七禾網(wǎng)18、風(fēng)險和收益是交易員必須考慮的兩個因素，您如何看待風(fēng)險和收益的關(guān)系？您更偏向于追求低風(fēng)險？還是更偏向于追求高收益？

寇?。?/span>低風(fēng)險，一定是風(fēng)險風(fēng)險再風(fēng)險。

七禾網(wǎng)19、您覺得統(tǒng)計套利存在哪些風(fēng)險？該如何控制風(fēng)險？

寇?。航y(tǒng)計套利主要有價差風(fēng)險和保證金風(fēng)險。不做滿倉，留有余地。

七禾網(wǎng)20、您曾說過期權(quán)是三維的，期貨是二維的，您為什么會有這樣的見解？

寇健：隨著時間的推移,虛值和平值期權(quán)的保險費(fèi)價格趨向于0，這一特性是期貨 所沒有的，這也就是我不斷說期權(quán)是三維的、立體的。

七禾網(wǎng)21、目前期權(quán)還沒在國內(nèi)普及，就您看來，國內(nèi)投資者如果要參與期權(quán)交易，需要做哪些準(zhǔn)備工作？

寇?。?/span>國內(nèi)投資者可以先走出去，在海外市場，比如說芝加哥商品交易所(CME), 有很多期權(quán)產(chǎn)品，練習(xí)練習(xí)，增長實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

在交易平臺選擇上建議使用芝加哥商品交易所電子交易平臺(GLOBEX)，這個平臺最近又增加了一項(xiàng)有關(guān)期權(quán)交易的服務(wù): Request for Quote (RFQ)。
這個有關(guān)期權(quán)交易的具體做法是:
任何一個電子交易平臺的使用者可以將所需的任何一種期權(quán)組合輸入芝商所電子交易平臺, 尋問有關(guān)這一組合的價格。
電子交易平臺將這一信息傳遞到所有的電子交易平臺終端, 世界各地的對這一組合有興趣交易的期權(quán)操盤手和期權(quán)做市商們將會輸入他們認(rèn)為合理的買賣價格， 供尋問價格的人參考。
這一新的服務(wù), 實(shí)際上就等于將一個期權(quán)交易大廳完全搬到了電子交易平臺上， 初學(xué)者可以利用這個平臺學(xué)到很多東西。

七禾網(wǎng)22、由于國內(nèi)股指期貨的限制，有一些投資者轉(zhuǎn)向國外市場，芝商所(CME Group)也在上月推出E迷你富時中國50指數(shù)期貨。就您了解，目前參與交易的國內(nèi)投資者多嗎？如果要參與該品種的交易需要注意點(diǎn)什么？

寇?。?/span>一個期貨產(chǎn)品從設(shè)計, 開始交易到發(fā)展成熟, 需要一個過程，芝商所EMINI 富時中國50 股指期貨，就是正在開始交易的最初階段。

七禾網(wǎng)23、中國私募機(jī)構(gòu)最近幾年發(fā)展很快，就您了解，現(xiàn)在的中國私募機(jī)構(gòu)適合走出去嗎？為什么？

寇?。?/span>中國私募機(jī)構(gòu)有很多人才，有很多海外歸來的學(xué)子，一定可以走出去。

國內(nèi)市場還需加強(qiáng)監(jiān)管，加強(qiáng)法治，保護(hù)小投資者。

七禾網(wǎng)24、您經(jīng)歷過多次股災(zāi)，您是如何在股災(zāi)中生存下來的？能否分享下經(jīng)驗(yàn)？

寇?。?因?yàn)閷τ诮y(tǒng)計套利一定是買一個產(chǎn)品同時賣掉一個相關(guān)的產(chǎn)品，我們只關(guān)注兩個產(chǎn)品之間的價格關(guān)系，對市場的走向, 我們并不太關(guān)注，所以股災(zāi)對我們的頭寸沒有影響。

七禾網(wǎng)25、最后，想問下您對個人的規(guī)劃是怎么樣的，是繼續(xù)從事交易，還是做幕后指導(dǎo)工作？

寇?。?/span>最喜歡交易, 一定是繼續(xù)做交易，謝謝。

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翁建平訪談?wù)?/span>

2015-11-12

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