一、上周行情回顧

上周在基本面消息相對(duì)平靜的背景下，美豆以及連豆市場(chǎng)均延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)探底特征相對(duì)明顯，受到天氣狀況良好，霜凍氣候威脅較弱拖累，市場(chǎng)多頭缺乏持續(xù)炒作題材，反彈略顯乏力，總的來(lái)看，上周美豆市場(chǎng)最高上沖至939.6美分，最低下探至902美分，收盤于927.4美分/蒲式耳，下挫1.02%，倉(cāng)量依舊低迷，國(guó)內(nèi)連豆市場(chǎng)則受到油脂消費(fèi)不旺，庫(kù)存壓力偏大等利空題材打壓，進(jìn)一步走低，截止上周五連豆A1005合約報(bào)收于3620元/噸，周度下挫101點(diǎn)，進(jìn)入10月，北半球即將迎來(lái)大豆收割季節(jié)，大豆市場(chǎng)下行壓力正在逐步加重。

二、目前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)
 
　　1、霜凍威脅降低，美豆豐產(chǎn)定局
 
　　隨著時(shí)間的推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)中西部作物主產(chǎn)區(qū)將遭遇早霜的擔(dān)憂逐步降低，從地理走勢(shì)來(lái)看，由于美國(guó)地形南北縱列走向，地勢(shì)東西高，中部偏低，其沒(méi)有東西走向的高山，中部是大平原，導(dǎo)致北方冷空氣可以長(zhǎng)驅(qū)直入，容易給美國(guó)農(nóng)業(yè)造成很大的災(zāi)害，但從目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)于9月份平均氣溫基本保持在11-19攝氏度，高于5年均值，其對(duì)大豆的落葉及結(jié)莢極為有利，另外從最新的氣象預(yù)測(cè)報(bào)告來(lái)看，目前美國(guó)中部產(chǎn)區(qū)降雨活動(dòng)幾近結(jié)束，目前很多地方已開(kāi)始轉(zhuǎn)晴，包括三角洲地區(qū)，玉米帶北部下周二早晨最低溫度可能降至華氏30度，但破壞性霜凍僅限北部產(chǎn)區(qū)。中西部作物帶溫暖天氣已經(jīng)持續(xù)數(shù)日，這對(duì)作物成熟比較有利。下周末，產(chǎn)區(qū)天氣可能轉(zhuǎn)涼，但再度出現(xiàn)災(zāi)害性霜凍的幾率較低，目前美豆已經(jīng)開(kāi)始收割，雖然收割進(jìn)度落后于5年平均水平，但與去年同期水平基本持平，如果后期天氣不出現(xiàn)極端惡劣情況，美豆豐產(chǎn)將成為定局。
 
　　2、新豆即將上市，庫(kù)存壓力凸出
 
　　目前國(guó)內(nèi)大豆處于收割前的清庫(kù)期，庫(kù)存壓力較大，隨著2009年新豆上市，這一矛盾將愈加凸出，國(guó)家對(duì)前期保護(hù)性收儲(chǔ)的大豆進(jìn)行拍賣，其目的在于清空庫(kù)存為新豆收購(gòu)提供條件，但連續(xù)數(shù)次的拍賣結(jié)果卻差強(qiáng)人意，面對(duì)3700元/噸居高不下的拍賣價(jià)，市場(chǎng)采購(gòu)意愿明顯有限，隨著后期廉價(jià)進(jìn)口大豆的陸續(xù)到港，陳豆庫(kù)存壓力將愈加明顯，短期內(nèi)將繼續(xù)限制多頭買興的釋放。
 
　　三、后市展望
 
　　市場(chǎng)對(duì)于美豆產(chǎn)區(qū)將遭遇早霜的擔(dān)憂正逐步降低，受豐產(chǎn)預(yù)期的打壓，后期美豆盤面下行壓力將進(jìn)一步加重，目前美豆盤面均線系統(tǒng)趨于空頭排列，K線受制于短期均線反壓持續(xù)下挫，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到外盤影響亦將展開(kāi)探底走勢(shì)，后期操作思路上仍維持震蕩偏空思路不變，逢高短空操作。