上周（11月23日-27日），周一至周三市場(chǎng)總體呈弱勢(shì)震蕩格局，指數(shù)波瀾不驚，市場(chǎng)上漲有壓力，但下跌有支撐，周四隨著前期熱點(diǎn)概念股開(kāi)始領(lǐng)跌，上證指數(shù)出現(xiàn)背離跡象，周五在多條利空消息打壓下，指數(shù)和個(gè)股紛紛跳水，A股跌停個(gè)股數(shù)超300家，最終指數(shù)大幅收陰。

截至周五收盤，上證綜指報(bào)3436點(diǎn)；深證成指報(bào)11962點(diǎn),中小板指報(bào)12718點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2650點(diǎn)。

申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊方面：

當(dāng)周行業(yè)無(wú)一上漲。其中，國(guó)防軍工跌幅最大，非銀，建筑裝飾，電氣設(shè)備，采掘，鋼鐵等行業(yè)周跌幅均在6%以上；綜合與輕工制造行業(yè)跌幅最小。

概念指數(shù)方面：當(dāng)周熱點(diǎn)概念較少，其中石墨烯指數(shù)和民營(yíng)醫(yī)院指數(shù)領(lǐng)漲，充電樁指數(shù)領(lǐng)跌，其余如迪士尼指數(shù)，北部灣自貿(mào)區(qū)指數(shù)，機(jī)器人指數(shù)，能源互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周跌幅均在8%以上。

截至上周五滬深300主力合約期現(xiàn)基差為70，處相對(duì)合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為16，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為284，處相對(duì)合理空間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價(jià)差分別為163和63，處相對(duì)合理水平；中證500期指主力合約較季月價(jià)差為593，當(dāng)月與季月間期價(jià)差較大。

宏觀面主要消息如下：

1.截至10月我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比-2%，前值-1.7%；2.央行周五對(duì)部分銀行進(jìn)行MLF操作，向市場(chǎng)注入千億流動(dòng)性，期限6個(gè)月，利率3.25%；3.IMF今日將投票是否將人民幣納入SDR。

行業(yè)主要消息如下：

1. 國(guó)泰君安等券商重新聲明4500點(diǎn)以下自營(yíng)盤不減持承諾；2.中證協(xié)澄清說(shuō)明融資收益互換被叫停，只停止新增此類業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)繼續(xù)按合同履行；3.“十三五”鐵路投資規(guī)劃完成，預(yù)計(jì)總投資額將不低于2.8萬(wàn)億。

資金面情況如下：

1.當(dāng)周貨幣市場(chǎng)利率保持穩(wěn)定，截至周五，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.786%；7天期報(bào)2.293%；銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.7729%；7天期報(bào)2.3180%；2.截至11月26日，滬深兩市融資余額總計(jì)12173.41億元，較前日減少18.35億；

從周末消息面來(lái)看，前期多條負(fù)面消息得到澄清，短期對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀情緒有一定修復(fù)；微觀流動(dòng)性方面，目前貨幣市場(chǎng)利率依然穩(wěn)定，對(duì)股市無(wú)負(fù)面沖擊；另從期現(xiàn)價(jià)差程度看，市場(chǎng)短期內(nèi)已調(diào)整到位，目前追空風(fēng)險(xiǎn)較大，激進(jìn)者可嘗試新多入場(chǎng)；分類指數(shù)方面，從近期交易量看市場(chǎng)資金仍偏好中小成長(zhǎng)板塊，推薦輕倉(cāng)試多。

操作上，IC1512輕倉(cāng)試多，在7000點(diǎn)以下離場(chǎng)。