相對(duì)于傳統(tǒng)的商品現(xiàn)貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)稱之為交易所市場(chǎng)。我們以交易者的角度，看看自己參與進(jìn)了一個(gè)什么市場(chǎng)，做了一種什么交易，經(jīng)歷切身感受它的生態(tài)環(huán)境，做一個(gè)覺(jué)悟的投資者。

一、商品具有了金融屬性

交易所市場(chǎng)使得大宗商品在商品屬性的基礎(chǔ)上同時(shí)也具有了金融屬性。交易的便利性，使得商品在交易所市場(chǎng)的交易量遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易量，存在一種過(guò)度交易的傾向。某種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)供需關(guān)系稍有變化，總有人借助于各種消息聞風(fēng)而動(dòng)，擾動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，優(yōu)勢(shì)資金更可能要推波助瀾大肆炒作，信奉所謂“錢(qián)比貨多”。 就是當(dāng)現(xiàn)貨供需關(guān)系沒(méi)有發(fā)生什么變化，期貨盤(pán)面價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，甚至巨幅波動(dòng)，金融屬性放大了商品價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)性和非理性漲跌幅度。

同時(shí)，交易所市場(chǎng)促進(jìn)了巨量財(cái)富的流動(dòng)和再分配，也使它帶有了投機(jī)性和寄生性的色彩。

二、市場(chǎng)運(yùn)行的周期性

經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的周期性決定了市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行的周期性。對(duì)于一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，一種趨勢(shì)一旦形成，就要持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，它的供需關(guān)系不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)反轉(zhuǎn)，因而市場(chǎng)價(jià)格也就會(huì)相應(yīng)地延續(xù)運(yùn)行。交易者都看到市場(chǎng)價(jià)格的這種周期性變化，也試圖去跟隨它，所謂順勢(shì)交易，但是人們研究觀察周期的方法和角度多種多樣，有技術(shù)派有基本面派等等。人們用自己的方法和邏輯理念來(lái)理解價(jià)格變化的原因和過(guò)程，分析行情轉(zhuǎn)折的條件和時(shí)機(jī)，努力去探尋和把握周期運(yùn)行的時(shí)間和空間。

三、價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)常態(tài)化

市場(chǎng)價(jià)格易受種種信息等的影響，常常出人意料地波動(dòng)甚至大漲大跌，這種隨機(jī)變化成為市場(chǎng)的常態(tài)，也導(dǎo)致了市場(chǎng)存在著一種固有的混亂現(xiàn)象，有人把它稱之為“市場(chǎng)幻象”。如果試圖去猜測(cè)盤(pán)面價(jià)格在接下來(lái)的幾個(gè)小時(shí)甚至幾天如何波動(dòng)，無(wú)異于在拋擲硬幣，從而博短線炒作的虧損概率遠(yuǎn)大于盈利概率，所謂常炒神仙虧。

四、交易行為情緒化 

每天當(dāng)人們處于市場(chǎng)之中，如果時(shí)時(shí)不想錯(cuò)過(guò)所謂的“機(jī)會(huì)”，總想獲得“超越平均水平”的收益。這種想掙快錢(qián)多掙錢(qián)的心理而導(dǎo)致的頻繁追漲殺跌，把自己的交易搞亂將是必然。有的人只要出現(xiàn)虧損，什么都不管不顧了，在慌亂中砍倉(cāng)；有的人情緒急躁，一會(huì)兒多一會(huì)兒空，毫無(wú)章法亂做一氣；有的人沒(méi)有合理的計(jì)劃和預(yù)期，想當(dāng)然試著看做隨手單。凡此種種不一而足，人性恐懼和貪婪的心理在這里暴露的淋漓盡致。

那么如何才能成長(zhǎng)為成熟的投資者？如何才能實(shí)現(xiàn)理性交易呢？如何才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的盈利呢？除了個(gè)人性格膽識(shí)魄力等自身稟賦條件外，唯有經(jīng)歷長(zhǎng)期的實(shí)踐磨練，特別是心理素質(zhì)的磨練，才能不斷超越自我而達(dá)到一種境界。

