周二上證50ETF早盤延續(xù)之前弱勢振蕩，尾盤出現(xiàn)急速沖高，截至收盤，現(xiàn)貨漲0.91%至2.341點。在當前基本面向好，政策預期較強的情況下，現(xiàn)貨有望繼續(xù)迎來向上突破走勢。期權(quán)方面，當月合約認購波動率再度出現(xiàn)下跌，而認沽波動率出現(xiàn)小幅上漲，這與全天指數(shù)大多數(shù)時間走弱有關。在當月合約到期日臨近的情況下，時間價值損耗使得認沽期權(quán)全部出現(xiàn)了下跌，而僅有較為虛值的認購期權(quán)出現(xiàn)上漲，其余也多數(shù)下跌。

期權(quán)市場成交繼續(xù)有所下滑，周二合計成交少于10萬手，僅為94870手，其中認購期權(quán)成交50169手，略多于認沽期權(quán)的44701手，市場成交大幅減少，使得成交PCR再度攀升至0.891，這是近期持續(xù)高位振蕩的結(jié)果，對市場的指導性減弱。從持倉上看，期權(quán)總持倉合計增加14865手至364691手，其中認購期權(quán)增加7876手多于認沽期權(quán)的6989手，相比前幾個交易日，市場持多情緒明顯上升。總體來看，市場尾盤大幅沖高，短期技術上仍顯強勢，在市場情緒繼續(xù)回暖下有望迎來突破。

圖為ETF日成交與價格走勢

從主力合約整體的交易情況來看，偏高行權(quán)價格的期權(quán)合約成交明顯增加，且行權(quán)價格2.3的合約整體成交已超過行權(quán)價格2.2的合約，現(xiàn)貨市場重心進一步上移，短期指數(shù)在下方支撐強勁的情況下，繼續(xù)上攻突破的概率較大。

歷史波動率繼續(xù)出現(xiàn)小幅下滑，反映當前市場信心逐漸恢復，但長期在低位區(qū)間運行的概率不大，后市料仍有上行空間。期權(quán)波動率來看，認購波動率繼續(xù)下挫至上市以來低位，而認沽波動率小幅上行，后市料上行概率較大。

綜上所述，現(xiàn)貨尾盤強勁拉升，在基本面與技術面均偏強的情況下有望再度迎來突破。期權(quán)波動率當前仍然處于低位區(qū)間中，短期上升空間較大，激進者仍可買入為主。操作上，前期建議的看多價格策略繼續(xù)持有，等待價格上升帶來利潤，看多波動率策略可繼續(xù)持有，并且可在下月合約上擇機建立類似策略，等待價格突破與波動率回暖帶來的收益。激進者可繼續(xù)在下月合約上買入認購期權(quán)頭寸。