周二上證50ETF早盤低開高走，午后開始回落，截至收盤小幅下跌0.43%至2.521點。在近期獲利盤累積的壓力下，現(xiàn)貨短期調整壓力較大，后市投資者仍需保持謹慎。期權方面，主力合約認購波動率變化不大，而認沽波動率出現(xiàn)小幅上升，顯示當前市場合成的名義空頭數(shù)量有所增加。價格上看，當月認購期權價格出現(xiàn)小幅回落，而認沽期權中僅較為實值的期權出現(xiàn)上漲。

　　隨著現(xiàn)貨市場的回調，期權成交隨之減少。周二期權合計成交171113手，其中認購期權成交102391手，依然遠多于認沽期權成交的68722手，當日成交PCR回升至0.6711，在市場調整下投資者看多情緒依然高漲，現(xiàn)貨短暫整理后有望重拾升勢。持倉上來看繼續(xù)大幅增加，其中認購期權大幅增倉15777手，多于認沽期權增加的9622手，期權總持倉也再度超過四十萬手達到420455手，但當前認購認沽持倉比例接近1，市場分歧較大。

　　主力合約成交不再像上一交易日集中在認購虛值期權上，成交最多的合約為行權價格為2.5的認購期權合約，顯示現(xiàn)貨在這一帶的分歧較大，短期料仍有一定的爭奪。不過當下虛值認購期權成交仍較多，后市料仍有上行動能。

　　歷史波動率近兩日開始走穩(wěn)，但在短期行情仍未結束的情況下，料后市仍有上行空間。期權波動率整體變化也不大，但當前處于低位，而金融股近期的活躍也使得波動率仍有大幅變化的空間，后市繼續(xù)謹慎看多。

　　綜上所述，現(xiàn)貨在高位壓力下短暫調整，不過在當前市場資金面仍寬裕以及投資者高漲情緒的帶動下，現(xiàn)貨仍有望繼續(xù)沖高。期權波動率仍在底部區(qū)域，后市上方仍有空間。操作上，近期仍持有看多策略的投資者可繼續(xù)輕倉持有，可繼續(xù)建立風險較小的牛市價差策略。