今日三期指早盤(pán)震蕩下挫，午后更是瘋狂下跌，主力合約一跌再跌。其中IC期指跌幅最大，盤(pán)中一度跌逾7%，創(chuàng)2個(gè)半月以來(lái)新低，截止收盤(pán)，IC跌逾合約報(bào)7092.6點(diǎn)，跌462.8點(diǎn)，跌幅為6.13%。IF期指跌近5%，也創(chuàng)2個(gè)半月以來(lái)新低，截止收盤(pán)，IF主力合約報(bào)3487.4點(diǎn)，跌182.8點(diǎn)，跌幅為4.98%。IH期指跌逾4%，創(chuàng)3個(gè)月以來(lái)新低，截止收盤(pán)，IH主力合約報(bào)2318點(diǎn)，跌103.8點(diǎn)，跌幅為4.29%。對(duì)此，七禾網(wǎng)連線了國(guó)海良時(shí)分析師蔡少杰，為投資者分析行情走勢(shì)。

七禾網(wǎng)1：今日三期指大幅下跌，其中IC主力合約跌幅為6.13%，創(chuàng)2個(gè)半月以來(lái)新低；IF期指跌幅為4.98%，也創(chuàng)2個(gè)半月以來(lái)新低；IH主力合約跌幅為4.29%，創(chuàng)3個(gè)月以來(lái)新低對(duì)此。請(qǐng)問(wèn)，三期指今日大幅下跌的主要原因是什么？

今天三大股指都出現(xiàn)了放量下跌的走勢(shì)，這是各種因素綜合導(dǎo)致的結(jié)果。首先，中信、海通、國(guó)信三家券商被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并且融資類(lèi)收益互換業(yè)務(wù)被叫停，這不僅對(duì)證券板塊是大利空，也對(duì)市場(chǎng)的資金面和市場(chǎng)信心帶來(lái)沖擊。其次，下周開(kāi)始新股申購(gòu)，由于這批28家新股仍然按照舊規(guī)則執(zhí)行，客觀上有資金流出的需求。另外，證監(jiān)會(huì)放開(kāi)了券商凈買(mǎi)入的限制后，不排除有券商自營(yíng)盤(pán)及相關(guān)機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)浮盈的可能。最后，10月以來(lái)這一波千點(diǎn)反彈，獲利盤(pán)豐厚，同時(shí)指數(shù)本身已經(jīng)上攻到7-8月的密集成交區(qū)，上有解套盤(pán)拋壓，下有浮盈盤(pán)兌現(xiàn)，市場(chǎng)本身就有調(diào)整的動(dòng)力。

七禾網(wǎng)2：對(duì)于三期指未來(lái)的走勢(shì)，您是怎么看的？在操作上有什么建議？

三大期指未來(lái)幾個(gè)月大概率是寬幅調(diào)整走勢(shì)。從宏觀面來(lái)看，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息確定性較大，并且人民幣中期仍面臨貶值的預(yù)期，因此四季度繼續(xù)降息的可能性較低。另一方面，隨著供給側(cè)改革的深入，去產(chǎn)能去庫(kù)存力度有望進(jìn)一步加大，短期經(jīng)濟(jì)有繼續(xù)下探的可能，因而上市公司業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀。從技術(shù)上看，10月以來(lái)的大反彈，目前指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入7-8月的密集成交去，在獲利盤(pán)和解套盤(pán)的雙重壓力下，如果沒(méi)有場(chǎng)外增量資金入市，繼續(xù)上攻的可能性較低。但是從政策的角度看，管理層慢牛預(yù)期不斷強(qiáng)化，無(wú)論是IPO新政，還是潛在的深港通，滬倫通，注冊(cè)制，養(yǎng)老金入市等制度改革，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期而言都是大利好。因此，三大股指在未來(lái)一兩個(gè)月內(nèi)，大概率是寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，可以依托箱體高拋低吸。

（國(guó)海良時(shí) 蔡少杰）