周二上證50ETF現(xiàn)貨早盤低開低走后出現(xiàn)回升走勢，但截至收盤仍然小幅收跌0.24%至2.444點。短期市場利空因素繼續(xù)消化，且隨著近期獲利盤的兌現(xiàn)市場仍有望繼續(xù)走出一波攻勢。期權(quán)方面，當(dāng)月合約由于時間價值的大減延續(xù)下行節(jié)奏，次月合約認(rèn)購期權(quán)由于波動率變化不大，受價格影響出現(xiàn)一定下跌，而多數(shù)認(rèn)沽期權(quán)小幅上漲。

　　當(dāng)前現(xiàn)貨市場持續(xù)振蕩，后市選擇方向意味漸強。短期風(fēng)險的增加使得期權(quán)成交繼續(xù)維持高位，周二期權(quán)合計成交239737手，其中認(rèn)購期權(quán)成交137307手，而認(rèn)沽期權(quán)成交102430手，當(dāng)日成交PCR下降至0.7459，隨著現(xiàn)貨的下探回升，市場上看多情緒出現(xiàn)回暖，短期市場有望繼續(xù)上攻。持倉上來看，期權(quán)再度大幅加倉11086手至551236手，其中認(rèn)購期權(quán)大幅增加10597手，遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)的489手。結(jié)合成交情況來看，市場短期持多情緒明顯增加?？傮w來看，市場情緒回暖明顯，后市或延續(xù)上攻。

　　從當(dāng)月和下月合約期權(quán)的成交來看，行權(quán)價格2.45的期權(quán)合約仍然成交最大，顯示近期圍繞此點位的振蕩區(qū)間仍有效，而從下月合約來看，虛值認(rèn)購期權(quán)的成交仍遠(yuǎn)多于虛值認(rèn)沽期權(quán)成交，市場當(dāng)前看多情緒稍占優(yōu)勢。

　　實際波動率并未發(fā)生明顯變化，仍然在低位區(qū)間運行，后市下方的空間較小，短期在權(quán)重股調(diào)整結(jié)束后仍有望開始反彈。而期權(quán)波動率也在低位運行，后市有望迎來上行。

　　綜上所述，現(xiàn)貨在連續(xù)試探下方支撐后后市有望迎來上攻。期權(quán)波動率連續(xù)在歷史低位徘徊，短期上方空間較大，有望跟隨價格開始反彈。操作上前期建立的買入波動率策略仍可繼續(xù)持有，當(dāng)下仍可在下月合約上繼續(xù)建立類似策略，較為激進(jìn)的投資者可直接在下月合約上建立同時看多價格與波動率的策略。