行情回顧：

周二（10月20日），五年期主力合約TF1512高開高走，全天保持平穩(wěn)走高的局面，最終收盤于100.300，上漲0.62%，成交34135手，日增1527手至16810手，創(chuàng)下除10月9日外的次高漲幅。國債期貨10年期主力合約T1512收盤報99.165，上漲1.04%，成交15347手，日增倉659手至16552手，也是除上市首日外首次漲幅突破1%關卡。TF1603上漲0.59%，T1603上漲0.96%。

資金面：

今日央行進行了250億7天逆回購，中標利率維持0.35%，另外今日有400億逆回購到期，凈回籠150億。今日逆回購規(guī)模也是近期來的低點。從各項利率表現(xiàn)看，資金面依舊表現(xiàn)穩(wěn)定。銀行回購定盤利率小幅波動。FR001報1.9000%，漲2個基點；FR007報2.4000%，未變動；FR014報2.7500%，漲5個基點。

消息面：

昨日三季度表現(xiàn)不佳，市場對于下一步寬松政策的出臺預期增強。國債收益率長端利率仍在下行，收益率曲線平坦化趨勢不改。此外，10月來期債成交量常超過持倉量，本輪期債上漲，尤其10月以來，受到了很強的投機因素的推動。但近幾日從持倉量看來，十年期債投機性要弱于五年期債，五年期債經(jīng)常日內(nèi)尾盤有平倉趨勢，而十年期債尾盤往往會繼續(xù)加倉，表明市場對后者走勢更有信心。截止周二下午四點，國債收益率漲跌互現(xiàn)，1年期、5年期國債收益率分別上漲0.48個、0.50個基點，7年期、10年期國債收益率分別下跌5.96個、2.56個基點。

小結(jié)：

投機因素推動國債上漲，十年期債后市更被看好。