股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

11月19日，三大期指早間反彈后迅速跳水，隨后底部震蕩，只有IC午后走高，跌幅收窄。主力IF1512合約收4166.6，上漲81.40 點，成交量為13386手，持倉量為32559手；主力IH1512合約收2438.6，上漲44.80 點，成交量為4612手，持倉量為12687手；主力IC1512合約收7435.6，上漲236.40 點，成交量7685手，持倉11576手。IF總成交量為21871手，總成持倉量為7988手，成交持倉比為0.52 ；IH總成交量為7988手，總成持倉量為42152手，成交持倉比為0.48 ；IC總成交量為12045手，總成持倉量為16941手，成交持倉比為0.71 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差均迅速縮窄。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為0.03，價差與現(xiàn)貨價格比0.00 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為3.1，價差與現(xiàn)貨價格比為0.13 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-21.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.28 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，期指主力主要以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1512合約前二十大多頭增倉2920手，前二十大空頭增倉3576手，新增多單與新增空單之差為-656手； IH1512合約前二十大多頭增倉990手，前二十大空頭增倉944手，新增多單與新增空單之差為46手 ； IC1512合約前二十大多頭增倉1598手，前二十大空頭增倉1926手，新增多單與新增空單之差為-328手。

結(jié)論及投資建議

全球股市大部分下跌，對股指影響利空；期指高開震蕩，午后迅速拉升，期現(xiàn)價差均有所縮窄，空頭增倉明顯；兩融余額規(guī)模在11月以來一直擴張。根據(jù)統(tǒng)計，融資融券規(guī)模在18日達到1.199萬億，其中融資余額為1.195萬億，場外配資也重新活躍，利好股市；前期貨幣的增加未傳導到實體經(jīng)濟，未來財政政策力度或大于貨幣政策力度；目前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型尚未完成，難以說經(jīng)濟已觸底；通縮風險加大，預(yù)計政府第四季度仍會加大對經(jīng)濟的刺激力度，寬松政策勢在必行，基建投資回升；市場利率仍有下行空間，對股指構(gòu)成一定的利多；總體來說，市場資金面較為寬松，市場波動率已經(jīng)大幅回落，股指短期大幅下跌可能性較小；但保證金比例的調(diào)整將在未來一段時間對股指造成負面沖擊；操作上，多單應(yīng)謹慎持有，保持較低倉位，注意控制風險。