看裸K線，看盤口就夠了。每個人都有適合自己的東西，但總體上來說，大趨勢的時候，把握好趨勢、空間、節(jié)奏這些技術(shù)上的節(jié)奏點，用多周期的背離逐級擴散技術(shù)參與它。多周期的背離和逐級擴散技術(shù)是個非常有效的技術(shù)，什么叫多周期？就像人生病一樣，一開始只是小毛病，相當(dāng)于一分鐘周期上面，然后擴散到五分鐘周期上面，可以看到股指期貨狂漲的過程中，第一次一分鐘頂背離的時候會跳水，跳完水之后不會改變漲勢，然后五分鐘背離，又調(diào)整一次，十五分鐘背離，又調(diào)整一次，最后漲到5200點，日線和周線背離了。大家可以去看，在2007年10月16日，股市在6000點的時候摔下來，被神秘的資金拉回去，這波見頂?shù)臅r候也是這樣。有人神秘的出貨，然后拎起來告訴大家貨沒有出，高位的時候，量能已經(jīng)背離了，MACD已經(jīng)頂背離了，人性已經(jīng)瘋狂，物極就會必反。通過背離的技術(shù)可以相對前瞻的感覺出來，或者這個技術(shù)可以量化地告訴你不要任性了。在這種不要任性的時間節(jié)點，我們應(yīng)該采取的策略是減倉，減完倉之后為了防止自己手賤，應(yīng)該出金，這是最好的方法，對于大家來說也是最有用的方法。因為資金如果在賬戶里面，就會忍不住又進場。對于大多數(shù)人而言，這是個最有效的方法，逼著自己沒有選擇是最好的選擇。

在多個品種之間，也存在著板塊效應(yīng)，就和股票一樣，可能有些人沒有注意期貨工業(yè)品板塊的板塊效應(yīng)，但它確實是有的。比如有色金屬里面，銅鋅鋁鎳鉛，它和黃金白銀不一樣，銅鋅鋁鎳鉛是一個板塊，它們代表著中國工業(yè)的經(jīng)濟度指數(shù)。為什么這些工業(yè)品的價格跌跌不休，它和黃金白銀下跌的邏輯是不一樣的，后面我會和大家說清楚。

用邏輯決定進場的倉位、進場理由和持倉周期。技術(shù)操作，是由多空方向來決定的，但是要明白，參與進去的投機，是幾分鐘上的。如果一分鐘上多少股指，就一分鐘了結(jié)，秒線上的股指，就秒線上了結(jié)。不論做對做錯，都要止盈止損，就像得了小毛小病，馬上看，馬上診斷，自己看不確定，馬上找專家門診，把風(fēng)險性控制到最小的范圍里面。但是，要做一件大事的時候，大的邏輯決定持倉的倉位、進場理由和持倉周期。有很多的朋友，不管是私募還是個人投資者，他們對我說，單子拿少了，賺得不過癮，拿多了又會失眠。我今天就和大家分享一些方法，這樣大家就不會失眠了，或者你們會覺得這個方法讓你們比以前心定很多。同比上來講，我們的操作方法在多周期上布局不同的倉位頭寸，做好倉位由小到大的周期轉(zhuǎn)變。倉位由小到大，倉位時間周期也是由小到大，我的邏輯很簡單，一個行情如果是個小行情，就不可能延續(xù)到多個周期上共振，可是，如果一個行情從小周期到大周期上，多周期都能逐步推進的話，它一定不是個小行情。當(dāng)然，從技術(shù)上面，如果不是只看裸K線，能把均線技術(shù)運用得比較好的話，可以更加巧妙和更加省事的判斷出它是震蕩還是單邊。震蕩的時候知道了，不管1000萬還是2000萬都不要任性，單邊的時候就猛烈開火。

拿住賺錢的單子， 砍掉虧錢單子。賺錢的單子，從日內(nèi)交易開始。不賺錢的單子，輕易不要隔夜。日內(nèi)賺錢的單子，要根據(jù)交易規(guī)則和基本面研究，決定收盤的時候到底要不要隔夜。就像談戀愛一樣，見了小姑娘一面，覺得這個小姑娘對你眼緣，再決定要不要和她交往。萬一有人給你介紹女朋友的時候一看來個鳳姐，那你掉頭就走，直接止損了。

期貨趨勢波動的特征就是加速度越來越大，不管是見頂還是見底的時候。

這是棉花的日線圖，棉花從8775點漲到了最高43500點，棉花有兩段成90度了，克服地球引力了。輪回與因果是佛教最重要的兩個思想，我理解的佛教真諦是因果和輪回。因為漲得任性，所以跌得蛋疼。不要去怪美國人，股指期貨的工具就是開在那的，幾個億敢做股票，一個億不敢做期貨嗎？因果和輪回是自然的本源，所以不要抱怨跌。

