國慶假日后的反彈雖在意料之中,但其反彈的空間讓人頓生疑慮.盡管市場大多寄予厚望的消費旺季已經(jīng)來臨,但并沒給市場太多的驚喜,而新擴產(chǎn)能釋放及下游需求并不樂觀等利空因素仍是懸在多頭心上的一把劍,寒氣逼人. 農(nóng)膜行業(yè)受產(chǎn)能大幅提升的影響，季節(jié)性開工逐年淡化，但也不能完全擺脫季節(jié)性需求的束縛。傳統(tǒng)9-10月為秋季大棚膜生產(chǎn)旺季，而今年9月市場中檔膜生產(chǎn)企業(yè)開工也出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)。那什么理由促使多頭沒有顧慮旺季不旺的事實而展開攻勢,空軍暫時處于不利處境呢?筆者有如下兩點看法與諸位看官略說.

其一.美圓的長期弱勢,對新一輪通膨的擔憂令金價與油價并肩上揚.與此同時,經(jīng)濟復蘇的勢頭較為強勁的信號令市場對原油需求呈現(xiàn)樂觀態(tài)度.但筆者并不這樣認為,油價雖然上揚,更多的是基于全球投資資金對未來通膨的憂慮而買入具有戰(zhàn)略投資價值的商品來保值避險.原油是其當仁不讓的選擇之一.這也能解釋為什么金價刷新歷史高點后動能并未衰竭,而是在短期休整中.作為塑料最終的上游產(chǎn)品——原油的走勢，對其價格的影響是舉足輕重的，畢竟油價直接關系到塑料的成本。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)9日公布的領先指標顯示，全球主要發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟繼今年早些時候相繼觸底之后，目前正在逐步復蘇甚至實現(xiàn)增長。衡量該組織30個成員經(jīng)濟體經(jīng)濟活動的領先指標8月份升至99.2，不僅高于7月份的97.7，而且連續(xù)第六個月上升。相信這些數(shù)據(jù)增長的背后是以未來的通膨來換取今天的經(jīng)濟增長，所以筆者認為，這樣的經(jīng)濟增長依然脆弱，畢竟實質(zhì)性消費并不樂觀。
 
　　目前油價仍未脫離震蕩區(qū)域，70美圓附近上下整理的格局仍未打破。畢竟油價如果現(xiàn)在大幅上揚，勢必會影響正在復蘇中的全球經(jīng)濟，那復蘇的時間將會延長。所以油價暫時在70附近上下波動既符合產(chǎn)油國的利益，也對目前的經(jīng)濟產(chǎn)生較大的支撐作用。

包括美國銀行、美林、德意志銀行、巴克萊資本和摩根大通的國際機構(gòu)近日紛紛表達了看多金價的言論。全球流動性過剩以及因政策限制而引發(fā)的石油短缺都將會推動油價回升，與此同時，多數(shù)大宗商品的價格也會隨之上漲。
 
　　多頭也正是利用了這一點來進行節(jié)后反撲，但由于短期內(nèi)實質(zhì)性需求并不令人樂觀，市場中大型工廠的訂單以及開車情況。據(jù)大型企業(yè)反映，今年以來農(nóng)膜訂單、生產(chǎn)一直都很好，特別是像EVA膜等此類高檔膜的產(chǎn)銷情況，部分大型企業(yè)今年長期以來就保持近滿負荷的開工所以多頭的反攻倒算也顯得較為謹慎。
 
　　其二. 節(jié)后補庫需要,使短期內(nèi)貨源偏緊,這也是反彈的因素之一. PE市場氣氛尚可，商家報價普遍上揚。石化早間全面調(diào)漲，價格緊逼市場價位，給需求造成一定的壓力。貿(mào)易商對后市心存疑慮，不敢盲目入市采購，觀望心態(tài)明顯。而新增的產(chǎn)能依然凸現(xiàn)供應壓力不容忽視,而下游需求也并不樂觀,盡管現(xiàn)在是傳統(tǒng)的消費旺季.最近因節(jié)日因素,商家大多觀望,庫存較少，所以也就造成了短期內(nèi)貨源偏緊的狀況，這樣的情形能否持續(xù)，還要看后續(xù)的需求能否跟上。因此目前的變數(shù)仍較多，切不可盲目樂觀。
 
　　那么多頭有了上述理由，為什么對后市信心不足呢，從昨天的反彈及今天早盤的走勢看，多頭在逼倉911合約，與新主力1001合約價差接近400點。同時主力空頭也把陣地轉(zhuǎn)移到了該合約上，今天有新空入市打壓期價，但多頭也加強防守，相信在該合約上會上演新一輪的龍虎爭霸戰(zhàn)。價格將重新陷入成本與需求之間上下兩難局面。
 
　　盡管統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前通膨壓力并不大。但G20國的澳洲率先加息，已經(jīng)向我們敲響了未來通膨的警鐘，美聯(lián)儲主席表示一旦經(jīng)濟復蘇將縮緊貨幣政策，所以未來美圓的走勢可能對商品價格的影響正逐步淡去，畢竟自金融危機以來其儲備貨幣的地位已經(jīng)受到質(zhì)疑，雖然短期內(nèi)沒有任何可以取代的貨幣，但相信隨著中國和印度的崛起，美圓一枝獨霸的局面可能會改寫。
 
　　總之，短期內(nèi)LLDPE仍難走出真正的單邊行情，在9600——10400大區(qū)域震蕩的可能性較大，可以選擇高拋低吸的策略滾動操作。等待中期方向明確后方可進行中線操作。作為塑料生產(chǎn)企業(yè)來說，目前套保時機不成熟，選擇觀望為好。畢竟的價格不具有大漲大跌的條件。但對于消費商來說，等待價格回落到9800——9600附近可根據(jù)自身企業(yè)狀況適當進行買入套保。