一、行情回顧。周三，期債午后跳水，收益率小幅上行。5年期主力合約TF1512開(kāi)盤價(jià)100.580 ，最高100.660 ，最低100.130 ，收盤于100.215 ，漲跌幅為-0.36%，成交量為57376手，持倉(cāng)量為18614手。三張合約總成交59230手，總持倉(cāng)24935手。10年期主力合約T1512開(kāi)盤價(jià)99.700 ，最高99.930 ，最低99.285 ，收盤于99.390 ，漲跌幅為-0.38%，成交22024手，持倉(cāng)18279手。

二、資金面。周三，資金比較寬松，回購(gòu)利率下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.4BP至1.7960 %，7天利率下行0.5BP至2.2920 %，14天利率下行0.4BP至2.6410 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行0.2BP至1.7910 %，14天利率下行4.73BP至2.6448 %，21天利率下行28.69BP至2.6131 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1512合約的CTD券150003.IB，IRR為-1.10%，該券當(dāng)日于102.0152，收益率較昨日下行5BP；T1512合約的CTD券為140021.IB，IRR為-1.05%，該券收于108.6742，收益率較昨日下行6.00BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行1BP、0.7BP至2.8215%、2.9870%。中債國(guó)債類指數(shù)上行，其中中債國(guó)債總指數(shù)下行0.02BP至165.01 ，固定利率國(guó)債指數(shù)下行0.03BP至165.40 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、美聯(lián)儲(chǔ)決議：維持0-0.25%基準(zhǔn)利率不變；未來(lái)決定加息時(shí)，將綜合考慮一系列因素，其中包括勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況指標(biāo)、通脹壓力和預(yù)期指標(biāo)及金融市場(chǎng)和國(guó)際形勢(shì)的發(fā)展。

2、財(cái)政部會(huì)同相關(guān)部門積極探索符合我國(guó)實(shí)際的PPP（政府和社會(huì)資本合作）模式，目前，評(píng)審已確定了兩批223個(gè)，總投資8146億元的示范項(xiàng)目。

3、10月份MNI中國(guó)企業(yè)信心指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)8.3%，從9月份的51.3升至55.6，這是2011年3月以來(lái)的最大升幅。

五、結(jié)論及投資建議。三季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期；三大投資需求全面回落，財(cái)政支出提速，四季度穩(wěn)增長(zhǎng)需繼續(xù)加碼；規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)下降，盈利尚未明顯改善；央行宣布再次雙降，對(duì)沖外匯占款流失，同時(shí)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，防止通縮風(fēng)險(xiǎn)；9月CPI同比增速自8月高點(diǎn)回落，通縮風(fēng)險(xiǎn)仍在，四季度政府很可能繼續(xù)加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策，貨幣政策維持寬松；央行周二開(kāi)展100億元逆回購(gòu)，操作利率下調(diào)10BP，略低于市場(chǎng)預(yù)期；人民幣貸款和社融超預(yù)期，9月份金融領(lǐng)域?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的支持稍微改善；美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變，年內(nèi)加息概率并不大。周三，期債及股指午盤跳水，收益率普遍反彈，期限利差小幅擴(kuò)大，短期接近10月數(shù)據(jù)公布，或有止盈盤出現(xiàn)。期債仍維持多頭思路，逢低做多。