【業(yè)績(jī)預(yù)告】

1、菲利華(300395.CH/人民幣 27.8,買入)發(fā)布 2015 年三季度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為 5,293 萬(wàn)元至 6,616 萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng) 20%至50%。 主要原因是公司經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定， 市場(chǎng)需求量增加，以及期間費(fèi)用下降。

【點(diǎn)評(píng)】

我們預(yù)測(cè)公司前三季度凈利潤(rùn)增速應(yīng)在 35％左右，相對(duì)于近一年的業(yè)績(jī)變化，公司目前已基本確認(rèn)進(jìn)入上升通道，對(duì)公司未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心， 15 - 17年增速保守預(yù)測(cè)在 35％以上，每股收益 0.72 元、0.97 元、1.31 元，市盈率 35 倍、26 倍、19 倍。

1、航空航天及其它：公司是國(guó)內(nèi)軍用石英玻璃及石英玻璃纖維的唯一批量供應(yīng)單位，在市場(chǎng)上占據(jù)壟斷地位，受益于下游裝備放量，業(yè)績(jī)有望取得超預(yù)期收益；新型大尺寸石英玻璃面板產(chǎn)品研制進(jìn)展順利。

2.、光通訊：公司是國(guó)內(nèi)光纖領(lǐng)域石英玻璃工藝輔助制件的重要供應(yīng)商。下游光通訊領(lǐng)域 15 年起，國(guó)內(nèi)主干線光纖線路存在對(duì)原有線路的大量更新，同時(shí)在國(guó)家政策方面有行業(yè)提速的刺激，光纖行業(yè)已出現(xiàn)增長(zhǎng)拐點(diǎn)。

3、半導(dǎo)體： 公司是半導(dǎo)體行業(yè)工藝用石英玻璃材料的全球五大認(rèn)證供應(yīng)商之一。該領(lǐng)域存在高行業(yè)壁壘和技術(shù)壁壘，公司為最晚進(jìn)入行業(yè)的供應(yīng)商，并在產(chǎn)品地域和性價(jià)比方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，目前在市場(chǎng)開(kāi)拓方面進(jìn)展順利。