你可以認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)非常糟糕，也可以理解為正常的轉(zhuǎn)型，更可以判斷為總體還不錯(cuò)，這要看你從哪個(gè)角度、哪個(gè)層面，以哪種邏輯來看。中國經(jīng)濟(jì)的奇特性在于其機(jī)制與西方不同、國體與西方不同，在西方可能是災(zāi)難性的事情，而在中國則可以化為烏有。筆者自己的理解是，中國經(jīng)濟(jì)肯定有問題，但還不至于失控，因?yàn)槲覀兛梢约腥珖砀梢患虑?。中國畢竟高速發(fā)展了幾十年，積攢下來的財(cái)富總量巨大，底子已經(jīng)比較厚，可以動用的資源也很豐富，所以，從國家層面來講，中國政府還是很有自信心的。

　　降準(zhǔn)降息的主要作用在于降低資金成本，而不是提供流動性；流動性需要載體，沒有載體，流動性就如同水庫里的水，無法流動。降準(zhǔn)降息還可能“逼出”銀行的存款，這倒是真的流動性，不需要政府去提供載體，老百姓自己就會去找。盤活銀行存款是很大的一盤棋，所以，從國家層面來看，發(fā)展股市依然是政府的戰(zhàn)略，不會因?yàn)榍捌诓僮魇д`而停止。這一策略不會改變，就像前十年依賴房地產(chǎn)市場一樣，未來必須依賴股市來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提高。目前股市的3000點(diǎn)類似于歷史上的2000點(diǎn)，如果想長期持有，就可以考慮進(jìn)股市，而只想賺短差，就不要考慮進(jìn)場。股市能夠啟動，不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好，而是因?yàn)樾枰娼鸢足y來為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)，需要全民共同努力來推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。筆者認(rèn)為，只要放開管制，中國老百姓的智慧很高，能想盡一切辦法來達(dá)到上述目的。期貨之所以能夠保值避險(xiǎn)，就是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了投機(jī)者，股市的啟動，也類似于把轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)或者機(jī)遇提供給了投資者，這關(guān)乎國家的未來。

　　11月10日上午習(xí)近平主持召開中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議，指出“微觀政策要活，要堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，完善市場環(huán)境、激發(fā)企業(yè)活力和消費(fèi)潛能，在制度上政策上營造寬松的市場經(jīng)營和投資環(huán)境，營造商品自由流動、平等交換的市場環(huán)境”。這是商品市場化的精神，根據(jù)這個(gè)精神，白糖一旦市場化，價(jià)格存在很大的下跌空間。建議重點(diǎn)考慮一下白糖這個(gè)品種，加強(qiáng)研究、跟蹤。

　　棉花市場主要關(guān)注如何拋儲。如果以市場價(jià)拋儲，則國內(nèi)市場會增加大量供應(yīng)，棉價(jià)存在進(jìn)一步下跌的空間。這樣的話，國際棉花和國內(nèi)棉花是競爭關(guān)系，就可能拉低全球棉花價(jià)格。如果國內(nèi)棉價(jià)足夠低，則每年200多萬噸的進(jìn)口紗就不會進(jìn)口到中國，國際棉花消費(fèi)量會下降300萬噸，國內(nèi)則相當(dāng)于增加了300萬噸，增加的消費(fèi)量很可能是儲備棉。如果儲備棉以定價(jià)方式拋，則肯定和市場價(jià)有一定的價(jià)差，因?yàn)閲鴥?nèi)本年度棉花肯定不夠用，就有可能把國內(nèi)棉價(jià)拉起來。拋儲價(jià)怎么定，有無競爭力，對國際棉花市場影響巨大，幾乎可以左右國際棉價(jià)。所以，如何拋儲是決定棉花未來價(jià)格的核心因素，目前無法判斷。

　　從國家層面來看，未來幾年，股市的機(jī)會更大，商品市場依然還是低迷。前十年增加的產(chǎn)能很難消化，即使美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也無法消化這些巨大的供應(yīng)。目前，市場最大的風(fēng)險(xiǎn)是政策風(fēng)險(xiǎn)，不僅國內(nèi)如此，也開始影響國際市場了。