國慶假日后的反彈雖在意料之中,但其反彈的空間讓人頓生疑慮.盡管市場大多寄予厚望的消費旺季已經(jīng)來臨,但并沒給市場太多的驚喜,而新擴產(chǎn)能釋放及下游需求并不樂觀等利空因素仍是懸在多頭心上的一把劍,寒氣逼人. 農(nóng)膜行業(yè)受產(chǎn)能大幅提升的影響，季節(jié)性開工逐年淡化，但也不能完全擺脫季節(jié)性需求的束縛。傳統(tǒng)9-10月為秋季大棚膜生產(chǎn)旺季，而今年9月市場中檔膜生產(chǎn)企業(yè)開工也出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)。那什么理由促使多頭沒有顧慮旺季不旺的事實而展開攻勢,空軍暫時處于不利處境呢?筆者有如下兩點看法與諸位看官略說.

其一.美圓的長期弱勢,對新一輪通膨的擔(dān)憂令金價與油價并肩上揚.與此同時,經(jīng)濟復(fù)蘇的勢頭較為強勁的信號令市場對原油需求呈現(xiàn)樂觀態(tài)度.但筆者并不這樣認(rèn)為,油價雖然上揚,更多的是基于全球投資資金對未來通膨的憂慮而買入具有戰(zhàn)略投資價值的商品來保值避險.原油是其當(dāng)仁不讓的選擇之一.這也能解釋為什么金價刷新歷史高點后動能并未衰竭,而是在短期休整中.作為塑料最終的上游產(chǎn)品——原油的走勢，對其價格的影響是舉足輕重的，畢竟油價直接關(guān)系到塑料的成本。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)9日公布的領(lǐng)先指標(biāo)顯示，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的經(jīng)濟繼今年早些時候相繼觸底之后，目前正在逐步復(fù)蘇甚至實現(xiàn)增長。衡量該組織30個成員經(jīng)濟體經(jīng)濟活動的領(lǐng)先指標(biāo)8月份升至99.2，不僅高于7月份的97.7，而且連續(xù)第六個月上升。相信這些數(shù)據(jù)增長的背后是以未來的通膨來換取今天的經(jīng)濟增長，所以筆者認(rèn)為，這樣的經(jīng)濟增長依然脆弱，畢竟實質(zhì)性消費并不樂觀。
 
　　目前油價仍未脫離震蕩區(qū)域，70美圓附近上下整理的格局仍未打破。畢竟油價如果現(xiàn)在大幅上揚，勢必會影響正在復(fù)蘇中的全球經(jīng)濟，那復(fù)蘇的時間將會延長。所以油價暫時在70附近上下波動既符合產(chǎn)油國的利益，也對目前的經(jīng)濟產(chǎn)生較大的支撐作用。

包括美國銀行、美林、德意志銀行、巴克萊資本和摩根大通的國際機構(gòu)近日紛紛表達(dá)了看多金價的言論。全球流動性過剩以及因政策限制而引發(fā)的石油短缺都將會推動油價回升，與此同時，多數(shù)大宗商品的價格也會隨之上漲。
 
　　多頭也正是利用了這一點來進(jìn)行節(jié)后反撲，但由于短期內(nèi)實質(zhì)性需求并不令人樂觀，市場中大型工廠的訂單以及開車情況。據(jù)大型企業(yè)反映，今年以來農(nóng)膜訂單、生產(chǎn)一直都很好，特別是像EVA膜等此類高檔膜的產(chǎn)銷情況，部分大型企業(yè)今年長期以來就保持近滿負(fù)荷的開工所以多頭的反攻倒算也顯得較為謹(jǐn)慎。
 
　　其二. 節(jié)后補庫需要,使短期內(nèi)貨源偏緊,這也是反彈的因素之一. PE市場氣氛尚可，商家報價普遍上揚。石化早間全面調(diào)漲，價格緊逼市場價位，給需求造成一定的壓力。貿(mào)易商對后市心存疑慮，不敢盲目入市采購，觀望心態(tài)明顯。而新增的產(chǎn)能依然凸現(xiàn)供應(yīng)壓力不容忽視,而下游需求也并不樂觀,盡管現(xiàn)在是傳統(tǒng)的消費旺季.最近因節(jié)日因素,商家大多觀望,庫存較少，所以也就造成了短期內(nèi)貨源偏緊的狀況，這樣的情形能否持續(xù)，還要看后續(xù)的需求能否跟上。因此目前的變數(shù)仍較多，切不可盲目樂觀。
 
　　那么多頭有了上述理由，為什么對后市信心不足呢，從昨天的反彈及今天早盤的走勢看，多頭在逼倉911合約，與新主力1001合約價差接近400點。同時主力空頭也把陣地轉(zhuǎn)移到了該合約上，今天有新空入市打壓期價，但多頭也加強防守，相信在該合約上會上演新一輪的龍虎爭霸戰(zhàn)。價格將重新陷入成本與需求之間上下兩難局面。
 
　　盡管統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前通膨壓力并不大。但G20國的澳洲率先加息，已經(jīng)向我們敲響了未來通膨的警鐘，美聯(lián)儲主席表示一旦經(jīng)濟復(fù)蘇將縮緊貨幣政策，所以未來美圓的走勢可能對商品價格的影響正逐步淡去，畢竟自金融危機以來其儲備貨幣的地位已經(jīng)受到質(zhì)疑，雖然短期內(nèi)沒有任何可以取代的貨幣，但相信隨著中國和印度的崛起，美圓一枝獨霸的局面可能會改寫。
 
　　總之，短期內(nèi)LLDPE仍難走出真正的單邊行情，在9600——10400大區(qū)域震蕩的可能性較大，可以選擇高拋低吸的策略滾動操作。等待中期方向明確后方可進(jìn)行中線操作。作為塑料生產(chǎn)企業(yè)來說，目前套保時機不成熟，選擇觀望為好。畢竟的價格不具有大漲大跌的條件。但對于消費商來說，等待價格回落到9800——9600附近可根據(jù)自身企業(yè)狀況適當(dāng)進(jìn)行買入套保。