七禾網(wǎng)13、原油是產(chǎn)業(yè)鏈條的源頭，按照成本推動因素，原油價格的漲跌會逐步傳導至PTA價格上，進而形成PTA價格與原油價格發(fā)生“正向變動關系”，所以很多人在做PTA時都會關注原油行情，您會參考原油走勢嗎？

王卿：是的，原油的確對化工商品有著“正向變動”的關系，但在我的交易中，產(chǎn)生的盈利與虧損和原油無任何直接關系。因為只有符合我的模式以及策略的行情，才讓我產(chǎn)生盈利，讓我模式“失靈”的行情才讓我發(fā)生虧損。

七禾網(wǎng)14、今年7月以來PTA就陷入了震蕩整理格局，但期間盤中價格也會跌破08年低點至4214點，您對PTA后續(xù)的走勢有何看法？可能會出現(xiàn)什么機會？

王卿：我從來不會預判行情，這個市場就是水，而交易者則是船，我們只用順勢就行，并不是行情跟著我的預判來，而是我的模式跟著行情走。

七禾網(wǎng)15、您在交易過程中是如何進行倉位配置的？會在您認為合適的時機進行加減倉來優(yōu)化倉位配置嗎？從您的資金曲線圖中看，您的凈值始終大于1，您在初期建立安全墊時倉位會相對比較輕嗎？

王卿：我一般都會保持在50%倉位以內(nèi)。我的模型有很好的設置倉位，交易初期凈值在1或者1以下，倉位都會相對較輕，等到資金安全墊做出來了就可以恢復到正常倉位。

七禾網(wǎng)16、通常在資金創(chuàng)新高后會有一定的回撤，在您最大回撤達到28%時您會有較大的壓力嗎？您是如何克服以及調(diào)整為下一次的機會做準備？您心理預期的最大回撤是多少？

王卿：在交易中權益回撤肯定會有些壓力，但一定要冷靜地分析，這個回撤是什么原因造成的，是模式失靈而引發(fā)正常的回撤，還是因為盲目沖動無風控意識亂開倉造成的，所以，我認為回撤并不可怕，不知道是什么原因造成的回撤才可怕。我心里預期的最大的回撤是30%，當回撤達到30%附近肯定要停止交易，肯定出問題了，必須要總結問題所在，千萬不能不服輸?shù)男睦韥砝^續(xù)交易。

七禾網(wǎng)17、您對期貨的認識里包括高風險高收益這一點，您是怎么看交易中的高風險，以及如何控制風險？

王卿：無知、亂做、重倉，沒有一個清晰的交易方式，這才是高風險?？刂骑L險并不是像有些人說的“只用控制倉位就ok”那么簡單，必須要有一個“交易勝率”和“平倉盈虧比”較高的交易模型，否則再小的倉位也會讓資金逐步虧完。

七禾網(wǎng)18、市場上很多交易者都是采用主觀或是主觀與客觀結合的交易方式，而您是完全采用客觀交易，您認為這種交易方式的優(yōu)勢在哪里？您是怎么看待基本面的消息？

王卿：我認為客觀交易是基于“這個市場無論它怎么無序的變化其實都有它內(nèi)在的規(guī)律”，根據(jù)這個理念來設定的交易體系，主要有開倉、平倉、加倉、減倉、止損、止盈、資金管理、進場時機、交易紀律這幾大要素所組成的交易模式，這樣就避免了交易者受盤面或消息面影響、主觀判斷、情緒化、沖動進行交易，而造成不必要的虧損。但并不是主觀交易不好，我認為成功的主觀交易者必須具備大量的理論知識，非比尋常的盤感，以及多年的實戰(zhàn)經(jīng)驗。顯然我這個九五后的新手是不具備的，所以我選擇了客觀交易。