工欲善其事，必先利其器，徐總有40幾個顯示器，我們是民工，有9—12個就夠了。高頻交易的交易員就是這樣子。

基本面，我們認為它不是簡單的供求關(guān)系，不要說銅廠、鋅廠、鋼廠等鋼貿(mào)商閉門開會決定限產(chǎn)，什么用也沒有，因為商品漲和跌并不完全是由供求關(guān)系決定的，基本面也不等于供求關(guān)系。不要以為壟斷了供給就能怎么樣，如果需求端是萎縮的，還是沒有戲。中國鋼鐵業(yè)的未來在“一帶一路”上面，但“一帶一路”的戰(zhàn)略目的是把中國的過剩產(chǎn)能通過一帶一路的方式輸出到亞非拉的大地上，讓過剩產(chǎn)能在亞非拉的大地上消費掉，讓中國的人民幣，讓中國的經(jīng)濟力量充分滲透進去，這就是中國的戰(zhàn)略布局。當(dāng)然美國人肯定懂的，因為中國是在學(xué)美國的方法，所以美國在阻礙中國。為什么我們的鐵礦石和螺紋鋼都不可能反彈呢，或者是跌多了周線底背離，技術(shù)面是周線底背離，但是，邏輯面的因素沒有出現(xiàn)，我舉個鐵礦石和螺紋鋼的例子大家就知道了。邏輯面的因素，如銀行供給端，現(xiàn)在只有中國的央行和歐洲的央行在放錢，可是決定全世界供應(yīng)的最大水龍頭是美聯(lián)儲，它卻在收錢。所以中國的央行和美國的央行現(xiàn)在奉行的貨幣政策是對沖，就是美國收緊多少錢，中國釋放多少錢，降低存準(zhǔn)率。第一，從貨幣供給上說，至少對于大宗商品沒有價格支撐的作用。第二，從邏輯上說，中國的“一帶一路”戰(zhàn)略目前只是個概念，還正在逐步的推進中。如果中國的一帶一路戰(zhàn)略得到順利的實施，一定會在螺紋鋼和鐵礦石的價格上得到反應(yīng)的。如果美國人不再給中國添堵，中國把亞非拉港口建好，過剩產(chǎn)能通過中國的高速公路修到全世界，這樣的話鋼材價格早就起來了。但現(xiàn)在沒有，因為目前國內(nèi)的供求關(guān)系，供應(yīng)和需求不支撐。如果有房地產(chǎn)商對你說他的日子很好過，這是需要看地方的。北上廣和杭州等地房地產(chǎn)商日子可能還不錯，但三四線城市就是另外一個結(jié)果了。因為人口的遷移效應(yīng)，人往高處走，水往低處流。

供求關(guān)系我認為是一個表面現(xiàn)象和偽命題，我們要進一步問如果是供求關(guān)系影響了大宗商品的基本面，那么又是什么影響供求關(guān)系？我們認為是貨幣和實物的數(shù)量對比關(guān)系，牽涉到貨幣的投放大家就明白了。不是消費者是否需要買房子，全中國13億的人都巴不得自己能有五套房子，需求是剛性的，但有沒有錢去買才是關(guān)鍵。同樣的，世界各大央行貨幣政策的同步性和異步性是造成世界范圍內(nèi)流動性寬松與緊縮的關(guān)鍵因素，而這關(guān)鍵因素是決定大宗商品價格漲跌的核心問題。不是供求關(guān)系，人天天都要吃飯的，2008年、2009年和2010年，我相信大家吃的飯與今天差不多?？墒卿撡Q(mào)商的日子就不太好過了，2010年和2011年天天是鮑魚魚翅的，現(xiàn)在就只能白開水漱口了。但是如果理解尊重技術(shù)、理解邏輯、尊重趨勢，可能別人在拿白開水漱口的時候，你還照樣是鮑魚魚翅。漲得任性，跌得非理性，因果和輪回。大家回去看看棉花、看看5200點的股指、看看橡膠，都是一樣的，任何品種都不可能克服地球引力，只不過在它趨勢還沒有扭轉(zhuǎn)的時候要寧可相信技術(shù)，同時不斷從邏輯面上去捕捉一些關(guān)鍵的要素。我后面會告訴大家，哪些我認為是大家可以去有效的判斷流動性的拐點的方法和指標(biāo)。

如何有效判斷美聯(lián)儲的貨幣政策實質(zhì)性走向，這可能對于股票市場而言不一定有用，但對于大宗商品的趨勢而言是有一定幫助的。