五、規(guī)則公平性和博弈不平等

交易所市場(chǎng)建立在法律基礎(chǔ)之上并貫徹三公原則，開(kāi)放的市場(chǎng)能夠包容各種人以及各種交易方法，可以說(shuō)童叟無(wú)欺，交易規(guī)則是公平的。但是比賽不分重量級(jí)別，狼和羊進(jìn)入同一塊地盤(pán)，機(jī)構(gòu)和散戶同臺(tái)競(jìng)技，高手大師與菜鳥(niǎo)新人直接對(duì)弈，可以說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)的博弈又是不平等的。

進(jìn)入市場(chǎng)沒(méi)有門(mén)檻，交易方式簡(jiǎn)單便利，社會(huì)流傳著各種傳奇故事，這些都吸引著更多的人進(jìn)來(lái)參與這個(gè)市場(chǎng)。然而由于人性的固執(zhí)，交易思維的慣性，使得不少投資者越搞越虧越陷越深，最終成為市場(chǎng)的失敗者而不能自拔。

六、信名人不信自己

大多數(shù)投資者沒(méi)有自己的研究和分析，天天都是打聽(tīng)消息。就是有個(gè)自己的看法，也沒(méi)有心理承受力，經(jīng)不起盈虧的波動(dòng)，虧損跑盈利也跑，賺得了行情賺不了利潤(rùn)，總是不能相信自己。于是大家開(kāi)始轉(zhuǎn)向于求教別人，有人按期貨公司的指點(diǎn)來(lái)交易，信奉日內(nèi)短線頻繁砍倉(cāng)割肉，結(jié)果自然難以盈利；有人信賴知名媒體展示的一些資金賬戶，言必談支撐阻力，把市場(chǎng)異化和庸俗化。人們的茫然和困惑，自然造就了行業(yè)眾多的名人專家，大家虔誠(chéng)地跟著專家們學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)的初期也許誰(shuí)都能幫助到我們，但是要形成一套自己能用的效果好的東西總是遙不可期。

七、風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)營(yíng)生

交易所市場(chǎng)屬于虛擬經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)資金叫虛擬資本，參與交易的資金自然具有投機(jī)性，交易員被稱之為投機(jī)客，期貨是一種風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

人們來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)的目的就是為了獲利，而且往往想多掙錢(qián)快掙錢(qián)，因而不少投資者采用激進(jìn)的策略，總是試圖“超越平均水平”。然而所有的錯(cuò)誤總會(huì)被市場(chǎng)檢測(cè)到，市場(chǎng)也總在懲罰這種錯(cuò)誤，折騰來(lái)折騰去事與愿違，面對(duì)的總是虧損，大多數(shù)參與者成為市場(chǎng)博弈中的弱者。

于是人們謹(jǐn)慎了起來(lái)，普遍的一套說(shuō)法是分批運(yùn)用資金合理安排持倉(cāng)量，還可能多品種對(duì)沖組合，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管控等等，試圖用這些策略和方法在市場(chǎng)里生存并成為贏家。有鑒于紛紛嚷嚷的種種投資做法，大師們給出了中肯的告誡。格雷厄姆說(shuō)，投資要以深入研究為基礎(chǔ)，確保本金安全，預(yù)期適當(dāng)?shù)氖找?。劉福厚說(shuō)，只有用正確的方法，找到正確的方向，才可能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利。

歷史一再證明，雖然交易所市場(chǎng)是金融投機(jī)行業(yè)，作為一個(gè)投資者只有形成了一套系統(tǒng)的商業(yè)邏輯體系，擁有一套精明商人的生意經(jīng)，有能力去深入研究這個(gè)市場(chǎng)，并按照商業(yè)交易來(lái)對(duì)待它，才能使博弈具有獲利的基礎(chǔ)。劉福厚把這個(gè)過(guò)程形象地概括為投資者要能夠“看得開(kāi)，進(jìn)得去，拿得住，出的來(lái)”。

我們每個(gè)投資者在用自己的金錢(qián)和時(shí)間感受著這個(gè)市場(chǎng)，未來(lái)并不遙遠(yuǎn)，祝您好運(yùn)。

注：本文的主要思想觀念來(lái)源于劉福厚老師。