我不看基本面的消息，一般落到交易者手上的消息大部分都已經(jīng)是幾周甚至一個月之前的，而且還是難辨其中的真假，然而所有真實的消息變化最終都會演變成價格誠實地展現(xiàn)在K線圖上，簡單直觀最為方便。

七禾網(wǎng)19、您有兩三套完善的程序化交易模式，但是有人說沒有永久有效的模型，任何模型都會有失效的時候，對此您怎么看？您會經(jīng)常對您的模型進行調(diào)整嗎？目前是否有繼續(xù)籌備新的程序化策略？

王卿：我認同這個觀點，程序化交易模型的確沒有說是一成不變的，但它也不是可以隨意改變的。不可能因為一次較大的回撤或者丟掉一次行情就把模式全盤推翻，然后就說這個模型失效了。模型可以一點一點地隨著市場的變化做點優(yōu)化。優(yōu)化并非是口上一說，每一次修改都伴隨著大量的統(tǒng)計和驗證。關于籌備新品種的問題，目前已經(jīng)挑了幾個成交量比較大的品種，編制了一個多品種組合投資交易模型。針對我個人的情況，主要的調(diào)整還是在減少盈利回吐，保護好盈利上。

七禾網(wǎng)20、根據(jù)市場行情的走勢，主要分為趨勢行情和震蕩行情，對于程序化交易而言，趨勢行情中更能抓住大的利潤，但是從您的資金曲線來看，震蕩行情中一樣能抓住機會。您認為您的模型能夠持續(xù)穩(wěn)定盈利的關鍵因素有哪些？主要是基于怎樣的邏輯？

王卿：我的交易模型在震蕩行情中就無法抓住機會賺到錢的。能穩(wěn)定盈利的關鍵因素是，我只做屬于我的行情，并且貫徹始終。其實在市場中，我是這么認為的，在市場中任何一位交易者都有適合他的一段行情，使用的交易方法都是基于概率，都有他的局限性，根本就不存在能夠永遠抓住行情的交易模式。你操作的越多，不一定對的越多，在沒有把握時休息是一種很明智的選擇，能夠經(jīng)受的住開倉的誘惑也需要個人很強的定力。

七禾網(wǎng)21、您認為一個程序化交易者所需要具備的基本素質(zhì)有哪些？對于在編程上有一定困難的交易者要如何解決將方法轉(zhuǎn)變成模型的問題？

王卿：成功的交易實際上就是完美的交易系統(tǒng)同良好的個人品格的結合。編程上有困難的交易者完全可以人工手動交易，但前提是要經(jīng)得住誘惑，完全執(zhí)行你自己的系統(tǒng)，不手動干預。人工和自動最大的區(qū)別就是對執(zhí)行力的要求不同。我可以做的到完全按照系統(tǒng)操作，可其實很多人都做不到這一點。他們的模型都能夠盈利，只是他們不具備嚴格的紀律性，總是忍不住會去干預，導致最終沒有出現(xiàn)模型該有的預期收益。

七禾網(wǎng)22、您目前也是專職做交易，有人認為期貨市場適合職業(yè)投資者，并且需要不斷學習，您是怎么認為的？您是如何保持持續(xù)學習的狀態(tài)，主要是通過哪些方式進行？

王卿：期貨市場的確適合職業(yè)投資者，要想獲得穩(wěn)定盈利必須花大量的時間、精力去學習，去實戰(zhàn)。我覺得學習最好的方法是實盤交易，這樣你會有更深切的理解和收獲，這是做模擬感覺不到的。畢竟模擬不是真金白銀，有時出現(xiàn)開倉信號，但是你忘記了也不會有什么感覺。賺錢時不會有真實盈利的感受，虧錢時也不會考慮要去優(yōu)化系統(tǒng)，所以并沒有什么意義。

