股指期貨：

隔夜美股和新加坡A50期指小幅波動，昨日早盤3組期指小幅高開后維持震蕩態(tài)勢，近期藍籌股表現(xiàn)活躍，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，但昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)明顯漲幅較大，有效的激發(fā)了市場的人氣，午后3組期指集體上行，最終均以上漲收盤。消息上，受近期IPO重啟的影響，次新股出現(xiàn)大面積漲停，激活了市場人氣，而藍籌股則表現(xiàn)相對弱勢，因此IC主力合約漲幅較大，而IF、IH主力合約漲幅相對較小。資金面上，央行昨日進行7天氣逆回購操作，中標利率2.25%與上次持平，同時央行昨日宣布調(diào)整部分機構(gòu)的SLF借貸利率，顯示維穩(wěn)資金面的意圖。隔夜SHIBOR小幅上漲至1.7850%，從成交量來看，近期由于IPO重啟，多數(shù)資金已經(jīng)開始籌備打新資金，有數(shù)據(jù)顯示單日就有10只打新基金成立，募集金額超過200億元，因此上證指數(shù)近期縮量態(tài)勢明顯，昨日雖然以上漲報收，但成交額僅在3200億元左右，創(chuàng)出近期新低，顯示IPO對市場有一定的資金分流作用。技術(shù)上，3組期指在調(diào)整之后再次上漲，強勢特征明顯，其中近月合約已經(jīng)平水現(xiàn)貨指數(shù)，而遠月合約對現(xiàn)貨指數(shù)的貼水也有所收窄。從均線系統(tǒng)來看，3組期指均維持多頭排列，短線有進一步的上行動能，操作上建議多單持有。

國債期貨：

昨日國債期貨主力沖高回落，未能站上短期均線。消息面上，昨日央行決定自11月20日起下調(diào)隔夜及7天期常備借貸便利(SLF)利率至2.75%、3.25%，最近一次SLF操作是在3月，當時隔夜及7天利率分別為4.5%、5.5%，雖然調(diào)降幅度較大，但結(jié)合七個月來同期質(zhì)押回購利率下行幅度來看，基本屬于正常范圍。此次SLF利率調(diào)整也意味著未來利率將低位運行，利率走廊上限為2.75%，一旦市場利率上漲至該水平，央行將釋放流動性以緩解資金壓力。此次SLF調(diào)降主要出發(fā)點應(yīng)該是形成利率走廊及促進基準利率的過渡，并非如降息般的貨幣寬松，對當前資金面影響有限。不過，央行昨日公開市場操作加量逆回購，適時增加資金投放將緩解打新對資金面的沖擊。近期國債收益率有所反彈，10年期與7年期維持倒掛，市場對未來經(jīng)濟并不樂觀，央行雖無意過度放水，但仍有意維持流動性的寬松，基本面對期債的支撐未改，然而新晉主力1603合約技術(shù)形態(tài)較弱，上方均線壓制明顯，期價短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩，建議暫且觀望。