自2009年8月中旬沖擊8000元以上未果之后，PVC價(jià)格一落千丈，自8000元高點(diǎn)到近日低點(diǎn)6247元，PVC在35個(gè)交易日內(nèi)，PVC大幅下挫了1753元/噸，跌幅近22%，無情的擊穿了上市首日開盤價(jià)，創(chuàng)出期貨價(jià)格的新低。市場一片恐慌。那么，后市PVC會(huì)如何運(yùn)行，是否會(huì)再次回到6000元之下，何時(shí)才能見底成了諸多投資者關(guān)心的話題。

首先，我們先看一下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境。近日，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)對(duì)今年四季度貨幣政策的公開表態(tài)，并形成了貨幣政策委員會(huì)的決議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)貨幣信貸合理適度增長。這說明短期內(nèi)我國將不會(huì)考慮刺激政策的退出機(jī)制，充裕的資金將為繼續(xù)增強(qiáng)國內(nèi)需求特別是拉動(dòng)居民消費(fèi)提供一個(gè)良好的環(huán)境，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇。至此，社會(huì)各界對(duì)四季度貨幣政策松、緊的揣測可以暫時(shí)告一段落。
 
　　眾所周知，產(chǎn)能過剩一直是制約PVC走出上漲行情的主要因素。由于全球金融危機(jī)的影響，國際PVC的需求大幅減少，加上前期原油價(jià)格持續(xù)走弱，令我國電石法PVC的成本優(yōu)勢受到極大的沖擊，令我國PVC企業(yè)雪上加霜。尤其是美國氯堿裝置連續(xù)兩個(gè)月回升，更是加大了我國PVC企業(yè)的困境。從PVC的進(jìn)出口數(shù)據(jù)可以看出，今年P(guān)VC的進(jìn)口量自3月份創(chuàng)出高點(diǎn)后，開始逐步回落，但同比仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年水平。這說明僅管受國際金融危機(jī)影響，PVC的需求受到極大的沖擊，但其剛性需求仍在。對(duì)此現(xiàn)象，我國商務(wù)部于9月29日發(fā)布公告,對(duì)原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯和臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯實(shí)施反傾銷措施，實(shí)施期限為五年。事隔6年后的今天，商務(wù)部再次決定繼續(xù)對(duì)上述國家和地區(qū)實(shí)施反傾銷措施，實(shí)施期限仍為五年。商務(wù)部適時(shí)出臺(tái)對(duì)進(jìn)口PVC繼續(xù)征收反傾銷稅的政策，運(yùn)用合理合法的法律手段為行業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平公正的市場發(fā)展環(huán)境，對(duì)PVC行業(yè)的健康發(fā)展意義非常重大。

除此之外，國務(wù)院近日還同意發(fā)改委等部門《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，該意見指出目前我國一些行業(yè)的產(chǎn)能過剩矛盾十分突出，要嚴(yán)格執(zhí)行煤化工產(chǎn)業(yè)政策，遏制傳統(tǒng)煤化工盲目發(fā)展。綜合運(yùn)用節(jié)能環(huán)保等標(biāo)準(zhǔn)提高準(zhǔn)入門檻，加快淘汰落后產(chǎn)能。對(duì)焦炭和電石實(shí)施等量替代方式，淘汰不符合準(zhǔn)入條件的落后產(chǎn)能。這個(gè)意見無疑對(duì)今后煤化工，尤其是電石行業(yè)注入了健康，合理發(fā)展的新元素，對(duì)于今后我國的電石行業(yè)，PVC行業(yè)的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義，也對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的局面將有所緩解。
 
　　而PVC的主要消費(fèi)群體——房地產(chǎn)業(yè)近日也傳出利好消息：保險(xiǎn)資金終于可以正大光明地投資房地產(chǎn)市場了。根據(jù)新規(guī)，保險(xiǎn)公司的資金除了可以買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券外，還可以“投資不動(dòng)產(chǎn)”。某機(jī)構(gòu)為房地產(chǎn)界算了一筆賬：２００８年，中國保險(xiǎn)業(yè)的總投資額為２２５００億元人民幣；如按照其他國家的通行慣例保守估計(jì)，即保險(xiǎn)業(yè)在房地產(chǎn)的投資比例限額占總投資額的１５％，并假設(shè)其中３０％投資額流入海外房地產(chǎn)市場，則國內(nèi)房地產(chǎn)市場可接收２３６０億元保險(xiǎn)資金投資額。這對(duì)于資金依賴度極高的房地產(chǎn)業(yè)是一項(xiàng)利好。筆者前文有述，房地產(chǎn)行業(yè)涉及行業(yè)面廣，對(duì)社會(huì)各階層人士都緊密相關(guān)，且對(duì)GDP貢獻(xiàn)很大。目前全球金融危機(jī)雖已在筑底，但此次危機(jī)將會(huì)改變一些發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)觀念，從而在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)影響我國的出口貿(mào)易，要保持GDP穩(wěn)步回升，國內(nèi)投資及內(nèi)需拉動(dòng)就顯得格外重要，因此，保持房地產(chǎn)行業(yè)在合理的范圍內(nèi)繼續(xù)小幅發(fā)展仍是一個(gè)較好的模式。也就是說，四季度，PVC的剛性需求仍在。這也將對(duì)PVC的價(jià)格產(chǎn)生一定的支撐。
 
　　但我們也應(yīng)看到，PVC的基本面仍然疲弱。盡管政府對(duì)其今后的發(fā)展細(xì)心呵護(hù)，但前期盲目發(fā)展造成的產(chǎn)能過剩仍對(duì)市場形成較大的壓力，尤其是在國際金融危機(jī)爆發(fā)后，這種傷害更加明顯。目前，PVC裝置的開工率持續(xù)在低位徘徊，市場隱性庫存壓力較大，在實(shí)際需求沒有明顯擴(kuò)大的情況下，PVC要出現(xiàn)大幅上漲的行情仍較困難。且四季度是PVC的傳統(tǒng)淡季，因此，我們認(rèn)為，短期內(nèi)PVC將在成本支撐因素的主導(dǎo)下，走出一個(gè)寬幅震蕩的行情，進(jìn)一步夯實(shí)上漲基礎(chǔ)。中線依然看好。

技術(shù)上看，經(jīng)過前期火箭發(fā)射般的上漲和水銀瀉地般的回落，PVC重新回到了成本價(jià)格附近。K線圖上顯示有初步筑底成功的跡象，指標(biāo)MACD在低位叉，KD指標(biāo)已開始回升，但在前期整理平臺(tái)6850——6950元一線壓力較大，反彈不可能一蹴而就，因此后市PVC仍將在6500——6950的區(qū)間內(nèi)震蕩筑底，為中線的反彈行情做好準(zhǔn)備。操作上投資者可在區(qū)間內(nèi)高拋低吸。來回操作。