七禾網(wǎng)23、您參加藍海密劍的比賽并獲得了不錯的成績，是什么原因讓您參與這些大賽的？在大賽中您收獲了什么？

王卿：主要是為了向前輩們學習才來參加了這個比賽，只有和高手在一起比賽，才能認識到自己的不足。當然也希望能到更大的舞臺來展現(xiàn)一下自己。最大的收獲還是能收起自己一些輕狂的心態(tài)，沉下心來做好自己該做的事，并且不斷向行業(yè)中的前輩學習。

七禾網(wǎng)24、在藍海密劍實盤大賽上，您操作的賬戶“王卿：做期貨的95后”從2015年1月至今凈值達到1.6，最高已達到2.44，對于這樣的成績您是否滿意？但是在今年的成績與去年相較略有下滑，您認為這是什么原因造成的？您是否會因此進行一些調(diào)整？

王卿：作為一個九五后的女孩子來說，我很滿意今年的成績。像今年前面幾波下跌和上漲的行情我都有抓住。今年的成績比去年略有下滑這個是正常的，因為我這個賬戶只做pta這一個品種。今年10月份以來，pta主力月合約一直處于盤整走勢，使我的模型“失靈”，加上我做的是“復利”開倉方式，沒有采取盈利出金方式，這就造成了我的凈值從最高2.44回撤到1.6，是正常的一個回撤。明年我準備重新開一個賬戶開始做多品種組合來彌補單品種造成的回撤偏大的問題。

七禾網(wǎng)25、在藍海密劍頒獎過程中，您與許多期貨界的前輩們一同領獎，心情如何？這其中有讓您比較欣賞的選手嗎？在您學習期貨的過程中有沒有給您帶來重大影響的前輩？

王卿：能和這個行業(yè)的高手同臺，心情比較開心的。在我學習期貨的的過程中我有特別關注過周偉大師。因為我和他一樣都是做程序化的，他的一些理念我也比較認同。他能在這個行業(yè)穩(wěn)定盈利這么多年是非常了不起的，也是我學習的榜樣。在我學習的過程中對我有重大影響的是我的父母，從反對到支持，謝謝他們當時能理解我。

七禾網(wǎng)26、您在平時生活中除了交易還有什么興趣愛好？您認為還有哪些其他愛好也會有助于培養(yǎng)良好的習慣和思維模式，會對交易有所幫助？

王卿：平時比較宅，有時間就去看看電影，健身，追動漫新番，放松一下。

七禾網(wǎng)27、對于一些跟您年齡相仿的交易者，或是初入這個市場的交易者，您有什么建議能夠幫助他們更快的適應這個市場，找到盈利的方式？

王卿：對于一個初學者來說這個市場的確有很高的風險，有一個鐵律是無法打破的，這個市場永遠是少數(shù)人賺錢，大多數(shù)人虧錢，這才是這個市場健康發(fā)展的根基。我覺得初入這個市場的交易者，最好的方式是找一位在全國實盤大賽中能連續(xù)幾年穩(wěn)定盈利的高手拜師學習，這樣可以少走彎路，更快邁入正確的門。我想這個學費肯定比自學所消耗的資金成本小，雖然老師不一定會把自己固有的看家本領傾囊相授，但是他成功的投資理念交易方法以及策略，都會在無形中展現(xiàn)出來。這些能在你深入的摸索中帶來很大的幫助，通過學習、實戰(zhàn)、積累，形成自己的交易風格。但是到處找老師也不是特別合適，因為每個老師都有每個老師的方法，你每個都吸收反而容易讓自己的交易變得混亂，所以選擇一個至少有三年以上實盤展示能夠穩(wěn)定盈利的老師學習不失為一個比較好的方法。

七禾網(wǎng)28、您目前已經(jīng)成立了自己的工作室，那么您接下來有短期有什么規(guī)劃？長期來看有什么目標嗎？

王卿：目前踏踏實實做自己的事，堅守自己的原則。現(xiàn)在參加了藍海密劍為期10年的實盤大賽，目標為參賽10年，年年盈利。

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韓奕舒、葉曉丹訪談整理

2015-11-30

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