相對于傳統(tǒng)的商品現(xiàn)貨市場，期貨市場稱之為交易所市場。我們以交易者的角度，看看自己參與進了一個什么市場，做了一種什么交易，經(jīng)歷切身感受它的生態(tài)環(huán)境，做一個覺悟的投資者。

一、商品具有了金融屬性

交易所市場使得大宗商品在商品屬性的基礎(chǔ)上同時也具有了金融屬性。交易的便利性，使得商品在交易所市場的交易量遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨市場的交易量，存在一種過度交易的傾向。某種商品現(xiàn)貨市場供需關(guān)系稍有變化，總有人借助于各種消息聞風(fēng)而動，擾動市場價格大幅波動，優(yōu)勢資金更可能要推波助瀾大肆炒作，信奉所謂“錢比貨多”。 就是當(dāng)現(xiàn)貨供需關(guān)系沒有發(fā)生什么變化，期貨盤面價格也會出現(xiàn)大幅波動，甚至巨幅波動，金融屬性放大了商品價格的隨機波動性和非理性漲跌幅度。

同時，交易所市場促進了巨量財富的流動和再分配，也使它帶有了投機性和寄生性的色彩。

二、市場運行的周期性

經(jīng)濟和行業(yè)的周期性決定了市場價格運行的周期性。對于一個行業(yè)來說，一種趨勢一旦形成，就要持續(xù)相當(dāng)長的時間，它的供需關(guān)系不會在短時間內(nèi)反轉(zhuǎn)，因而市場價格也就會相應(yīng)地延續(xù)運行。交易者都看到市場價格的這種周期性變化，也試圖去跟隨它，所謂順勢交易，但是人們研究觀察周期的方法和角度多種多樣，有技術(shù)派有基本面派等等。人們用自己的方法和邏輯理念來理解價格變化的原因和過程，分析行情轉(zhuǎn)折的條件和時機，努力去探尋和把握周期運行的時間和空間。

三、價格隨機波動常態(tài)化

市場價格易受種種信息等的影響，常常出人意料地波動甚至大漲大跌，這種隨機變化成為市場的常態(tài)，也導(dǎo)致了市場存在著一種固有的混亂現(xiàn)象，有人把它稱之為“市場幻象”。如果試圖去猜測盤面價格在接下來的幾個小時甚至幾天如何波動，無異于在拋擲硬幣，從而博短線炒作的虧損概率遠(yuǎn)大于盈利概率，所謂常炒神仙虧。

四、交易行為情緒化 

每天當(dāng)人們處于市場之中，如果時時不想錯過所謂的“機會”，總想獲得“超越平均水平”的收益。這種想掙快錢多掙錢的心理而導(dǎo)致的頻繁追漲殺跌，把自己的交易搞亂將是必然。有的人只要出現(xiàn)虧損，什么都不管不顧了，在慌亂中砍倉；有的人情緒急躁，一會兒多一會兒空，毫無章法亂做一氣；有的人沒有合理的計劃和預(yù)期，想當(dāng)然試著看做隨手單。凡此種種不一而足，人性恐懼和貪婪的心理在這里暴露的淋漓盡致。

那么如何才能成長為成熟的投資者？如何才能實現(xiàn)理性交易呢？如何才能實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的盈利呢？除了個人性格膽識魄力等自身稟賦條件外，唯有經(jīng)歷長期的實踐磨練，特別是心理素質(zhì)的磨練，才能不斷超越自我而達(dá)到一種境界。

五、規(guī)則公平性和博弈不平等

交易所市場建立在法律基礎(chǔ)之上并貫徹三公原則，開放的市場能夠包容各種人以及各種交易方法，可以說童叟無欺，交易規(guī)則是公平的。但是比賽不分重量級別，狼和羊進入同一塊地盤，機構(gòu)和散戶同臺競技，高手大師與菜鳥新人直接對弈，可以說這個市場的博弈又是不平等的。

進入市場沒有門檻，交易方式簡單便利，社會流傳著各種傳奇故事，這些都吸引著更多的人進來參與這個市場。然而由于人性的固執(zhí)，交易思維的慣性，使得不少投資者越搞越虧越陷越深，最終成為市場的失敗者而不能自拔。

六、信名人不信自己

大多數(shù)投資者沒有自己的研究和分析，天天都是打聽消息。就是有個自己的看法，也沒有心理承受力，經(jīng)不起盈虧的波動，虧損跑盈利也跑，賺得了行情賺不了利潤，總是不能相信自己。于是大家開始轉(zhuǎn)向于求教別人，有人按期貨公司的指點來交易，信奉日內(nèi)短線頻繁砍倉割肉，結(jié)果自然難以盈利；有人信賴知名媒體展示的一些資金賬戶，言必談支撐阻力，把市場異化和庸俗化。人們的茫然和困惑，自然造就了行業(yè)眾多的名人專家，大家虔誠地跟著專家們學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)的初期也許誰都能幫助到我們，但是要形成一套自己能用的效果好的東西總是遙不可期。

七、風(fēng)險投機營生

交易所市場屬于虛擬經(jīng)濟，市場資金叫虛擬資本，參與交易的資金自然具有投機性，交易員被稱之為投機客，期貨是一種風(fēng)險投資業(yè)務(wù)。

人們來到這個市場的目的就是為了獲利，而且往往想多掙錢快掙錢，因而不少投資者采用激進的策略，總是試圖“超越平均水平”。然而所有的錯誤總會被市場檢測到，市場也總在懲罰這種錯誤，折騰來折騰去事與愿違，面對的總是虧損，大多數(shù)參與者成為市場博弈中的弱者。

于是人們謹(jǐn)慎了起來，普遍的一套說法是分批運用資金合理安排持倉量，還可能多品種對沖組合，嚴(yán)格風(fēng)險管控等等，試圖用這些策略和方法在市場里生存并成為贏家。有鑒于紛紛嚷嚷的種種投資做法，大師們給出了中肯的告誡。格雷厄姆說，投資要以深入研究為基礎(chǔ)，確保本金安全，預(yù)期適當(dāng)?shù)氖找?。劉福厚說，只有用正確的方法，找到正確的方向，才可能實現(xiàn)長期盈利。

歷史一再證明，雖然交易所市場是金融投機行業(yè)，作為一個投資者只有形成了一套系統(tǒng)的商業(yè)邏輯體系，擁有一套精明商人的生意經(jīng)，有能力去深入研究這個市場，并按照商業(yè)交易來對待它，才能使博弈具有獲利的基礎(chǔ)。劉福厚把這個過程形象地概括為投資者要能夠“看得開，進得去，拿得住，出的來”。

我們每個投資者在用自己的金錢和時間感受著這個市場，未來并不遙遠(yuǎn)，祝您好運。

注：本文的主要思想觀念來源于劉福厚老師。