土耳其擊落俄羅斯戰(zhàn)機引發(fā)全球金融市場大幅波動，這一事件結合商品市場前期的大幅下跌，引發(fā)商品價格劇烈反彈，特別是黃金、有色、農產品等。但該事件只是一件突發(fā)的孤立事件，能否形成進一步的影響，還需要看其未來如何演繹。

　　目前主導商品市場走勢的依然是中國調整經濟結構和美元的再次回歸，這是商品市場最大的利空。就國內來講，“十三五”規(guī)劃建議明確提出要營造市場化的商品環(huán)境，在這樣的大背景下，白糖行業(yè)要獨善其身，還靠政策保護，比較困難。白糖也許是棉花、玉米之后的最后一個市場化農產品。在筆者看來，白糖行業(yè)人士所講的那些維護行業(yè)利益的理由都靠不住，因為這些話當年棉紡織行業(yè)人士也曾講過。當然，要密切跟蹤白糖行業(yè)政策是否調整，以及如何調整。而對國內棉花而言，今年3月之前，棉價基本上是由成本主導，維持在12200—12600元/噸之間；而3月之后，則由拋儲主導，而如何拋儲目前并沒有任何信息。

　　另一方面，全球商品還是由美元計價，我們不能因為國內物價大漲，就認為以美元計價的商品也需要同等幅度上漲。因為這么多年以來，美元的購買力并沒有怎么下降，美國通脹率很低。當前，由中國需求主導的商品市場正在回歸由美元主導。美元主導之下，所有商品都有可能回歸到歷史區(qū)間，所有商品，都可能從中國需求主導回歸到美元主導?；貧w到位的，如棉花等，就在低位盤整；而沒有回歸到位的，如有色品種等，正在回歸路上。商品牛市很難出現，無論從貨幣角度還是供求角度看，都無法出現。突發(fā)事件只會導致商品價格短期反彈，但難以改變大局。

　　國內股市依然由政府戰(zhàn)略在主導，但實現這一戰(zhàn)略困難不小。目前股市最大的困難是市盈率太高，稍微一漲，就很高。這說明股市垃圾公司太多。而改變這種局面的唯一辦法是取消審批制，實行注冊制。審批制弊端太多，必然質次價高。從股市可以看出，中國經濟未來的利好，無法從貨幣、財政方面獲得，這些只是技術性因素，只能從體制、機制的改變獲得。體制、機制不變，貨幣、財政政策無效。無論是股市，還是商品市場，均如此。

　　交易與投資不是一回事。交易是一個風險控制的過程，投資則是一個研究思考的過程。交易是買賣，投資則更傾向于發(fā)現、經營、研究、創(chuàng)造。投資本質上不是買賣，也不是交易，而是一個生產、創(chuàng)造財富的過程。交易可以每天都做，投資卻可能一年甚至幾年才會出現機會。